Le azioni privilegiate sono un tipo speciale di proprietà azionaria, mentre le obbligazioni sono una forma comune di emissione di debito. Molti considerano le azioni privilegiate un investimento che si colloca tra azioni ordinarie e obbligazioni. Nonostante molte somiglianze, le azioni privilegiate sono generalmente più rischiose di un'obbligazione e tendono ad avere rendimenti più elevati per compensare ciò. In caso di procedure fallimentari aziendali e liquidazione, le obbligazioni privilegiano le azioni privilegiate quando ricevono pagamenti.
Azioni privilegiate
Gli azionisti preferiti hanno un diritto di proprietà di una società come gli azionisti comuni. La struttura e i diritti concessi dalle azioni privilegiate variano da società a società. A differenza delle azioni ordinarie, le azioni privilegiate non hanno diritto di voto.
Le azioni privilegiate presentano caratteristiche di titoli fissi che pagano dividendi come obbligazioni e offrono apprezzamento e possibili plusvalenze come azioni ordinarie. In termini di distribuzione degli utili, i dividendi privilegiati vengono pagati prima dei dividendi azionari comuni. Inoltre, le azioni più privilegiate hanno pagamenti di interessi che si verificano regolarmente. Queste caratteristiche li rendono un investimento a reddito più interessante rispetto alle azioni ordinarie.
Come le obbligazioni, le azioni privilegiate sono generalmente richiamabili a discrezione della società. Ciò dà all'emittente il diritto di richiamare il titolo durante i periodi di calo dei tassi di interesse. In genere, la chiamata di stock preferito è seguita da una riemissione di stock preferito aggiuntivo a basso rendimento. La maggior parte delle azioni preferite è convertibile in azioni ordinarie.
Obbligazioni
Le obbligazioni societarie sono strumenti di debito o prestiti concessi alla società, che pagano gli interessi al detentore fino alla scadenza del prestito, a quel punto viene rimborsato il valore nominale dell'obbligazione. Gli obbligazionisti non godono dei diritti di voto come gli azionisti comuni e non hanno diritto a nessun pagamento di dividendi. Non sono proprietari e non condividono profitti.
Le obbligazioni sono emesse a un determinato valore nominale, ma il loro prezzo effettivo sul mercato oscilla in base a una serie di fattori, tra cui i tassi di interesse e la domanda complessiva di fondi mutuabili. Nel caso in cui una società subisca difficoltà finanziarie e sia costretta a dichiarare bancarotta, gli obbligazionisti vengono rimborsati prima che le attività della società vengano distribuite agli azionisti. Questa caratteristica rende le obbligazioni meno vulnerabili al rischio di insolvenza rispetto ad altri tipi di titoli.
Obbligazioni vs. Azioni privilegiate
Tutte le obbligazioni hanno una data di scadenza prestabilita, ma questo non è necessariamente il caso delle azioni privilegiate, sebbene esistano date di rimborso richiamabili. Le azioni preferite possono teoricamente durare per sempre. Tuttavia, i pagamenti di interessi agli obbligazionisti sono più sicuri dei pagamenti dei dividendi agli azionisti preferiti. Una società può decidere di sospendere i dividendi durante i periodi di difficoltà o espansione del capitale, mentre i pagamenti delle obbligazioni devono essere effettuati indipendentemente dalle circostanze finanziarie.
Dal punto di vista di un investitore, le obbligazioni sono più sicure ma offrono meno rialzi rispetto alle azioni privilegiate. Lo stock preferito tende ad avere un valore nominale inferiore e rendimenti più elevati. Inoltre tende a sperimentare una maggiore volatilità dei prezzi ed essere meno sicuro di un'obbligazione.
