Potresti aver sentito parlare di condor di ferro, una popolare strategia di opzione utilizzata da gestori di denaro professionisti e singoli investitori. Cominciamo discutendo cos'è un condor di ferro e poi come puoi trarre vantaggio dall'imparare a scambiarli.
Che cos'è un condor di ferro?
Un condor di ferro è una strategia di opzioni che prevede quattro diversi contratti. Alcune delle caratteristiche chiave della strategia includono:
- Uno spread condor di ferro viene costruito vendendo uno spread call e uno put (stesso giorno di scadenza) sullo stesso strumento sottostante. Tutte e quattro le opzioni sono normalmente out-of-the-money (anche se non è un requisito rigoroso). spread e put spread hanno la stessa larghezza. Pertanto, se i prezzi d'esercizio delle due opzioni call sono a 10 punti di distanza, anche i due put dovrebbero essere a 10 punti di distanza. Si noti che non importa quanto distanti siano chiamate e put l'una dall'altra. Nella maggior parte dei casi, l'attività sottostante è uno degli indici di mercato ad ampia base, come SPX, NDX o RUT. Ma molti investitori scelgono di possedere posizioni di condor di ferro su singoli titoli o indici più piccoli. Quando vendi la call e metti spread, stai acquistando il condor di ferro. La liquidità raccolta rappresenta il massimo profitto per la posizione e rappresenta un commercio "neutrale sul mercato", il che significa che non vi è alcuna propensione rialzista o ribassista.
Posizioni di condor di ferro, passo dopo passo
Per illustrare i componenti necessari o i passaggi per l'acquisto di un condor di ferro, prendere i seguenti due ipotetici esempi:
Per acquistare 10 conduttori di ferro XYZ ott 85/95/110/120:
- Vendi 10 XYZ ott 110 chiamate Acquista 10 XYZ ott 120 chiamateVendi 10 XYZ ott 95 posti Acquista 10 XYZ ott 85 posti
Per acquistare tre condor in ferro ABCD Feb 700/720/820/840:
- Vendi tre chiamate ABCD 820 febbraio Acquista tre chiamate ABCD 840 febbraio Vendi tre inserzioni ABCD febbraio 720 Acquista tre inserzioni ABCD febbraio 700
In che modo i condor di ferro fanno / perdono denaro?
Quando possiedi un condor di ferro, la tua speranza è che l'indice o il titolo sottostante rimanga in un intervallo di negoziazione relativamente ristretto dal momento in cui apri la posizione fino alla scadenza delle opzioni. Quando arriva la scadenza, se tutte le opzioni sono esaurite, scadono senza valore e tu mantieni ogni centesimo (meno le commissioni) che hai raccolto quando acquisti il condor di ferro. Non aspettarti che si verifichi quella situazione ideale ogni volta, ma accadrà.
A volte è preferibile sacrificare gli ultimi pochi nickel o deboli di potenziale profitto e chiudere la posizione prima dell'arrivo della scadenza. Ciò consente di bloccare un buon profitto ed eliminare il rischio di perdite. La capacità di gestire il rischio è un'abilità essenziale per tutti i trader, in particolare quelli che utilizzano questa strategia.
I mercati non sono sempre così accomodanti e i prezzi degli indici o dei titoli sottostanti possono essere volatili. Quando ciò accade, l'attività sottostante (XYZ o ABCD negli esempi precedenti) può subire una variazione significativa del prezzo. Dato che non va bene per la tua posizione (o portafoglio), ci sono due importanti informazioni che devi capire:
- Quanto puoi perdere; e cosa puoi fare quando il mercato si comporta male.
Quando vendi spread a 10 punti (come con XYZ), lo scenario peggiore si verifica quando XYZ si sposta così lontano che sia le chiamate che i put sono in denaro (XYZ è superiore a 120 o inferiore a 85) quando arriva la scadenza. In quello scenario, lo spread vale l'importo massimo o 100 volte la differenza tra i prezzi di esercizio. In questo esempio, sono 100 x $ 10 = $ 1.000.
