Cosa sono i lead e i ritardi?
Lead e ritardi negli affari internazionali si riferiscono più comunemente all'alterazione del pagamento o delle entrate normali in una transazione in valuta estera basata su una variazione attesa dei tassi di cambio. Quando una società o ente governativo ha la capacità di controllare il programma dei pagamenti ricevuti o effettuati, tale organizzazione può scegliere di pagare prima del previsto o ritardare il pagamento più tardi del previsto. Queste modifiche verrebbero apportate in previsione della cattura del beneficio derivante da una variazione dei tassi di cambio. Queste dinamiche valgono sia per le transazioni di piccole che di grandi dimensioni.
Se una società in un paese stesse per acquisire un'attività aziendale in un altro paese e la valuta del paese della società target dovesse diminuire in valore rispetto al paese della società acquirente, ritardare l'acquisto sarebbe nell'interesse della società acquirente.
Un rafforzamento della valuta erogata porterebbe a una riduzione del pagamento per l'entità in questione, mentre un indebolimento della valuta porterebbe ad un aumento dei costi più a lungo il ritardo del pagamento. Poiché equivale a una strategia di temporizzazione, guidare e rallentare implica rischi. Una mancanza di corretta esecuzione e può comportare un risultato sfavorevole.
Key Takeaways
- La guida e il ritardo si riferiscono alla tempistica dei pagamenti relativi agli accordi internazionali. Le entità che hanno il controllo sui pagamenti possono trovare vantaggioso ritardare o accelerare i pagamenti in base alle variazioni valutarie anticipate. Non tutti gli eventi relativi ai tassi di cambio ed essere adeguatamente previsti, ma quelli che possono essere solitamente legato ad eventi politici.
Comprensione di lead e ritardi
Quando un'azienda ha una transazione in valuta estera prevista a seguito di un accordo, potrebbe essere necessario acquistare o vendere una determinata valuta. Se la società ritiene che la valuta possa muoversi in una determinata direzione, potrebbe scegliere di accelerare la transazione o ritardarla per trarre vantaggio dal risultato potenziale. Il normale movimento dei prezzi dall'offerta e dalla domanda tra paesi può essere molto difficile da prevedere, ma alcuni eventi politici possono avere una linea temporale nota e possono essere più facilmente previsti (si consideri il voto sulla Brexit nel Regno Unito come esempio).
L'accelerazione di una transazione è nota come "guida", mentre il rallentamento è noto come "ritardo". Ad esempio, se una società americana ha accettato di acquistare un'attività canadese, dovrà acquistare dollari canadesi e vendere dollari statunitensi per completare la transazione. Se la società ritiene che il dollaro canadese si rafforzerà nei confronti del dollaro USA, accelererà la transazione (lead) prima che il prezzo dell'attività aumenti in termini di dollari USA.
Al contrario, se la società ritiene che il dollaro canadese si indebolirà, tratterrà i pagamenti (ritardo) nella speranza che l'attività diventi più economica in termini di dollari USA.
Ci sono dei rischi nel condurre e ritardare il fatto che lo spostamento nella valuta potrebbe non andare come previsto. Ad esempio, se la società che sta acquistando l'attività canadese sceglie di trattenere il pagamento perché ritiene che il dollaro canadese si indebolirà e prima di effettuare il pagamento la Banca del Canada (BoC) alza inaspettatamente i tassi di interesse, il dollaro canadese si rafforzerà facendo decisione di trattenere il danno. Per questo motivo alcune società sceglieranno di effettuare una parte del pagamento al momento dell'accordo e di attendere il pagamento del resto.
