Il VIX, o indice di volatilità CBOE, ha toccato un massimo lunedì che non è stato visto dalla fine di giugno, poiché i timori degli investitori di un aumento dei tassi di interesse hanno contribuito a far calare alcuni mercati azionari infragiornalieri. L'indicatore di riferimento delle aspettative sui tassi di interesse è il rendimento della nota del Tesoro a 10 anni, che è rimasta elevata appena fuori dal nuovo massimo di sette anni di venerdì intorno al 3, 24%, portando ad un aumento del nervosismo nei mercati. Ovviamente, non è importante che i principali indici azionari come il Dow stiano iniziando a scendere dai recenti massimi di tutti i tempi.
Cos'è il VIX?
Il VIX, che viene spesso definito "indice di paura", è diventato la misura principale dell'ansia generale del mercato. L'indice funziona desumendo le aspettative degli investitori sulla volatilità del mercato nel prossimo futuro attraverso i prezzi delle opzioni S&P 500 (call e put). Maggiore è la lettura sul VIX, maggiore sarà la paura e la volatilità presenti nei mercati.
Nella stragrande maggioranza dei casi, l'indice rimane al di sotto di 20, con picchi rari al di sopra di quel livello che si verificano in caso di panico. Un esempio di spicco di questo tipo è stato durante la crisi finanziaria alla fine del 2008, quando il VIX ha raggiunto il massimo storico di 80, 86. Un esempio più recente si è verificato proprio quest'anno, quando un massimo di chiusura di 37, 32 è stato raggiunto all'inizio di febbraio quando i mercati azionari sono crollati.
Picco attuale
Sebbene l'attuale picco sia ancora ben al di sotto dei 20 (che vanno dalle 15 alle 18 di lunedì), il brusco aumento negli ultimi giorni dai minimi di 11 aree della scorsa settimana è drammatico e preoccupante per molti investitori. Qualsiasi ulteriore aumento di VIX che estende la sua salita oltre i 20 potrebbe segnalare un sell-off ancora maggiore nei mercati azionari.
