Che cos'è un mercato grigio?
Un mercato grigio è un mercato non ufficiale per i titoli finanziari. Il trading sul mercato grigio (o "grigio") si verifica generalmente quando un titolo che è stato sospeso dalle negoziazioni fuori dal mercato o quando vengono acquistati e venduti nuovi titoli prima che inizi il trading ufficiale. Il mercato grigio consente all'emittente e ai sottoscrittori di valutare la domanda di una nuova offerta perché si tratta di un mercato "al momento dell'emissione"; cioè, negozia titoli che saranno offerti nel prossimo futuro. Il mercato grigio non è ufficiale, ma non è illegale.
Il termine "mercato grigio" si riferisce anche all'importazione e alla vendita di beni da parte di rivenditori non autorizzati; anche in questo caso tale attività non è ufficiale ma non è illegale.
Key Takeaways
- Il mercato grigio dei titoli finanziari si riferisce a transazioni non ufficiali, over-the-counter (OTC) in un titolo. A differenza del tipico trading OTC in cui i titoli non vengono mai scambiati in borsa, il mercato grigio negozia titoli che sono stati sospesi dalla negoziazione ufficiale, oppure che non hanno ancora iniziato la negoziazione ufficiale in borsa. Il mercato grigio si riferisce anche a prodotti, spesso importazioni, che vengono venduti attraverso canali di vendita alternativi. In entrambi i casi, sebbene non illegale, lo status non ufficiale del mercato grigio aumenta la sua rischiosità.
Spiegazione del mercato grigio
Nel trading sul mercato grigio, mentre il trade è vincolante, non può essere regolato fino a quando non inizia il trading ufficiale. Ciò può causare una parte senza scrupoli a rinunciare al commercio. A causa di questo rischio, alcuni investitori istituzionali, come fondi pensione e fondi comuni di investimento, possono astenersi dal trading sul mercato grigio.
Il mercato grigio delle merci prospera quando c'è una significativa discrepanza di prezzo per un prodotto popolare in diverse nazioni. In molte nazioni, esiste un mercato grigio sostanziale per i dispositivi e l'elettronica di consumo popolari perché questi possono essere facilmente acquistati online e spediti in qualsiasi luogo. Altri popolari prodotti del mercato grigio includono auto di lusso, abbigliamento di alta gamma, borse e scarpe, sigarette, prodotti farmaceutici e cosmetici. I rivenditori non autorizzati possono importare tali articoli alla rinfusa e, nonostante aggiungano un buon mark-up, li vendono ad un prezzo ancora ben al di sotto del costo locale.
I clienti che acquistano tali prodotti a un prezzo scontato potrebbero incontrare problemi in futuro e dovrebbero assicurarsi di soddisfare gli standard di sicurezza e certificazione locali. Il servizio post-vendita e il supporto sono un'altra questione chiave, poiché i rivenditori autorizzati potrebbero non essere disposti a fornire assistenza per i beni acquistati nel mercato grigio. I consumatori possono anche occasionalmente acquistare involontariamente un prodotto del mercato grigio. Alcune indicazioni che probabilmente un prodotto proviene da un mercato grigio sono un prezzo notevolmente inferiore a quello offerto da altri rivenditori locali, manuali per l'utente in una lingua diversa e manuali fotocopiati o CD software duplicati.
Impatto negativo sulle imprese
La dimensione di alcuni mercati grigi è notevole. Le attività commerciali al di fuori dei canali ufficiali rappresentano una sfida per i produttori delle merci. A parte la perdita di vendite che una società può prenotare direttamente, il mercato grigio produce un rischio per il marchio delle relazioni di equità e danni nel canale di vendita formale costituito da grossisti, distributori e rivenditori, la cui esclusività per i beni ricercati è indebolita.
