Qual è la regola K-Percent?
La regola del K-Percent era una proposta dell'economista Milton Friedman secondo cui la banca centrale dovrebbe aumentare l'offerta di moneta di una percentuale costante ogni anno.
La regola del K-Percent propone di fissare la crescita dell'offerta di moneta ad un tasso pari alla crescita del PIL reale ogni anno. Negli Stati Uniti, questo sarebbe in genere compreso tra il 2 e il 4%, in base alle medie storiche.
Comprensione della regola del K-Percent
Oltre a proporre la regola del K-Percent, Milton Friedman è stato vincitore del Premio Nobel per l'economia e fondatore del monetarismo, un ramo dell'economia che individua la crescita monetaria e le politiche correlate come il motore più importante dell'inflazione futura.
Friedman credeva che la politica monetaria contribuisse in modo determinante alle fluttuazioni cicliche dell'economia. Cercare di mettere a punto l'economia variando la politica monetaria, a seconda delle condizioni economiche, era pericoloso perché si sapeva troppo poco dei suoi effetti.
Il modo migliore per portare stabilità all'economia nel lungo periodo è stato far sì che le autorità bancarie centrali facessero crescere automaticamente l'offerta di moneta di un importo prestabilito (la variabile "k") ogni anno, indipendentemente dallo stato dell'economia. In particolare, ha affermato che l'offerta di moneta dovrebbe aumentare a un tasso annuale compreso tra il 3 e il 5 percento. "La definizione precisa di moneta adottata e il preciso tasso di crescita scelto fanno molta meno differenza rispetto alla scelta definita di una particolare definizione e di un particolare tasso di crescita", ha affermato.
Mentre il US Federal Reserve Board è ben versato sui meriti della regola del k-percent, in pratica la maggior parte delle economie avanzate in realtà basa la propria politica monetaria sullo stato dell'economia. Quando l'economia è ciclicamente debole, la Federal Reserve e altri cercano di aumentare l'offerta di moneta a un ritmo più rapido di quanto suggerirebbe la regola del K-Percent. Al contrario, quando l'economia si sta comportando bene, la maggior parte delle autorità bancarie centrali cerca di limitare la crescita dell'offerta di moneta.
