Quando una società elenca per la prima volta le proprie azioni attraverso un'offerta pubblica iniziale (IPO), una banca di investimento valuta le prestazioni e lo stato attuali e previsti dell'azienda per determinare il valore dell'IPO per l'azienda.
La banca può farlo confrontando la società con l'IPO di un'altra società simile o calcolando il valore attuale netto dell'impresa. Questa valutazione è spesso il fattore determinante più importante nel decidere il prezzo iniziale delle azioni quando le società più grandi, in particolare quelle private note, diventano pubbliche.
La società e la banca d'investimento si incontrano con gli investitori attraverso una serie di roadshow per aiutare a determinare il miglior prezzo IPO. Infine, dopo la valutazione e i roadshow, l'impresa deve incontrarsi con lo scambio su cui sarà quotata e determinare se il prezzo dell'IPO è giusto.
Key Takeaways
- I prezzi delle azioni sono stabiliti in base a una varietà di fattori, tra cui la performance prevista di una società e il suo valore attuale. Per le società private più grandi e ben note che effettuano una IPO, la valutazione è il fattore più importante. Notizie di mercato, regole di domanda e offerta, e l'istinto di mandria può anche influenzare i prezzi delle azioni iniziali.
Comprendere come sono impostati i prezzi delle azioni
Offerta e domanda
Una volta iniziata la negoziazione, i prezzi delle azioni sono in gran parte determinati dalle forze della domanda e dell'offerta. Una società che dimostra un potenziale di guadagno a lungo termine può attrarre più acquirenti, godendo così di un aumento dei corsi azionari.
D'altra parte, un'azienda con una prospettiva scadente può attrarre più venditori che acquirenti, il che può portare a prezzi più bassi. In generale, i prezzi aumentano durante i periodi di aumento della domanda, quando ci sono più acquirenti che venditori. I prezzi diminuiscono durante i periodi di maggiore offerta, quando ci sono più venditori che acquirenti.
Un continuo aumento dei prezzi è noto come tendenza al rialzo e un calo costante dei prezzi è chiamato tendenza al ribasso. I trend rialzisti sostenuti formano un mercato rialzista e i trend ribassisti sostenuti sono chiamati mercati ribassisti.
Notizie di mercato
Altri fattori possono influenzare i prezzi e causare variazioni improvvise o temporanee del prezzo. Alcuni esempi includono rapporti sugli utili, eventi politici, eventi materiali dell'azienda e notizie economiche.
Non tutti i tipi di notizie o rapporti economici riguardano tutti i titoli. Ad esempio, le azioni di società impegnate nell'industria del gas e del petrolio potrebbero reagire al rapporto settimanale sullo stato del petrolio della US Energy Information Administration (rapporto VIA), ma potrebbero non reagire altrettanto fortemente a un rapporto mensile debole sui lavori.
Herd Instinct
I prezzi delle azioni possono anche essere guidati dal cosiddetto istinto del gregge, che è la tendenza delle persone a imitare le azioni di un gruppo più ampio. Ad esempio, poiché sempre più persone acquistano azioni, spingendo il prezzo sempre più in alto, altre persone salteranno a bordo, supponendo che tutti gli altri investitori debbano essere corretti (o che sappiano qualcosa che non tutti sanno).
In una situazione di mentalità da gregge, potrebbe non esserci supporto fondamentale o tecnico per l'aumento dei prezzi, tuttavia gli investitori continuano ad acquistare perché altri lo fanno e hanno paura di perdere. Questo è uno dei tanti fenomeni studiati sotto l'egida della finanza comportamentale.
