(Nota di Caleb Silver, caporedattore: lettori di Hello Chart Advisor. Potresti aver notato che James Chen è l'autore di questa newsletter da ieri. John Jagerson è passato a una nuova opportunità e puoi seguirlo qui. Contribuirà comunque a Investopedia, ma non tramite Chart Advisor: James Chen è il nostro direttore dell'educazione agli investimenti e al trading, un tecnico di mercato abilitato e autore di due libri su analisi commerciale e tecnica. In altre parole, è un professionista e siamo fortunati ad averlo. Siamo entusiasti che stia assumendo questa newsletter e speriamo che continuerai a fare affidamento su di essa e goderti. Facci sapere cosa ne pensi. Grazie, Caleb)
Movimenti del mercato
Mercoledì ha segnato il primo giorno della testimonianza congressuale del presidente della Federal Reserve Jerome Powell, e non ha deluso. Powell ha quasi confermato l'atteso taglio dei tassi della Fed alla fine di luglio e ha anche contribuito ad aumentare le scommesse secondo cui il taglio potrebbe essere più sostanziale di quanto si pensasse.
Gli investitori sia in titoli che in oro hanno rallegrato la testimonianza di Powell, mentre il dollaro USA è scivolato, come era prevedibile. Il Nasdaq Composite si è comportato particolarmente bene tra i principali indici azionari con l'aumento dei nomi delle grandi tecnologie.
Prima del primo giorno di testimonianze di Powell, i mercati erano stati mantenuti in uno schema di contenimento e in genere avevano fatto pressioni su nuovi massimi record. Durante l'apparizione della Fed Chair di fronte al Comitato dei servizi finanziari della Camera, l'S & P 500 ha provvisoriamente superato il traguardo fondamentale di 3000, colpendo un nuovo massimo intraday di tutti i tempi prima di ritirarsi. Il Nasdaq Composite e Dow Jones Industrial Average hanno anche raggiunto nuovi massimi record intraday durante la sua testimonianza.
Tra i commenti accomodanti di Powell, ha affermato che il rapporto sui lavori migliori del previsto della scorsa settimana era "circa come previsto" e non ha influenzato il tasso di interesse della Fed e le prospettive economiche. Ha aggiunto che "la produzione, il commercio e gli investimenti sono deboli in tutto il mondo". Powell ha inoltre affermato che "le incertezze sulla crescita e sul commercio globali continuano a pesare sulle prospettive" e che "l'inflazione continua a essere attenuata".
Tutto ciò indica inequivocabilmente una cosa: tassi di interesse più bassi e forse anche più bassi di quanto precedentemente previsto. Poco dopo la conclusione della testimonianza di Powell, lo strumento FedWatch del Gruppo CME ha mostrato la probabilità di mercato di qualsiasi riduzione dei tassi questo mese al 100%. Mentre questo era lo stesso del giorno prima, ora c'è una piena probabilità del 26% di un taglio del tasso di 50 punti base invece di un taglio di 25 punti base. Il giorno prima, c'era solo una probabilità del 3% di un taglio di 50 punti base.
Gruppo CME
I verbali della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) di giugno sono stati pubblicati anche mercoledì, rivelando che alcuni membri pensavano che "un taglio a breve termine nella gamma target per il tasso dei fondi federali potrebbe aiutare a attenuare gli effetti di possibili futuri shock avversi al economia." Sebbene la Fed non abbia fatto alcun passo decisivo verso un taglio dei tassi a giugno, era chiaro che i membri stavano costruendo un caso per tassi più bassi nei mesi successivi.
Il composito di Nasdaq esplode sopra il doppio modello superiore
Come notato sopra, tutti e tre i principali indici a grande capitalizzazione - il Dow, l'S & P 500 e il Nasdaq Composite - hanno raggiunto nuovi massimi nella prospettiva crescente di tassi di interesse più bassi dalla Fed. Un contesto di tassi di interesse più bassi generalmente comporta un aumento dei prezzi delle azioni, poiché i tassi in calo aiutano ad aumentare la spesa e a ridurre i costi di finanziamento per le aziende.
Il pesante Nasdaq Composite ha avuto il maggiore impulso dalla testimonianza di Powell su base percentuale tra i principali indici con l'aumento delle scorte tecnologiche. Come mostrato nella tabella, la scorsa settimana ha visto la forma dell'indice quello che avrebbe potuto trasformarsi in un doppio schema ribassista attorno all'area di resistenza di 8.170. Invece, ora stiamo assistendo a un breakout rialzista al di sopra di quella doppia massima resistenza.
Mentre è ancora provvisorio, il breakout è una grande mossa tecnica. Questa mossa potrebbe essere confermata già giovedì quando Powell testimonia per un secondo giorno, questa volta di fronte al Comitato Bancario del Senato. Qualsiasi continuo slancio guidato dalla Fed questa settimana potrebbe tradursi in un significativo ulteriore rialzo nel territorio record per il Nasdaq Composite.
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L'oro spinge in alto le aspettative di riduzione dei tassi
Gli investitori azionari non sono stati i soli a beneficiare mercoledì dell'aumentata prospettiva di tassi di interesse più bassi. Dopo un forte rialzo dalla fine di maggio, il prezzo dell'oro ha visto anche un bel rialzo mercoledì. Quando si prevede che i tassi di interesse diminuiranno, l'oro non fruttifero ha meno concorrenza rispetto agli strumenti fruttiferi. Di conseguenza, la domanda di oro e i prezzi dell'oro tendono ad aumentare. Questo è ciò che stiamo attualmente vedendo con il metallo prezioso poiché la Fed è diventata sempre più accomodante negli ultimi tempi.
Come mostrato nel grafico, il prezzo dei futures sull'oro è stato consolidato dalla fine di giugno poiché il percorso della Fed è stato messo in discussione. Nel complesso, tuttavia, l'oro rimane in una forte tendenza al rialzo che ha accelerato alla fine di maggio, quando la Fed ha iniziato a perdere sempre più suggerimenti accomodanti.
Da un punto di vista tecnico, l'oro sembra formare un modello di bandiera / stendardo, generalmente considerato una formazione di continuazione della tendenza. Se la Fed rimane su un percorso di riduzione dei tassi, i prezzi dell'oro potrebbero essere ulteriormente potenziati dopo una potenziale rottura del modello al rialzo.
