Trentasei iarde di Scotch Tape costano solo pochi dollari. Mentre la maggior parte di noi ha un rotolo o due a portata di mano, non è quasi un punto fermo quotidiano. Tuttavia, la società di cui Scotch Tape è il prodotto distintivo di 3M Co. (MMM), ha una capitalizzazione di mercato di $ 102, 8 miliardi, a partire dal 18 luglio 2019. Gli adesivi sono davvero così grandi? Se abbinato a dozzine di altre imprese sotto lo stesso tetto, la risposta è sì.
3M genera miliardi di vendite nette ogni anno dalla vendita di prodotti in cinque diversi settori di attività. In oltre un decennio di storia, 3M è diventata uno dei principali fornitori al mondo di prodotti vari in tutti questi settori e in altri. La società vende i suoi prodotti sia direttamente ai consumatori sia attraverso una serie di grossisti, rivenditori e distributori. Investe inoltre fortemente in ricerca e sviluppo (R&S) per continuare a migliorare e far crescere le sue linee di prodotti. Nel 2018, la società ha investito oltre 1, 8 miliardi di dollari in ricerca e sviluppo.
La Minnesota Mining and Manufacturing Company iniziò all'inizio del XX secolo estraendo il corindone, un minerale che i lettori dei libri di testo di scienze dell'infanzia potrebbero ricordare come un livello sotto il diamante sulla scala di durezza Mohs. In questi giorni, 3M si è espansa oltre il corindone al punto da vendere una linea di prodotti più diversificata rispetto a qualsiasi conglomerato industriale sul mercato. Per il 2018, 3M ha registrato vendite per $ 32, 8 miliardi, in aumento di circa il 3, 5% rispetto al 2017. La società ha inoltre registrato un aumento del 12, 1% degli utili GAAP per azione, a $ 8, 89 e un rendimento del capitale investito del 22, 2%.
Modello di business di 3M
Oltre allo Scotch Tape (e al Post-It Note più contemporaneo, ma ugualmente rivoluzionario), 3M produce 55.000 articoli quasi incomprensibili. La società organizza queste molteplici operazioni in cinque segmenti: industriale, sicurezza e grafica, elettronica ed energia, sanità e consumo.
Key Takeaways
- La società ha registrato un fatturato netto di $ 32, 8 miliardi nel 2018. Costantemente alla ricerca di innovazione e nuovi prodotti, 3M ha investito oltre $ 1, 8 miliardi in ricerca e sviluppo nel 2018.3M genera ricavi da vendite di circa 55.000 prodotti in cinque segmenti: industriale, sicurezza e grafica, elettronica e Energia, assistenza sanitaria e consumatori.
Attività industriale di 3M
A sminuire tutti gli altri segmenti sono le operazioni industriali di 3M. Le vendite industriali hanno totalizzato oltre 12, 2 miliardi di dollari nel 2018, costituendo il 37, 4% delle vendite totali e un aumento del 3, 4% rispetto al 2017. È quasi impossibile trovare un elenco rappresentativo delle offerte industriali di 3M, in parte perché ce ne sono così tante. Distanziatori interruttore a membrana? Fabbricanti di schiuma? Si e si. Il primo è uno strato che passa tra gli altri strati, per esempio, nelle tastiere delle macchine cardio della tua palestra. Quest'ultimo viene utilizzato per realizzare guarnizioni e isolamento acustico. Queste sono le comodità moderne che la maggior parte di noi prima danno per scontate e poi, se ci sentiamo premurose, meravigliarsi. Fai un ulteriore passo avanti e chiedi: "Chi produce davvero queste cose?" E il più delle volte, 3M sarà la tua risposta.
Attività di sicurezza e grafica di 3M
Sotto le operazioni di sicurezza e grafica, non troverai prodotti, ma troverai miglioramenti che rendono funzionali tali prodotti, come i fogli riflettenti sui cartelli stradali o i granuli di copertura che mantengono isolati gli interni della tua casa. Mentre la ragione per abbinare "sicurezza" e "grafica" in un singolo segmento di business 3M è andata perduta nel tempo, il valore di questa linea di prodotti non lo è stato. Tutto sommato, Safety and Graphics rappresenta circa il 20, 8% delle vendite totali di 3M a partire dal 2018, con vendite nette in questo segmento di $ 6, 8 miliardi. Ciò segna un aumento del 9, 5% rispetto al 2017.
3M è nata come Miningota Mining and Manufacturing Company, un'operazione mineraria.
Commercio elettronico ed energetico di 3M
Il vero genio di 3M sta nell'aggiungere valore ai prodotti già commercializzabili realizzati altrove. Invece di creare schermi per computer, il settore Elettronica ed Energia di 3M produce i filtri antiriflesso che li coprono. A meno che tu non sia un seguace insolitamente appassionato della stampa a getto d'inchiostro, probabilmente non ripenserai ai circuiti flessibili all'interno delle cartucce, ma è esattamente il tipo di funzione nascosta specializzata in 3M.
