La proposta fusione di United Technologies Corp. (UTX) e Raytheon Co. (RTN) potrebbe innescare una raffica di acquisizioni di società per un valore di mercato di oltre 100 miliardi di dollari. Mentre la guerra diventa sempre più complessa e costosa, il Dipartimento della Difesa sta spingendo gli appaltatori della difesa a integrare i loro investimenti in ricerca e sviluppo. Ciò potrebbe indurre gli acquirenti tra cui Honeywell International (HON), Boeing (BA) e General Dynamics (GD) a perseguire accordi con società come Northrop Grumman (NOC), L3Harris Technologies (LHX) e Huntington Ingalls Industries (HII), secondo un recente storia in Barron's.
L'aumento dei costi di guerra potrebbe provocare fusioni nel settore della difesa
- Il Dipartimento della Difesa sta spingendo gli appaltatori a investire di più in R & DMergers per aiutare le aziende a tagliare i costi e dividere la spesa per lo sviluppo.
Un'ondata di fusione dell'industria della difesa potrebbe avvicinarsi
Sebbene gli investitori siano stati scettici sulla fusione tra United Technologies e Raytheon, questo potrebbe essere il primo di molti di questi accordi nel settore della difesa. Con il Dipartimento della Difesa che cerca di trasferire il rischio di sviluppo e produzione agli appaltatori, queste aziende affrontano costi crescenti e margini di profitto in diminuzione. Per Jron Sullivan, analista globale di Seaport, le fusioni considerano le fusioni un passo importante verso la diversificazione e la riduzione dei costi e definiscono l'accordo United / Raytheon "in anticipo sulla curva". Altre società in grado di acquistare potrebbero includere Honeywell International, Boeing e General Dynamics; potrebbero perseguire accordi con le più piccole attività di difesa tra cui il produttore di sottomarini Huntington Ingalls Industries ($ 10 miliardi in valore di mercato), il produttore di elettronica L3Harris Technologies ($ 42 miliardi) e il costruttore di bombardieri Northrop Grumman ($ 54 miliardi). Tutto sommato, questi accordi sarebbero valutati a oltre $ 100 miliardi.
Cosa significa
Parte dell'impennata dell'interesse alla fusione deriva da uno spostamento dal Pentagono, secondo un recente rapporto del Wall Street Journal. Gli appaltatori prevedono un rallentamento della spesa del Pentagono e uno spostamento dell'attenzione verso missili ipersonici, sistemi spaziali e altre tecnologie. Già, dal 2001 al 2015, i tagli alle spese militari statunitensi hanno spinto fuori dall'industria circa 17.000 aziende statunitensi, secondo il rapporto. Per le aziende che devono far fronte alla crescente pressione per lo sviluppo e l'esecuzione, una fusione potrebbe consentire una diversificazione e una ridistribuzione dei costi cruciali. In effetti, oltre all'accordo tra United Technologies e Raytheon, ci sono state anche altre fusioni negli ultimi mesi: Barron ha riferito in ottobre che il produttore di radio Harris si sarebbe unito alla società di elettronica L3 Technologies per formare L3Harris Technologies. Ora, la nuova società potrebbe trovarsi a far parte di un'altra fusione.
Qual è il prossimo
L'accordo tra United Technologies e Raytheon è ancora in corso e non sono stati ancora annunciati piani ufficiali per altre fusioni che coinvolgono le società sopra elencate. Tuttavia, i cambiamenti nel settore della difesa sono già stati evidenti. Le imminenti fusioni tra difesa e difesa dovranno affrontare una sfida sotto forma di supervisione del governo, a causa del numero limitato di appaltatori della difesa primaria. Barron's suggerisce che uno dei motivi per cui la fusione tra United Technologies e Raytheon è riuscito finora è perché rappresenta un accordo aerospaziale-difesa. Le fusioni di difesa possono essere più probabili se coinvolgono attori più piccoli o quelli focalizzati su settori tangenziali.
