Cos'è Junior Equity?
Le azioni junior sono azioni emesse da una società che si colloca in fondo alla scala prioritaria in termini di struttura della proprietà. Le azioni ordinarie sono spesso indicate come azioni junior in quanto subordinate alle azioni privilegiate.
Key Takeaways
- Le azioni junior sono azioni emesse da una società che si colloca in fondo alla scala prioritaria in termini di struttura della proprietà. Le azioni comuni sono subordinate alle azioni privilegiate e sono quindi denominate azioni junior. In caso di fallimento, i proprietari di azioni junior devono attendere che gli obbligazionisti, gli azionisti preferiti e gli altri debitori si incassino per primi. I detentori di azioni junior giocano anche il secondo violino per gli azionisti preferiti quando si tratta di dividendi dell'azienda.
Come funziona Junior Equity
Il patrimonio netto, altrimenti noto come patrimonio netto, rappresenta l'ammontare di denaro che verrebbe restituito agli azionisti se tutte le attività della società fossero liquidate e i debiti fossero estinti. Tuttavia, non tutti gli azionisti hanno uguali diritti. Esiste un ordine di verifica che determina chi può richiedere prima i beni dell'azienda e i proprietari di azioni subordinate siedono in fondo.
Ciò significa che in caso di fallimento, i possessori di azioni junior potrebbero non ottenere nulla in cambio. Gli azionisti comuni hanno diritti sui beni di una società solo dopo che gli obbligazionisti, gli azionisti preferiti e gli altri debitori sono stati pagati per intero.
La struttura di pagamento di una società in fallimento è regolata dalla Regola di priorità assoluta, in base alla quale in liquidazione alcuni creditori devono essere pienamente soddisfatti prima che altri creditori ricevano alcun pagamento.
Junior equity passa anche in secondo piano rispetto alle azioni privilegiate quando si tratta di distribuzione del reddito. Gli azionisti preferiti ricevono un accordo dividendo a intervalli regolari, rendendoli simili alle obbligazioni. Al contrario, il consiglio di amministrazione di una società (B di D) non può pagare un dividendo agli azionisti comuni se non genera abbastanza profitto. In breve, gli azionisti privilegiati compensatori hanno la priorità per i dirigenti dell'azienda.
Esempio di Junior Equity
Larry's Lemonade ha bisogno di soldi per acquistare più limoni per soddisfare un importante ordine di acquisto. La direzione decide di emettere obbligazioni nell'ambito di un programma di debito, ricevendo contemporaneamente un afflusso di liquidità da una banca di investimento (IB), sotto forma di un prestito ad alto interesse.
Il trading alla Larry's Lemonade prende poi una piega in peggio, costringendolo a bloccare il suo funzionamento e dichiarare il fallimento. Tutti coloro che hanno una partecipazione nell'azienda sono desiderosi di raccogliere tutti i soldi rimasti. La priorità va in primo luogo agli obbligazionisti, quelli che hanno prestato capitale Larry Lemonade per acquistare più limoni, seguito dall'istituto di credito che gli ha concesso un prestito ad alto interesse.
Solo dopo che questi due gruppi sono stati pagati, i detentori di azioni junior di azioni ordinarie hanno l'opportunità di assorbire le attività rimanenti. A quel punto, restano pochissimi beni da raccogliere, lasciandoli con tasche vuote.
Vantaggi di Junior Equity
Fortunatamente, ci sono alcuni vantaggi nel possedere azioni junior. La maggior parte delle azioni emesse da società sono azioni ordinarie e, nel corso degli anni, questo tipo di proprietà azionaria ha sovraperformato le obbligazioni e le azioni privilegiate. Quando una società prospera, l'equità junior è generalmente il miglior tipo di azioni da detenere.
A differenza delle azioni privilegiate, il possesso di azioni ordinarie conferisce anche ai diritti di voto degli azionisti, il che significa che possono avere voce, anche se molto tranquilla, nel modo in cui l'attività è gestita.
considerazioni speciali
Gli investitori devono sempre considerare i rischi sopra indicati prima di acquistare azioni junior. È importante esercitare prudenza, in particolare quando si tratta di società che assumono prestiti eccessivi e operano in settori in declino strutturale, come la vendita al dettaglio.
