Il mercato azionario indiano ha raggiunto un livello record e la rupia si è rafforzata nei confronti del dollaro USA il 23 maggio dopo che risultati parziali hanno indicato che il Bharatiya Janta Party (BJP) di Narendra Modi è pronto per una vittoria massiccia nel paese 17ª elezioni generali. Il conteggio delle votazioni è ancora in corso nelle prime ore di giovedì, ma il risultato è chiaro e leader stranieri come il russo Vladimir Putin e il cinese Xi JinPing si sono già congratulati con Modi. La vittoria storica è stata attribuita a "un'onda Modi", un termine usato per descrivere la sua immensa popolarità e l'inarrestabile juggernaut che rappresenta.
L'India, la più grande democrazia del mondo e la più grande economia in più rapida crescita, ha circa 900 milioni di elettori ammissibili (circa un adulto su otto in tutto il mondo). Il gigantesco esercizio elettorale è iniziato l'11 aprile e si è svolto per diverse settimane.
Governo indiano
Il paese ha un sistema parlamentare di governo con il primo ministro come capo. A differenza delle elezioni presidenziali negli Stati Uniti, i cittadini indiani non votano direttamente per il primo ministro. Eleggono invece un rappresentante locale, o deputato al parlamento (MP), che riceverà uno dei 545 seggi (due nominati dal presidente) nella Lok Sabha o nella camera bassa. I deputati appartenenti al partito che stabilisce la maggioranza semplice nella camera bassa eleggono il prossimo primo ministro. Il primo ministro deve essere un deputato al momento della scelta o entro sei mesi. Se nessun singolo partito vince la maggioranza dei seggi, può essere formato un governo di coalizione.
Parti principali:
Il partito di Bharatiya Janta (BJP) Narendra Modi, 68 anni, è il primo ministro in carica dell'India. Si prevede che ritorni al potere poiché il partito nazionalista indù di destra BJP, di cui è membro, ha ottenuto un vantaggio in oltre 290 seggi. Il numero minimo di seggi richiesto da un partito per formare il governo è 272 e nelle ultime elezioni il BJP ha vinto 282 seggi.
Il partito ha promesso di aumentare il PIL dell'India a $ 5 trilioni entro il 2025, $ 10 trilioni entro il 2032 e ne fanno la terza più grande economia entro il 2030. Oltre a ciò, ha promesso aliquote fiscali più basse per la classe media, investimenti di capitale in infrastrutture di 100 trilioni di rupie entro il 2024, tolleranza zero al terrorismo, vari regimi di welfare, una fermata all'illegale immigrazione dai paesi limitrofi (ad eccezione dei rifugiati indù, sikh e buddisti) e uno sforzo per "facilitare la rapida costruzione" di un tempio indù su un terreno che è attualmente oggetto di una controversia dinanzi alla Corte suprema.
Sebbene il governo sia stato pubblicizzato come pro-business e anticorruzione, i partiti dell'opposizione hanno parlato dell'impatto della caotica demonetizzazione delle banconote nel 2016 sull'economia, l'attuazione "scadente" di una revisione del sistema fiscale, record di disoccupazione, dimissioni di due capi di banca centrale, caduta della rupia e accuse di capitalismo clientelare. L'ammiraglia di Modi, il programma Make in India, inteso a promuovere il settore manifatturiero indiano, non ha fatto molta differenza. Il contributo del settore manifatturiero al PIL è stato del 15% nel 2017, lo stesso del 2014. Anche la crisi del settore bancario indiano rimane un problema irrisolto.
Tuttavia, ci sono stati punti luminosi. La base imponibile è aumentata, le procedure di insolvenza sono migliorate, l'inclusione finanziaria è stata considerata una priorità, la costruzione di autostrade e strade è aumentata, gli investimenti esteri diretti (IDE) hanno raggiunto il massimo storico nel 2016, l'India è salita al 77esimo posto su la facilità con cui la Banca Mondiale è in grado di classificare gli affari e il governo ha lanciato molteplici schemi nel settore sociale.
Indian National Congress (INC): Anche se il partito del Congresso di centrosinistra di centrodestra non aveva annunciato ufficialmente il suo primo candidato ministeriale, il suo presidente, Rahul Gandhi, si aspettava ampiamente che prendesse il potere se avesse avuto successo. Gandhi proviene da una lunga schiera di leader politici e la famiglia ha guidato il più grande partito di opposizione dell'India per decenni. Il Congresso è stato colpito da numerosi scandali di corruzione che hanno portato a una sconfitta storica alle elezioni generali del 2014. Il partito è in testa a ben 53 seggi.
Se tornasse al potere, il Congresso si è impegnato ad aumentare la quota del settore manifatturiero indiano al 25% del PIL entro cinque anni, raddoppiando le spese per l'assistenza sanitaria al 3% del PIL per fornire assistenza sanitaria universale, eliminare i legami elettorali e semplificare il regime fiscale. Ma la promessa economica che ha attirato la maggior parte dell'attenzione e dei titoli era un regime di garanzia del reddito minimo, che avrebbe visto il 20% delle famiglie più povere dell'India ricevere circa $ 1034 all'anno sui loro conti bancari. “È iniziato l'assalto finale alla povertà. Elimineremo la povertà dal Paese ", ha affermato il Congresso sul programma. Il BJP ha risposto affermando che i poveri dell'India ricevono già una quantità maggiore di questa attraverso vari schemi del governo Modi.
