Mentre è tutt'altro che l'unica azienda a rilasciare risultati deludenti del terzo trimestre, il produttore di chip e schede grafiche Nvidia Corp. (NVDA) rappresenta un brusco cambiamento nel settore. Secondo un rapporto della CNBC, il produttore di chip ha visto le sue scorte calare di quasi il 20% da giovedì a venerdì dopo il rilascio del suo rapporto fiscale del terzo trimestre. Questo segna un capitolo importante nella storia dell'azienda dopo che la sua fortuna è stata resa in parte dall'intensa domanda negli ultimi due anni di schede grafiche utilizzate per alimentare le piattaforme di mining di criptovaluta. Tuttavia, l'industria della valuta digitale alla fine del 2018 è molto lontana da quella di due anni fa, figuriamoci all'inizio di quest'anno. In che modo il declino dello spazio di criptovaluta negli ultimi mesi ha contribuito al problema di Nvidia e a quello di altri produttori di chip?
Entrate fuori dal segno
Innanzitutto, è importante notare che i ricavi dichiarati da Nvidia di $ 3, 18 miliardi sono stati scarsi delle aspettative degli analisti di $ 3, 24 miliardi, mentre l'utile per azione di $ 1, 84 è risultato superiore a $ 1, 71 previsto. La guida alle entrate per il quarto trimestre fiscale suggerisce che la società prevede $ 2, 70 miliardi di entrate, mentre CNBC riporta che la stima del consenso Refinitiv è di $ 3, 40 miliardi.
Questo non è il primo trimestre in cui Nvidia non è riuscita a soddisfare le aspettative degli investitori. Nel secondo trimestre dell'anno, ad esempio, i livelli di orientamento sono stati inferiori alle aspettative, anche se le stime degli utili e delle entrate hanno superato. Parte del problema in quel trimestre era il declino dei prodotti di mining di criptovaluta; sfortunatamente per Nvidia, questa tendenza è continuata nel terzo trimestre.
Modifiche al settore delle criptovalute
Secondo CNBC, le unità di elaborazione grafica (GPU) come quelle realizzate da Nvidia sono diventate meno redditizie come mezzo di mining per le valute digitali. Per estrarre i token digitali, i computer competono tra loro per risolvere difficili enigmi matematici. Quando i prezzi delle principali monete come bitcoin ed ethereum diminuiscono, come hanno fatto dall'inizio dell'anno, anche l'incentivo per i minatori. Dopotutto, i costi associati all'estrazione, comprese le attrezzature e l'elettricità, possono essere significativi.
In un comunicato stampa che accompagna la relazione finanziaria, l'amministratore delegato di Nvidia Jensen Huang ha indicato che "i nostri risultati a breve termine riflettono l'inventario dei canali in eccesso dopo il boom delle criptovalute, che verrà corretto". CNBC nota che la società ha visto una spesa di $ 57 milioni nell'ultimo trimestre a causa di prodotti più vecchi e relativi alla domanda calante del mining di valuta digitale. Il direttore finanziario della società, Colette Kress, ha spiegato che "Le prospettive Q4 per i giochi riflettono pochissime spedizioni nel segmento Pascal di fascia media per consentire la normalizzazione dell'inventario dei canali". Nvidia non è il solo ad aver perso a causa del declino delle valute digitali: concorrenti come Advanced Micro Devices Inc. (AMD) hanno registrato perdite anche nel terzo trimestre.
Quello che viene dopo?
Col passare del tempo, sembra che il boom delle criptovalute del 2016 e del 2017 possa essere stato un evento isolato, piuttosto che uno spostamento all'ingrosso e rivoluzionario verso i più ampi mondi finanziari e informatici. Pertanto, Nvidia non può più fare affidamento sull'intensa domanda per i suoi prodotti relativi alle criptovalute per continuare a generare entrate trimestre dopo trimestre. Fortunatamente, Huang suggerisce che la società sta diversificando le sue offerte in altre aree, anche se mira ad adeguare le sue pratiche per tenere conto dei cambiamenti nello spazio della valuta digitale.
Huang ha osservato che la "posizione di mercato e le opportunità di crescita dell'azienda sono più forti che mai" e che Q3 ha visto Nvidia lanciare "nuove piattaforme per estendere la nostra architettura in nuovi mercati in crescita: RAPIDS per l'apprendimento automatico, RTX Server per il rendering di film e GPU T4 Cloud per hyperscale e cloud ".