Dai cavi di alimentazione alle resine sensibili alla pressione, la maggior parte dei prodotti elettronici ed energetici di 3M è molto lontana dall'uso quotidiano dei consumatori. Tuttavia, il settore dell'elettronica e dell'energia rappresenta il 16, 7% delle entrate totali di 3M, ovvero circa 5, 5 miliardi di dollari di vendite per il 2018. 3M è la società leader negli Stati Uniti per i nastri sensibili alla pressione a partire da luglio 2019, producendo prodotti per oltre il 25% del mercato americano.
3M's Health Care Business
A differenza dell'elettronica e dell'energia, l'attività sanitaria di 3M include articoli riconoscibili, come tendaggi chirurgici e sbiancanti per denti. Ma anche in un regno specializzato come l'assistenza sanitaria, 3M gestisce ancora la gamma. I prodotti sanitari comprendono di tutto, dai software di codifica agli inalatori a dosaggio misurato, agli stetoscopi e agli oggetti per uso personale. L'ultima categoria comprende apparecchi ortodontici "invisibili", detergenti per la pelle e schiuma antisettica. L'assistenza sanitaria rappresenta circa il 18, 4% delle vendite totali di 3M, con $ 6 miliardi di vendite nel 2018.
Attività di consumo di 3M
Non sorprende che le operazioni dei consumatori di 3M includano forniture per ufficio. Questo è in aggiunta ad altri prodotti che potresti non associare al marchio 3M, ma che potresti incontrare nell'uso quotidiano, come filtri per condizionatori, bende, spugne, cuscinetti per doccia e molti dei prodotti isolanti che rivestono scarponi da neve e cappotti invernali. Meno importante ma ugualmente importante, 3M produce tamponi domestici che determinano i livelli di piombo e i battiscopa in acciaio inossidabile, che sono il regalo perfetto per le vacanze per l'installatore di battiscopa resistente sulla tua lista di Natale.
Nonostante la sua statura, le attività dei consumatori sono il più piccolo dei segmenti di 3M. Il business Consumer rappresenta il 14, 6% dell'intero 3M, con vendite nette di $ 4, 8 miliardi nel 2018. Anche il segmento Consumer ha visto crescere le sue vendite al ritmo più lento dell'anno scorso; le vendite in questo segmento sono aumentate solo dell'1, 4% anno su anno.
3M gestisce impianti di produzione in oltre tre dozzine di paesi in tutto il mondo.
Progetti futuri
Come molte delle più grandi aziende legacy oggi, la crescita di 3M sembra rallentare. Le vendite sono aumentate di importi relativamente modesti negli ultimi anni, da $ 30, 1 milioni nel 2016 a $ 31, 6 milioni nel 2017 a $ 32, 8 miliardi l'anno scorso. Anche il reddito netto attribuibile a 3M sembra essersi avvicinato al suo limite, scendendo da $ 5 miliardi a $ 4, 8 miliardi nel 2017.
Come un vero giocatore internazionale, la portata di 3M comprende tutti i continenti. Le vendite sono concentrate principalmente a casa, con circa il 40% delle vendite mondiali che si verificano a livello nazionale.
Grandi obiettivi per il futuro
Negli ultimi anni, 3M ha intrapreso un rimescolamento su larga scala del suo modello di business, passando da 40 diverse linee di business a 23. Nel 2018, la società ha venduto i suoi mercati di comunicazione nel tentativo di semplificare ulteriormente. Gli investitori dovrebbero aspettarsi che 3M continuerà ad apportare aggiustamenti lungo queste stesse linee in futuro. Fino al 2023, 3M ha obiettivi finanziari tra cui l'8-11% di crescita degli utili per azione e il 3-5% di crescita organica delle vendite, tra gli altri.
Sfide chiave
Le diverse linee di business di 3M rappresentano sia un enorme vantaggio sia una sfida. A differenza delle società altamente specializzate, 3M non concentra i suoi sforzi interamente in un'area. Di conseguenza, le offerte di prodotti 3M sono diversificate e resilienti a fronte di importanti cambiamenti in ogni area. D'altra parte, tuttavia, poiché 3M è coinvolta nella produzione in così tanti settori diversi, deve lavorare molto di più per garantire che i suoi prodotti rimangano rilevanti su molti canali.
Poiché molti dei prodotti 3M sono articoli ausiliari progettati per migliorare le prestazioni o la commerciabilità dei prodotti esistenti, 3M è soggetta a cambiamenti in molti settori. 3M deve anche affrontare la concorrenza di un numero enorme di rivali, data la sua ampia attenzione in tutti i settori. Allo stesso modo, un cambiamento nelle circostanze economiche globali potrebbe significare una turbolenza significativa nelle vendite di 3M. Con così tanti prodotti nel suo arsenale, 3M dipende anche da linee chiare e controllate di componenti, composti, distribuzione e altro ancora.
Una storia di successo
3M fa parte della Dow Jones Industrial Average dal 1976, che è più lunga di tutte le altre 29 tranne cinque degli altri componenti dell'indice. Questo fatto da solo indica la formidabile capacità di 3M di adattarsi al cambiamento in un ambiente infinito di distruzione creativa. La società è specializzata in attività in cui pochi aspiranti concorrenti hanno la pazienza o il capitale per costruire quote di mercato. I centri di profitto di 3M sono una miriade. Mettendo tutto insieme, è una scommessa sicura che 3M continuerà a prosperare una volta che molti dei componenti Dow degli ultimi giorni sono venuti e andati.
