L'aumento dei prezzi delle azioni sul mercato rialzista decennale ha portato molti gestori di hedge fund ad assumere posizioni corte in un elenco selezionato di azioni, o scommettere che falliranno, secondo Bank of America Merrill Lynch, per Business Insider. Dal gruppo di titoli altamente short, la maggior parte si trova nei settori discrezionale e tecnologico. L'elenco di BofA comprende: Under Armour Inc. (UAA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Macy's Inc. (M), Microchip Technology Inc. (MCHP), Coty Inc. (COTY), Discovery Communications Inc. (DISCA) e Nordstrom Inc. (JWN).
Quelle che seguono sono le dozzine più grandi di scommesse corte dei gestori di hedge fund:
12 grandi pantaloncini
- TripAdvisor; scarso interesse in% del galleggiante: 13Campbell Soup Co.; 13% Albermarle Corp.; 13% Advanced Micro Devices Inc.; 13% Coty Inc.; 14% Macy's Inc.; 14% Nordstrom Inc.; 15% di Kohl's Corp.; 15% Microchip Technology Inc.; 16% Discovery Communications Inc.; 18% Mattel Inc.; 20%
Mentre i venti di mercato - tra cui tensioni commerciali, incertezza geopolitica, rallentamento della crescita economica, aumento dei tassi e altri rischi specifici del settore - iniettano un'ondata di volatilità nel mercato, molti investitori stanno tornando a strategie più difensive o orientate al valore. All'interno di un mercato roccioso, è ancora più importante per gli investitori proteggersi da potenziali mine antiuomo o titoli con valutazioni gonfiate in procinto di precipitare. L'elenco di corti di hedge fund di BofA può fornire informazioni dettagliate sulle azioni che potrebbero precipitare nel nuovo anno.
Gli hedge fund le società più fortemente in corto vanno da settori industriali dalla tecnologia alla vendita al dettaglio, prodotti chimici, prodotti confezionati e servizi al consumatore. La posizione corta media è del 13% -15% del galleggiante.
Gli stessi hedge fund hanno sofferto per circa il 2018, con l'industria che ha registrato le maggiori perdite dal 2011, per Bloomberg. Secondo i dati di Hedge Fund Research Inc., i valori del portafoglio sono diminuiti del 4, 1% su base ponderata per i fondi lo scorso anno. Mentre alcuni trader più piccoli sono stati in grado di sovraperformare il mercato in generale, in un anno in cui l'indice S&P 500 ha registrato la performance più debole in un decennio, molti hanno visto il loro anno peggiore di sempre.
Vendita al minuto
I rivenditori tradizionali, di fronte a interruzioni da parte di concorrenti dell'e-commerce come Amazon.com Inc. (AMZN), hanno presentato perdenti e vincitori, basandosi sulla fiducia degli investitori nella loro capacità di tenere il passo con i cambiamenti del settore e differenziarsi dai concorrenti.
Le azioni di Macy's hanno recentemente sovraperformato il mercato in generale, con un aumento di circa il 20, 6% negli ultimi 12 mesi rispetto al calo del 5, 9% di S&P 500. Nonostante il suo ritorno, gli orsi avvertono che il rivenditore potrebbe sperimentare un altro declino mentre Amazon continua la sua espansione nello spazio di mattoni e malta con la sua strategia omni-channel, avvolgendo i membri Prime nelle sue centinaia di sedi di Whole Foods Market e ampliando il suo raggio di azione nelle industrie come farmacia e abbigliamento.
Produttori di chip
I produttori di semiconduttori hanno vissuto un 2019 particolarmente doloroso poiché gli analisti diventano più pessimisti sulla miriade di venti contrari che si trovano ad affrontare il settore.
AMD, che ha registrato un impressionante ritorno dell'83, 2% nel 2018, portando il suo guadagno di tre anni al 700%, è ora in calo di circa il 41% dal suo massimo di 52 settimane di circa $ 34 a settembre. Mentre i rialzisti di AMD hanno incoraggiato la Santa Clara, la società californiana ha fatto passi da rivali come Intel Corp. (INTC) e Nvidia Corp. (NVDA), molti hanno iniziato a dubitare che la società possa continuare a mantenere un numero di crescita abbastanza alto da giustificare la sua valutazione elevata.
Il sentimento generale sulla strada ora suggerisce che le opportunità di crescita per i produttori di chip, in settori come l'apprendimento automatico e le auto a guida autonoma, non sono sufficienti per compensare i rischi. In una nota di settembre, gli analisti di Goldman Sachs hanno messo in evidenza i driver al ribasso tra cui fondamentali del settore indeboliti, inventari gonfiati e l'inizio di un ciclo discendente per il settore in generale, per Investopedia.
Industria alimentare
Mentre i consumatori optano per alternative più sane e pronte per il negozio ai tradizionali alimenti confezionati, aziende come Campbell Soup Co. (CPB) hanno perso il favore degli hedge fund. In particolare, a Campbell non piacciono gli hedge fund, anche se alcuni rialzisti rimangono ottimisti riguardo al suo nuovo CEO Mark Clouse, che recentemente ha guidato un'altra società in difficoltà, Pinnacle Foods.
Guardando avanti
Nonostante il rally del mercato, un gran numero di investitori in azioni lunghe continua a sostenere che nel complesso le azioni sono destinate a continuare a scendere. Se le previsioni sono vere, i corti degli hedge fund potrebbero fare grandi cose, invertendo la performance tutt'altro che ideale dei fondi nel 2018.