Populismo competitivo
La disoccupazione e il disagio rurale causati dal ristagno dei redditi agricoli sono attualmente i maggiori problemi economici che l'India deve affrontare.
Il paese sta vivendo una crisi agraria da diversi anni. Oltre 300.000 agricoltori in India si sono suicidati dal 1995 e l'indebitamento è la ragione principale, secondo un rapporto di IndiaSpend.
Un rapporto di ricerca dell'Università Aziz Premji afferma che 5 milioni di persone hanno perso il lavoro in India tra il 2016 e il 2018. Secondo un sondaggio Pew Research del 2018, il 76% degli adulti in India afferma che la mancanza di opportunità di lavoro è un grosso problema e il 67% afferma di avere un lavoro le opportunità sono peggiorate negli ultimi cinque anni.
Mentre il BJP si concentrerà su infrastrutture e quote di posti di lavoro del governo per le sezioni economicamente più deboli, il Congresso ha avuto diversi piani che includevano la copertura di tutte le 400.000 offerte di lavoro del governo centrale, la creazione di un nuovo Ministero dell'industria, dei servizi e dell'occupazione, l'espansione del settori dell'istruzione e della salute e un regime di garanzia del lavoro per i poveri delle zone rurali. Entrambe le parti principali hanno promesso programmi di sostegno al reddito diretto e deroghe ai prestiti per gli agricoltori sellati dal debito.
Non sono stati suggeriti molti cambiamenti strutturali e non è chiaro come verranno trovati i fondi per questi programmi. Gli esperti si preoccupano di ciò che queste promesse faranno al deficit fiscale e alla valuta della nazione. Le grandi promesse elettorali in India non sono nuove. Nel 2014, Modi ha dichiarato che avrebbe messo 1, 5 milioni di rupie nel conto bancario di ogni indiano quando ha recuperato denaro nero depositato all'estero.
Domande sui dati circostanti
L'economia indiana è cresciuta a un ritmo più veloce sotto il governo Modi rispetto al precedente governo del Congresso. Esistono tuttavia molti dubbi sulla qualità dei dati governativi disponibili.
I dati del governo che hanno mostrato che la disoccupazione aveva raggiunto un massimo di 45 anni del 6, 1% nel 2017-18 sono stati divulgati dalla stampa e, secondo quanto riferito, sono stati trattenuti dall'amministrazione.
Dopo che il governo Modi ha tagliato il tasso di crescita del precedente governo in vista dei sondaggi e rivisto il proprio rialzo, 108 economisti e scienziati sociali hanno rilasciato una dichiarazione in cui si afferma che le istituzioni e le statistiche indiane sono state controllate per motivi di politica. Hanno scritto: "Qualsiasi statistica che metta in dubbio il raggiungimento del governo sembra essere rivista o soppressa sulla base di una metodologia discutibile".
L'ex capo della banca centrale indiana Raghuram Rajan, che ha espresso i propri dubbi sui dati del governo, ha dichiarato durante un'intervista con CNBC TV18: "So che un ministro ha detto come possiamo crescere del 7% e non avere un lavoro. Bene, una possibilità è che non stiamo crescendo al 7% ".
Il capo del FMI, Gita Gopinath, ha detto ad CNBC TV18 in aprile che ci sono ancora problemi con il modo in cui l'India calcola il suo tasso di crescita e che il FMI sta "prestando molta attenzione a" nuovi numeri in uscita.
Narendra Modi è anche il primo primo ministro indiano a non rispondere a una sola domanda dei giornalisti durante una conferenza stampa durante l'intero mandato.
Investimenti ed elezioni
Dato che gli investitori favoriscono la stabilità e la continuità delle politiche, il crescente ottimismo che Modi manterrà al potere ha aiutato i mercati a radunarsi e ha inviato ETF orientati all'India come iShares MSCI India ETF (INDA), WisdomTree India Earnings Fund (EPI) e iShares India 50 ETF (INDY) impennata.
Goldman Sachs ha affermato che le istituzioni straniere hanno acquistato titoli indiani per 4, 3 miliardi di dollari a marzo, il più grande totale mensile in due anni, secondo un rapporto del Wall Street Journal.
Giovedì, Morgan Stanley ha dichiarato di aver registrato un rialzo del 15% per gli indici di riferimento dell'India se Modi si assicura una vittoria. Secondo il Moneycontrol, l'intermediazione ha affermato che il suo appello presuppone "la risoluzione della tensione in atto nel settore finanziario attraverso l'infusione di liquidità e la costante disciplina fiscale".
Ruchir Sharma, capo stratega globale di Morgan Stanley Investment Management, ha avvertito che è positivo che gli investitori "mantengano basse le aspettative" sul significato del ritorno al potere di Modi. "La riforma e il cambiamento sono diversi da quanto previsto. Vuole sistemare le cose qua e là, ma non si tratta di riforme o liberalizzazione del libero mercato, o del tipo di cambiamento che, ad esempio, ci si aspetta dal Brasile oggi, sotto Bolsonaro "disse a Barron.
"Il rischio maggiore dopo le elezioni è la probabilità che un nuovo governo indulgesse in ingenti spese sociali e quale impatto avrà sul conto fiscale del paese", ha dichiarato Tim Love, direttore degli investimenti responsabile delle strategie azionarie dei mercati emergenti di GAM, a Bloomberg. "Se qualcuno sostituisce l'operatore storico, sarà un materiale negativo poiché potrebbe rallentare le riforme".
