Le opzioni di cambio sono relativamente sconosciute nel mondo delle valute al dettaglio. Sebbene alcuni broker offrano questa alternativa allo spot trading, la maggior parte no. Sfortunatamente, questo significa che gli investitori si stanno perdendo. (Per un'anteprima delle opzioni FX, consulta la sezione Introduzione alle Opzioni Forex .)
TUTORIAL: il mercato Forex
Le opzioni FX possono essere un ottimo modo per diversificare e persino coprire la posizione spot di un investitore. Oppure, possono anche essere usati per speculare su visioni di mercato a lungo o breve termine piuttosto che negoziare nel mercato spot valutario.
Quindi, come si fa?
Strutturare le negoziazioni in opzioni valutarie è in realtà molto simile a farlo in opzioni azionarie. Mettendo da parte modelli e matematica complicati, diamo un'occhiata ad alcune configurazioni di opzioni FX di base che vengono utilizzate sia da trader principianti che esperti.
Le strategie delle opzioni di base iniziano sempre con semplici opzioni vaniglia. Questa strategia è il commercio più semplice e più semplice, con il trader che acquista una chiamata o un'opzione put al fine di esprimere una visione direzionale del tasso di cambio.
Posizionare una posizione di opzione vera o nuda è una delle strategie più semplici quando si tratta di opzioni FX.
Figura 1: grafico AUD / USD che mostra un doppio superiore ideale per un'opzione put.
Uso di base di un'opzione di valuta
Dando un'occhiata alla Figura 1, possiamo vedere la resistenza formata appena sotto il tasso di cambio chiave 1.0200 AUD / USD all'inizio di febbraio 2011. Lo confermiamo con la doppia formazione tecnica. Questo è un ottimo momento per un'opzione put. Un trader FX che desidera accorciare il dollaro australiano rispetto al dollaro USA acquista semplicemente un'opzione put alla vaniglia come quella qui sotto:
Simbolo ISE Opzioni Ticker: AUM
Frequenza spot: 1.0186
Posizione lunga (acquisto di un'opzione put in the money): 1 contratto 1.0200 febbraio a 120 pips
Perdita massima: Premium di 120 pips
Il potenziale di profitto per questo commercio è infinito. Ma in questo caso, il commercio dovrebbe essere impostato per uscire a 0.9950 - la prossima grande barriera di supporto per un profitto massimo di 250 pips.
The Debit Spread Trade
Oltre a negoziare una semplice opzione vaniglia, un trader FX può anche creare uno spread trading. Preferibilmente dai trader, gli spread spread sono un po 'più complicati ma diventano più facili con la pratica.
Il primo di questi scambi di spread è lo spread di debito, noto anche come call bull o bear put. Qui, il trader è fiducioso della direzione del tasso di cambio, ma vuole giocare un po 'più sicuro (con un po' meno rischio).
Nella Figura 2, vediamo un livello di supporto di 81, 65 emergente nel tasso di cambio USD / JPY all'inizio di marzo 2011.
Figura 2: emerge un livello di supporto nella coppia USD / JPY di marzo 2011.
Questa è un'opportunità perfetta per piazzare uno spread di rialzo perché il livello dei prezzi probabilmente troverà un po 'di supporto e scalerà. L'implementazione di uno spread di addebito di rialzo sarebbe simile a questa:
Simbolo ISE Opzioni Ticker: YUK
Spot rate: 81, 75
Posizione lunga (acquisto di un'opzione call in the money): 1 contratto marzo 81.50 a 183 pips
Posizione corta (vendita di un'opzione call out of the money): 1 contratto marzo 82.50 a 135 pips
Debito netto: -183 + 135 = -48 pips (la perdita massima)
Potenziale di profitto lordo: (82.50 - 81.50) x 10.000 (unità per contratto) x 0, 01 pip = 100 pips
Se il tasso di cambio della valuta USD / JPY supera 82, 50, il commercio trarrà profitto da 52 pips (100 pips - 48 pips (debito netto) = 52 pips)
The Credit Spread Trade
L'approccio è simile per uno spread creditizio. Ma invece di pagare il premio, il trader di opzioni in valuta sta cercando di trarre profitto dal premio attraverso lo spread mantenendo una direzione commerciale. Questa strategia viene talvolta definita diffusione di call rialzisti o ribassisti. (Ulteriori informazioni su questo e altri spread nelle Strategie di diffusione delle opzioni .)
