I due più grandi ETF sull'America del Nord, l'ETF Horizons Marijuana Life Sciences Index (HMMJ.XTSE) e l'ETF ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ), hanno restituito oltre il 45% agli investitori nel primo trimestre. La prestazione stellare di questi fondi, che ha battuto quasi tutti gli ETF non indebitati in Nord America, è stata potenziata dall'aiuto di venditori allo scoperto. I migliori fondi di cannabis hanno guadagnato milioni di dollari prestando le loro partecipazioni ai trader scommettendo contro il 60% di quest'anno nel mercato di punta delle azioni di cannabis, secondo una recente storia di Bloomberg.
ETF sulla cannabis canadese Shine
- HMMJ, MJ hanno entrambi guadagnato oltre il 45% nel primo trimestre, rispetto all'aumento del 13, 1% di S&P 500. Il tasso di domani per i titoli di cannabis in media del 15% rispetto al tasso tradizionale dell'1%. venditori l'anno scorso, traducendosi in un guadagno del 2% per gli azionisti Il prestito titoli in cannabis ha aggiunto 1, 1% punti di performance HMMJ nei primi due mesi del 2019, ha aggiunto 0, 58% alla performance di MJ nel Q1
Pot gli ETF addebitano ai venditori allo scoperto un premio
"Ci sono un sacco di persone che non credono in questo settore da una prospettiva di crescita a lungo termine e fanno trading su quella volatilità", ha dichiarato Steve Hawkins, presidente e amministratore delegato di Horizons ETFs Management Canada, in un'intervista su Bloomberg TV lo scorso settimana. "Stanno venendo da noi perché siamo il più grande detentore istituzionale di molte di queste aziende."
Gli ETF sulla cannabis hanno avuto un notevole successo nello spazio di prestito titoli, dove generano entrate aggiuntive addebitando ai trader una commissione per prendere in prestito le loro quote di cannabis. La loro prestazione stellare rispetto ad altri ETF che si impegnano nel prestito di titoli è guidata dal fatto che molti titoli azionari hanno un piccolo galleggiante pubblico e non sono prontamente disponibili per il prestito.
Il costo del prestito di titoli di cannabis è significativamente più alto del tasso tradizionale, circa il 15% contro l'1%, per Bloomberg Intelligence. Per le società molto richieste dai venditori allo scoperto, come Tilray Inc. (TLRY), la commissione può aumentare fino al 110%. Ciò può tradursi in forti flussi di entrate per gli ETF sulla cannabis, considerando che i fondi canadesi possono prestare fino a metà delle loro partecipazioni e i fondi statunitensi possono prestare un terzo delle loro partecipazioni.
Grandi vincitori
Uno dei principali beneficiari del settore di interesse per i venditori allo scoperto è stato il Fondo Horizon, il primo ETF sulla cannabis esistente. Ha guadagnato un enorme 53% nel primo trimestre, rispetto all'aumento del 13, 1% dell'S & P 500 nello stesso periodo. Ha generato circa $ 38 milioni in prestiti di titoli a venditori allo scoperto nel 2018, con quasi la metà attribuibile all'ultimo trimestre. Il business ha aggiunto 1, 1% punti alla performance del fondo nei primi due mesi del 2019, un rendimento del 7% su base annua, per l'ETF.
L'ETFMG Alternative Harvest ha registrato un aumento del 46% nel primo trimestre. Lo scorso anno il prestito titoli ha generato oltre 9 milioni di dollari per gli azionisti, con una crescita di circa il 2%. L'attività di prestito titoli ha incrementato dello 0, 58% la performance complessiva di MJ nel primo trimestre, per il gestore del fondo.
Guardando avanti
L'incertezza sul futuro delle compagnie statunitensi di cannabis ha tenuto lontani sia Horizon Fund che Alternative Harvest da quegli investimenti. Le prospettive di legalizzazione della cannabis a livello federale negli Stati Uniti potrebbero significare buone notizie per il North American Marijuana Index, che copre sia le società canadesi che quelle statunitensi e ha ritardato le altre due.
"Questi fondi hanno il doppio peso positivo del prestito titoli e dei titoli statunitensi che seguono quelli canadesi", ha dichiarato l'analista di Bloomberg Eric Balchunas in riferimento a HMMJ e MJ. "Se i titoli azionari statunitensi si raduneranno, è possibile che parte di questa spinta scompaia, perché i benefici del prestito titoli potrebbero essere sopraffatti dai fondi che non detengono titoli statunitensi".
