Che cos'è una compressione lunga?
Una lunga compressione, che coinvolge un singolo titolo o altra attività, si verifica quando un improvviso calo dei prezzi incita a ulteriori vendite, facendo pressioni sui titolari lunghi del titolo affinché vendano le loro azioni per proteggerle da una perdita drammatica.
Meno popolari del suo fratello più famoso, la compressione corta, la compressione lunga è più probabile che si trovino in titoli più piccoli e illiquidi, dove alcuni azionisti determinati o in preda al panico possono creare una volatilità dei prezzi ingiustificata in un breve periodo di tempo.
Key Takeaways
- Si verifica una lunga compressione quando la vendita incita a ulteriori vendite, alimentando un ciclo e un forte calo dei prezzi. Le lunghe pressioni sono più comuni nelle attività che hanno visto un drammatico aumento dei prezzi con un volume molto elevato che si verifica quando il prezzo diventa più basso e con bassa liquidità o basso scorte galleggianti. Gli investitori di valore e i trader che cercano condizioni di ipervenduto cercheranno e interverranno per acquistare titoli a compressione lunga. Se lo stock non trova supporto o acquirenti, il selloff era giustificato.
Comprensione della compressione lunga
I venditori allo scoperto possono monopolizzare la negoziazione di azioni per un breve periodo di tempo, creando un improvviso calo dei prezzi. Eppure una lunga compressione richiede abbastanza panico per far sì che anche i titolari lunghi inizino a scaricare le loro posizioni. Una lunga compressione, che non ha basi fondamentali per la vendita, può durare per qualche tempo o può essere molto breve. Acquirenti di valore o trader a breve termine che prestano attenzione alle condizioni di "ipervenduto" interverranno una volta che il prezzo scenderà a un punto ritenuto "troppo basso" e riporteranno indietro le azioni.
Spremute lunghe possono verificarsi in qualsiasi mercato, ma possono apparire più drammatiche nei mercati a bassa liquidità. Mentre la liquidità gioca un ruolo, così pure i tecnici, l'offerta e la domanda. Un titolo che ha funzionato in modo aggressivo più alto diventa sempre più suscettibile a una lunga compressione, soprattutto se il volume è molto alto quando il prezzo diventa più basso. Tutte quelle persone che hanno acquistato vicino alla cima inizieranno a uscire a frotte se il prezzo diminuisce in modo significativo. Molti semplicemente non possono permettersi di aggrapparsi alla perdita anche se pensano che il prezzo tornerà ai livelli attuali, o più alti, dopo il declino.
Gli investitori orientati al valore e gli stili di investimento del valore sono stati a lungo il rimedio classico ai titoli che sono stati ipervenduti. Riconoscendo un lungo scenario di compressione, gli investitori di valore e di valore profondo sono generalmente pronti a reagire ai titoli che possono essere scambiati con sconti ai loro veri valori intrinseci. Se un titolo non si riprende dal suo declino, allora c'era probabilmente una ragione fondamentale per il sell-off o lo stock era troppo caro per cominciare. In questo caso, la vendita era ragionevole e giustificata e in genere non è considerata una lunga compressione.
Quando si verificano situazioni di compressione lunghe, sono generalmente concentrate in azioni che hanno un flottante o una capitalizzazione di mercato limitati, o almeno i selloff in questi tipi di azioni possono essere abbastanza drammatici. Questi titoli di piccola o addirittura micro-capitalizzazione non godono sempre di un sano livello di liquidità in grado di supportare livelli di prezzo da volumi di negoziazione irregolari. Un trader veloce, o più probabilmente oggi, un sistema di trading automatizzato, può cogliere l'occasione per sfruttare una lunga compressione prima che altri si precipitino sul mercato per riportare il titolo dal suo stato di ipervenduto.
Il galleggiante di un titolo è misurato dal suo numero di azioni effettivamente disponibili per la negoziazione, poiché alcuni titoli sono detenuti in tesoreria o da addetti ai lavori. Le scorte con galleggiante limitato creano spremute naturali, sia dal lato lungo che da quello corto. In questi tipi di azioni, un minor numero di partecipanti controlla le azioni e quindi il prezzo delle azioni. Un grosso ordine di vendita di un grande operatore commerciale può causare una cascata di vendite. Confrontalo con un titolo altamente liquido con milioni di azionisti e altri milioni che sono attivamente interessati all'acquisto del titolo, e le eventuali lunghe pressioni che si verificano tendono ad essere meno gravi.
Esempio di compressione lunga
I grafici intraday mostrano spesso lunghe pressioni. Questo perché nella maggior parte dei giorni non ci sono nuove notizie fondamentali sull'azienda e in molti giorni non ci sono nemmeno notizie sull'economia. Pertanto, quando non ci sono notizie importanti che potrebbero influenzare il valore fondamentale di un titolo, il prezzo continuerà a fluttuare man mano che le persone acquistano e vendono.
I trader giornalieri devono entrare in uno stock entro il giorno. Pertanto, se il prezzo aumenta e entrano a lungo, venderanno se il prezzo inizia a scendere di troppo. Il loro lasso di tempo è troppo piccolo per trattenere uno stock in caduta.
Considera questo grafico intraday di 1 minuto di Apple Inc. (AAPL). Il prezzo è sempre in movimento e senza dati fondamentali che causano i selloff, i selloff che si verificano sono causati da obbligazioni a lungo termine costrette a vendere quando il prezzo inizia a scendere.
Intraday Long stringe mentre i Long costringono all'escalation della vendita. TradingView
Le lunghe pressioni sono state rapidamente soddisfatte con gli acquisti, dimostrando che è stato preso dal panico i titolari di lunghi prese prendendo profitti e tagliando le perdite che hanno causato i cali, e non un cambiamento fondamentale nel valore dell'azienda.