Ora, torniamo al nostro esempio di tasso di cambio USD / JPY.
Con il supporto di 81, 65 e un'opinione rialzista del dollaro USA rispetto allo yen giapponese, un trader può attuare una strategia di rialzo per catturare qualsiasi potenziale rialzista nella coppia di valute. Quindi, il commercio sarebbe suddiviso in questo modo:
Simbolo ISE Opzioni Ticker: YUK
Spot rate: 81, 75
Posizione corta (vendita con opzione put money): 1 contratto marzo 82.50 a 143 pips
Posizione lunga (acquisto di un'opzione put out of the money): 1 contratto marzo 80, 50 a 7 pips
Credito netto: 143 - 7 = 136 pips (il guadagno massimo)
Perdita potenziale: (82.50 - 80.50) x 10.000 (unità per contratto) x 0, 01 pip = 200 pips
200 pips - 136 pips (credito netto) = 64 pips (perdita massima)
Come tutti possono vedere, è un'ottima strategia da attuare quando un trader è rialzista in un mercato ribassista. Il trader non solo guadagna dal premio dell'opzione, ma evita anche l'uso di denaro reale per implementarlo.
Entrambi i set di strategie sono ottimi per i giochi direzionali.
Opzione Straddle
Quindi, cosa succede se il trader è neutrale rispetto alla valuta, ma prevede una variazione a breve termine della volatilità? Simile a giochi di opzioni azionarie comparabili, i trader di valute costruiranno un'opzione a cavallo della strategia. Queste sono ottime operazioni per il portafoglio FX al fine di catturare una potenziale mossa di breakout o una pausa cullata nel tasso di cambio.
Lo straddle è un po 'più semplice da configurare rispetto alle operazioni di credit spread o debito. In una straddle, il trader sa che un breakout è imminente, ma la direzione non è chiara. In questo caso, è meglio acquistare sia una chiamata che un put per catturare il breakout.
La Figura 3 mostra una grande opportunità a cavallo.
Figura 3: La volatilità dell'USD / JPY nel febbraio 2011 crea un'opportunità a cavallo ideale.
Nella figura 3, il tasso di cambio USD / JPY è sceso a poco meno di 82, 00 a febbraio ed è rimasto in un intervallo di 50 pip per le successive sessioni. Il tasso spot continuerà a scendere? O questo consolidamento sta arrivando prima di una mossa più elevata? Poiché non lo sappiamo, la soluzione migliore sarebbe quella di applicare uno straddle simile a quello qui sotto:
Simbolo ISE Opzioni Ticker: YUK
Spot rate: 82, 00
Posizione lunga (acquisto con opzione put money): 1 contratto marzo 82 a 45 pips
Posizione lunga (acquisto con l'opzione call money): 1 contratto marzo 82 a 50 pips
È molto importante che il prezzo d'esercizio e la scadenza siano gli stessi. Se sono diversi, ciò potrebbe aumentare il costo del commercio e ridurre la probabilità di una configurazione redditizia.
Debito netto: 95 pips (anche la perdita massima)
Il potenziale profitto è infinito, simile all'opzione vanilla. La differenza è che una delle opzioni scadrà senza valore, mentre l'altra può essere scambiata per un profitto. Nel nostro esempio, l'opzione put scade senza valore (-45 pips), mentre la nostra opzione call aumenta di valore quando la tariffa spot sale a poco meno di 83, 50 - dandoci un utile netto di 55 pip (profitto di 150 pip - 95 premi di opzione pip = 55 pips).
La linea di fondo
Le opzioni di cambio sono un ottimo strumento per negoziare e investire. Non solo un investitore può utilizzare una semplice chiamata alla vaniglia o essere messo in copertura, ma può anche fare riferimento a operazioni speculative su spread quando acquisisce la direzione del mercato. Comunque le usi, le opzioni di valuta sono un altro strumento versatile per i commercianti di forex (per la lettura correlata, dai un'occhiata anche a 9 Tricks Of A Success Trader Forex .)
