Che cos'è un fondo lungo / corto?
Un fondo long / short è un tipo di fondo comune di investimento o hedge fund che assume posizioni lunghe e corte in investimenti tipicamente di uno specifico segmento di mercato. Questi fondi utilizzano spesso diverse tecniche di investimento alternative come leva finanziaria, derivati e posizioni corte per acquistare titoli relativamente sottovalutati e vendere quelli sopravvalutati.
I fondi lunghi / corti possono anche essere definiti fondi migliorati o fondi 130/30.
Key Takeaways
- I fondi long / short utilizzano una strategia di investimento che cerca di assumere una posizione lunga in titoli a basso prezzo mentre vende azioni short a basso prezzo. Long / short cerca di aumentare gli investimenti tradizionali a lungo termine sfruttando le opportunità di profitto dei titoli identificati come sottostimati e sopravvalutato. Le azioni lunghe / corte sono comunemente utilizzate dagli hedge fund, che spesso assumono un orientamento relativamente lungo, ad esempio una strategia 130/30 in cui l'esposizione lunga è il 130% di AUM e il 30% è un'esposizione corta.
Le basi di un fondo lungo / corto
I fondi long / short in genere cercano di migliorare i rendimenti degli investimenti in uno specifico segmento di mercato assumendo attivamente posizioni lunghe e corte in titoli. I fondi long / short utilizzano diverse tecniche di gestione attiva per determinare le posizioni in portafoglio. Possono inoltre utilizzare leva finanziaria, strumenti derivati e posizioni corte che possono aumentare i rischi del fondo, nonché il potenziale rendimento totale del fondo.
I fondi long / short rappresentano alcune somiglianze con gli hedge fund. Cercano di offrire strategie di investimento con un rischio maggiore e un maggiore potenziale di rendimento rispetto ai benchmark standard. La maggior parte dei fondi long / short presenta una liquidità più elevata rispetto agli hedge fund, nessun periodo di lock-in e commissioni più basse. Tuttavia, hanno ancora commissioni più elevate e meno liquidità rispetto alla maggior parte dei fondi comuni di investimento. I fondi lunghi / corti possono anche richiedere investimenti minimi più elevati rispetto ad altri fondi comuni. I fondi long / short sono più strettamente regolamentati rispetto agli hedge fund, pertanto presentano limitazioni all'uso della leva finanziaria e dei derivati laddove gli hedge fund non lo siano.
I fondi long / short possono essere un buon investimento per gli investitori che cercano un'esposizione indicizzata mirata con una gestione attiva. I fondi long / short offrono anche il vantaggio di copertura contro i mutevoli contesti di mercato e altre tendenze che la gestione attiva può rappresentare.
Comprensione della strategia 130-30
La strategia long / short più comune è quella di essere long 130% e short 30% (130-30 = 100%) di attività gestite. Per attuare una strategia 130-30, un gestore degli investimenti potrebbe classificare i titoli utilizzati nello S&P 500 dai migliori ai peggiori sul rendimento atteso, come segnalato dalle performance passate. Un gestore utilizzerà una serie di fonti di dati e regole per classificare i singoli titoli. In genere le azioni sono classificate in base a un criterio di selezione (ad esempio, rendimenti totali, performance rettificata in base al rischio o forza relativa) in un periodo di riferimento designato di sei mesi o un anno. Le azioni vengono quindi classificate dalle migliori alle peggiori.
Dalle migliori azioni di classifica, il gestore investirà il 100% del valore del portafoglio e venderà allo scoperto le azioni di classifica inferiore, fino al 30% del valore del portafoglio. I contanti guadagnati dalle vendite allo scoperto verrebbero reinvestiti in titoli di prim'ordine, consentendo una maggiore esposizione ai titoli di classifica più elevata.
Esempi di fondi lunghi / corti
ICON e RiverPark sono due dei fondi long / short con le migliori performance nel 2017.
Fondo ICON Long / Short
Il fondo ICON Long / Short ha registrato una performance da inizio anno del 25, 96% al 1 ° dicembre 2017. L'universo investibile del fondo comprende tutti i titoli azionari negoziati nel mercato statunitense. Utilizza l'indice S&P 1500 come benchmark. Il fondo utilizza analisi quantitative per identificare titoli sottovalutati e sopravvalutati nell'universo d'investimento. Quindi assume posizioni lunghe in titoli che ritiene sottovalutate e posizioni corte in titoli che ritiene sopravvalutate.
RiverPark Fondo per opportunità lunghe / corte
Il RiverPark Long / Short Opportunity Fund è un altro fondo con le migliori prestazioni della categoria. Ad oggi, dal 1 ° dicembre 2017, il Fondo ha registrato un rendimento del 24, 07%. Il Fondo utilizza un processo di investimento proprietario per identificare titoli sottovalutati e sopravvalutati. Ha anche un quadro trasparente per le sue partecipazioni in portafoglio. Il Fondo investe in azioni statunitensi in tutte le capitalizzazioni di mercato e può anche investire in azioni estere. Cerca di acquistare società sottovalutate e di assumere posizioni corte su società sopravvalutate. In genere detiene da 40 a 60 posizioni lunghe e da 40 a 75 posizioni corte.
