Qual è il valore incrementale a rischio?
Il valore incrementale a rischio è la quantità di incertezza aggiunta o sottratta da un portafoglio acquistando un nuovo investimento o vendendo un investimento esistente. Gli investitori utilizzano un valore incrementale a rischio per determinare se un determinato investimento debba essere intrapreso, dato il suo probabile impatto sulle potenziali perdite di portafoglio. L'idea del valore incrementale a rischio è stata sviluppata da Kevin Dowd nel suo libro del 1999, "Oltre il valore a rischio: la nuova scienza della gestione del rischio".
Key Takeaways
- Il valore incrementale a rischio è una misura della quantità di rischio che una determinata posizione sta aggiungendo a un portafoglio. È una valutazione del rischio utilizzata dagli investitori che stanno pensando di modificare le loro posizioni, aggiungendo o rimuovendo una determinata posizione. il rischio è una variazione del valore alla misurazione del rischio (VaR), che esamina lo scenario peggiore per un portafoglio nel suo insieme in un determinato periodo di tempo.
Comprensione del valore incrementale a rischio
Il valore incrementale a rischio si basa sul valore alla misurazione del rischio (VaR), che tenta di calcolare il probabile scenario peggiore per un portafoglio nel suo insieme in un determinato periodo di tempo. L'intero valore alla misurazione del rischio indica all'analista l'importo di cui l'intero portafoglio potrebbe diminuire se il caso dell'orso si esaurisce. Il valore a rischio tiene conto di un arco temporale, un livello di confidenza e un importo o una percentuale di perdita.
Il valore a rischio viene calcolato utilizzando il metodo storico, che esamina i rendimenti storici per prevedere il comportamento futuro, il metodo varianza-covarianza, che esamina il rendimento medio o atteso dell'investimento e la deviazione standard, o la simulazione Monte Carlo, in quale modello è stato sviluppato per i rendimenti futuri dei prezzi delle azioni e le prove ipotetiche sono ripetutamente eseguite attraverso il modello.
Il VaR incrementale è talvolta confuso con il VaR marginale; il VaR incrementale indica l'esatta quantità di rischio che una posizione aggiunge o sottrae dall'intero portafoglio, mentre il VaR marginale è solo una stima dell'entità del rischio.
Calcolo del valore incrementale a rischio
Il valore incrementale a rischio esamina solo un investimento individualmente e analizza quanto l'aggiunta di quel singolo investimento al portafoglio totale possa causare l'aumento o la riduzione del valore del portafoglio. È una misurazione precisa, in contrapposizione al valore marginale a rischio, che è una stima delle stesse informazioni. Per calcolare il valore incrementale a rischio, un investitore deve conoscere la deviazione standard del portafoglio, il tasso di rendimento del portafoglio e il tasso di rendimento dell'attività e la quota di portafoglio in questione.
Applicazione del valore incrementale a rischio
Ad esempio, se si calcola che il valore incrementale a rischio di Security ABC è positivo, quindi l'aggiunta di ABC al proprio portafoglio o se lo si possiede già, aumentando il numero di azioni detenute da ABC nel proprio portafoglio aumenterà il VaR complessivo del portafoglio. Allo stesso modo, se si calcola il VaR di Security XYZ ed è negativo, aggiungerlo al proprio portafoglio o aumentare le proprie partecipazioni ridurrà il VaR complessivo del portafoglio. Si applica la stessa idea e lo stesso calcolo può essere utilizzato se si sta valutando la rimozione di un determinato titolo dal proprio portafoglio.
