Con il referendum nel Regno Unito che lascerà l'Unione europea (Brexit) in arrivo il 23 giugno, gli investitori di tutto il mondo si stanno preparando per le potenziali ricadute del mercato da un voto "sì". Non solo la sterlina britannica è prevista in calo, ma anche i mercati azionari britannici potrebbero subire un colpo a causa della paura delle barriere commerciali, della disoccupazione e della recessione.
Coloro che ritengono probabile una Brexit possono posizionarsi per trarre vantaggio da un calo delle azioni britanniche assumendo una posizione corta nell'indice di mercato ampio per l'indice FTSE 100 del Regno Unito.
Approfittando di una caduta nel FTSE 100
L'indice FTSE 100 è composto dalle 100 maggiori società pubbliche quotate alla Borsa di Londra per capitalizzazione di mercato. L'indice è già in calo dell'anno del 3, 5% circa ed è diminuito dell'11, 25% negli ultimi dodici mesi. Tuttavia, una Brexit potrebbe spingere ancora di più le azioni britanniche.
Coloro che desiderano beneficiare di un calo dell'indice assumeranno una posizione corta. L'investitore medio non ha accesso ai mercati dei derivati in cui è possibile vendere future su indici FTSE brevi, vendere opzioni call o acquistare put sull'indice. Invece, l'investitore medio può utilizzare gli ETF.
Sul mercato azionario di Londra (potenzialmente disponibile per gli investitori statunitensi con accesso a valute estere), gli ETF sugli x-tracker di Deutsche Bank DB offrono un ETF short giornaliero e un ETF "super short" che restituisce il doppio dell'inverso dei rendimenti dell'indice. ETFS offre anche un ETF inverso con leva 3x su FTSE 100, negoziabile alla Borsa di Londra.
Gli investitori statunitensi senza accesso ai mercati internazionali possono consultare l'ETF iShares MSICI United Kingdom (EWU) e venderlo allo scoperto. Allo stesso modo, gli investitori statunitensi possono cercare di vendere titoli corti nel Regno Unito nel FTSE 100 che hanno ADR quotati in borse statunitensi come HSBC (HSBC), Royal Dutch Shell (RDS.A), GlaxoSmithKline (GSK), BP (BP), Vodafone (VOD) e Astrazeneca (AZN).
Gli investitori statunitensi dovrebbero tenere conto del rischio di cambio quando assumono una posizione in un titolo denominato in GBP. Se scelgono di non coprire la copertura valutaria sono esposti alle fluttuazioni della valuta in cui è denominato il titolo sottostante. Ad esempio, se un investitore statunitense desidera abbreviare l'FTSE con un titolo GBP, corrono il rischio di cambio e i potenziali profitti da un la caduta nel FTSE potrebbe essere ridotta se la valuta cade e non sono coperti dalla valuta.
La linea di fondo
Gli investitori che credono che la Brexit porterà a un mercato ribassista nel FTSE 100 britannico hanno alcune opzioni per trarre profitto da un forte calo dei valori azionari negli investitori britannici britannici, o quelli con accesso ai mercati internazionali possono acquistare da un numero di inverso e con leva ETF. Quelli negli Stati Uniti che non hanno accesso alla Borsa di Londra possono assumere una posizione corta negli ETF britannici o brevi ADR individuali di società britanniche rappresentate nell'indice.
