Movimenti del mercato
Le azioni small cap e micro cap hanno registrato un rialzo più marcato nel corso della giornata rispetto alle azioni large cap. Le azioni S&P 500 e Nasdaq 100 sono salite ai massimi livelli in un mese dopo l'apertura superiore per iniziare la sessione di negoziazione, chiudendo rispettivamente l'1, 2% e l'1, 8% in più. L'indice Russell 2000 small cap e la sua controparte dell'indice micro cap hanno superato i massimi più tardi nella sessione di negoziazione, sebbene entrambi abbiano chiuso in rialzo rispetto agli indici large cap.
Questa dinamica non si è verificata per tutta l'estate, quindi l'azione commerciale odierna segna la prima indicazione intraday negli ultimi tre mesi che gli investitori sono disposti a correre rischi. Tali indicazioni sono di solito un segnale rialzista perché significano che gli investitori non devono più spostare i propri soldi dalle attività rischiose e possono invece cercarle.
L'allentamento della valuta globale significa che le azioni statunitensi sono di nuovo attraenti
Il 12 settembre, il Consiglio direttivo della Banca centrale europea si riunirà per discutere i tassi e la politica. Gli investitori istituzionali stanno osservando da vicino questo incontro. Molti di loro sembrano aspettarsi di prendere in considerazione un maggiore allentamento quantitativo.
Poiché così tanti paesi in Europa hanno stabilito tassi di interesse negativi per le loro valute, gli investitori stanno diventando sempre più preoccupati per gli effetti di questi tassi a lungo termine. Se nelle discussioni si parla di tassi di interesse ancora più bassi (più negativi), gli investitori cercheranno probabilmente più attività legate al rischio come unica alternativa possibile.
I movimenti valutari stanno iniziando a mostrare segni che gli investitori prevedono tassi di interesse ancora più negativi. Ad esempio, il dollaro USA ha mostrato una forte impennata contro lo yuan cinese e la coppia yen dollaro australiano-giapponese è balzata per la seconda volta in due giorni. Questa coppia funziona come un buon indicatore della propensione al rischio globale perché lo yen ha un tasso di interesse negativo, mentre il dollaro australiano mantiene un tasso di interesse positivo. (Vedi grafici sotto.)
Performance del dollaro USA rispetto allo yaun cinese
Performance del dollaro australiano rispetto allo yen giapponese
:
L'indicatore chiave rileva tagli rapidi dei tassi in previsione dell'escalation del rischio globale
Perché Bank of America afferma che le azioni di dividendi sono le uniche a giocare ora
6 rivenditori che possono vincere le guerre tariffarie
IBM si raduna fortemente come scambio di valute per gli investitori
Una società che storicamente mostra vulnerabilità ai movimenti di valuta è International Business Machines Corporation (IBM). Molti dei suoi clienti sono multinazionali e possono pagare per i loro prodotti o servizi in un numero qualsiasi di denominazioni diverse.
Di conseguenza, il prezzo delle azioni IBM è influenzato dai movimenti delle valute. Forse questo è il motivo per cui le azioni IBM sono salite in modo così significativo oggi senza particolari notizie riguardanti gli analisti o gli ufficiali aziendali che hanno fatto annunci. Tali mosse possono indicare l'inizio di una nuova tendenza forte. (Vedi tabella sotto).
La linea di fondo
Le azioni si sono mosse significativamente più in alto in termini di allentamento della valuta globale. Questa aspettativa è rialzista per le azioni in generale e particolarmente rialzista per quelle con copertura multinazionale. Le azioni IBM ne sono probabilmente un esempio, dato che lo stock ha chiuso oggi di circa il 3, 5% in più.
