Qual è il valore equo
Il valore equo è il prezzo di vendita concordato da un acquirente e un venditore disposti. Il valore equo di un titolo è determinato dal mercato in cui il titolo è negoziato. Il valore equo rappresenta anche il valore delle attività e delle passività di una società quando i bilanci di una società controllata sono consolidati con una società madre.
In particolare, il valore equo è il calcolo teorico del modo in cui un contratto su indici di futures dovrebbe essere valutato considerando il valore attuale dell'indice, i dividendi pagati su azioni dell'indice, i giorni alla scadenza del contratto futures e i tassi di interesse correnti.
Comprensione del valore equo
Il valore equo può mostrare la differenza tra il prezzo dei futures e quanto costerebbe possedere tutti i titoli di quell'indice.
Ad esempio, la formula per il valore equo sul contratto futures S&P è:
Fair Value = Cash × {1 + r (x / 360)} - Dividendi: Cash = Current S&P Cash Valuer = Tasso di interesse corrente pagato a un broker per acquistare tutte le azioni dell'indice S&P 500x = Giorni alla scadenza del contratto futures = Importo dei dividendi fino alla contraccezione espressa in termini di punti sul contratto S&P
Valore equo contro prezzo dei futures
Questo valore viene spesso mostrato su reti di notizie finanziarie e visualizzato online prima che i mercati azionari si aprano per la negoziazione. Il valore equo può fornire uno spaccato del sentimento generale del mercato. Il prezzo dei futures può essere diverso dal valore equo a causa delle influenze a breve termine dell'offerta e della domanda per il contratto future. Il valore equo si riferisce sempre al contratto futures sul primo mese invece di un ulteriore contratto a termine.
Questa differenza tra il risultato del valore equo e l'attuale prezzo dei futures S&P 500 può rappresentare un'opportunità arbitraria per coloro che presumono che il prezzo dei futures tornerà infine al prezzo del fair value. Attraverso l'arbitraggio, un operatore può trarre vantaggio da uno squilibrio dei prezzi acquistando e vendendo contemporaneamente un'attività. Il commercio sfrutta le differenze di prezzo tra strumenti finanziari identici o simili su mercati diversi o in forme diverse.
Il valore equo e il prezzo dei future fluttueranno nel corso della giornata di negoziazione. I contratti futures sono negoziati alla Borsa Mercantile di Chicago mentre i singoli titoli come componenti dell'S & P 500 sono negoziati in borse valori sparse in tutto il paese. Pertanto, ci sono spesso discrepanze tra i due.