Poiché hai acquistato 10 condor di ferro, il peggio che può succedere è che sei costretto a pagare $ 10.000 per coprire (chiudere) la posizione. Se lo stock continua a muoversi ulteriormente, non ti influenzerà ulteriormente. Il fatto che possiedi la 120 call (o 85 put) ti protegge da ulteriori perdite perché lo spread non può mai valere più della differenza tra gli strike.
Ci sono alcune notizie migliori: ricorda, raccogli un premio in contanti quando acquisti la posizione e che ammortizza le perdite. Supponi di raccogliere $ 250 per ogni condor di ferro. Sottrai $ 250 dal massimo di $ 1.000 e il risultato rappresenta il massimo che puoi perdere per condor di ferro. Sono $ 750 in questo esempio.
Nota: se continui a mantenere la posizione fino alla scadenza delle opzioni, puoi perdere denaro solo sul differenziale di chiamata o sul differenziale di put; non possono essere entrambi in the money allo stesso tempo.
A seconda delle opzioni (e delle attività sottostanti) che scegli di acquistare e vendere, possono verificarsi alcune circostanze diverse:
- La probabilità di perdita può essere ridotta, ma anche il potenziale di ricompensa è ridotto (scegliere ulteriori opzioni out of the money). Il potenziale di ricompensa può essere aumentato, ma la probabilità di guadagnare tale ricompensa è ridotta (scegliere opzioni che sono meno lontane -of-the-money). Le opzioni di ricerca che si adattano alla tua zona di comfort possono comportare un po 'di tentativi ed errori. Attenersi a indici o settori che si capiscono molto bene.
Introduzione alla gestione dei rischi
Il condor di ferro può essere una strategia a rischio limitato, ma ciò non significa che non dovresti fare nulla e guardare i tuoi soldi scomparire quando le cose non vanno per il verso giusto. Sebbene sia importante per il tuo successo a lungo termine capire come gestire il rischio nel commercio di condor di ferro, una discussione approfondita sulla gestione del rischio va oltre lo scopo di questo articolo.
Proprio come non guadagni sempre il massimo profitto quando il trade è redditizio (perché chiudi prima della scadenza), spesso perdi meno del massimo quando la posizione si muove contro di te. Esistono diversi motivi per cui ciò può accadere:
- Puoi decidere di chiudere presto per evitare perdite maggiori. XYZ potrebbe invertire la direzione, consentendoti di ottenere il massimo profitto. XYZ potrebbe non spostarsi fino a 120. Se il prezzo di XYZ alla scadenza (prezzo di regolamento) è 112, la chiamata 110 è in-the-money di due punti e vale solo $ 200. Quando riacquisti quell'opzione (le altre tre scadono senza valore), potresti comunque aver guadagnato un piccolo profitto - $ 50 in questo scenario.
Fai pratica di trading in un conto di trading cartaceo
Se questa strategia sembra allettante, considera l'apertura di un conto di trading cartaceo con il tuo broker, anche se sei un trader esperto. L'idea è di fare esperienza senza mettere a rischio denaro. Scegli due o tre diversi asset sottostanti oppure scegline uno singolo utilizzando diversi mesi di scadenza e prezzi di esercizio. Vedrai come si comportano le diverse posizioni dei condor di ferro con il passare del tempo e il movimento dei mercati.
L'obiettivo principale del trading di carta è scoprire se i condor di ferro si adattano a te e al tuo stile di trading. È importante possedere posizioni all'interno della tua zona di comfort. Quando il rischio e la ricompensa di una posizione ti consentono di essere senza preoccupazioni, è l'ideale. Quando viene violata la tua zona di comfort, è tempo di modificare il tuo portafoglio per eliminare le posizioni che ti riguardano.
Sommario
I condor di ferro ti consentono di investire nel mercato azionario con un orientamento neutro, qualcosa che molti trader trovano abbastanza comodo. Questa strategia di opzioni ti consente anche di possedere posizioni con rischio limitato e un'alta probabilità di successo.
