Cos'è Gen-Saki
Gen-saki è un mercato obbligazionario secondario in Giappone, noto anche come mercato pronti contro termine per la sua somiglianza con gli accordi di riacquisto. Il trading di Gen-saki comporta l'acquisto o la vendita di obbligazioni con un accordo per acquistarle o venderle dopo un determinato periodo.
RIPARTIZIONE Gen-Saki
Gen-saki tradotto in inglese significa "presente" (gen) e "futuro" (saki). Gen-saki viene utilizzato per l'acquisto e la rivendita di obbligazioni societarie e governative a medio e lungo termine. Il mercato gen-saki si è evoluto negli anni '50 perché non esisteva un mercato secondario in Giappone per i titoli del tesoro emessi dalla Banca del Giappone. Gen-saki è aperto a società e istituzioni finanziarie. Fino al 1979 era aperto anche agli investitori stranieri nel 1979. Le transazioni Gen-saki sono disponibili per qualsiasi data di scadenza fino a un anno, ma la maggior parte degli accordi è entro tre mesi o meno. Quando si imposta il tasso gen-saki, il tasso interbancario offerto di yen London (LIBOR) è spesso la base, poiché riflette accuratamente il tasso di mercato dei depositi.
Il passaggio al trading di gen-saki in Giappone rappresenta un passo verso lo standard internazionale negli accordi di riacquisto. Tradizionalmente, il Giappone aveva utilizzato un modello di riacquisto "gen-tan", che utilizza contanti come garanzia per prestiti e prestiti. Il graduale spostamento verso il commercio di gen-saki in Giappone sta migliorando l'efficienza del mercato e accorciando il ciclo degli insediamenti. Molti credono che la sua adozione, alimentata dal progresso della tecnologia, rappresenti un'importante opportunità di crescita e potrebbe comportare futuri cambiamenti strutturali nei mercati monetari giapponesi.
Esempi di transazioni 'Gen-Saki'
Esistono tre categorie di transazioni gen-saki: conto proprio, spedizione e diretto. Quando un'impresa di valori mobiliari vende un'obbligazione con un accordo di riacquisto di finanziamenti, viene definita transazione per conto proprio. Nel 1978, furono imposte restrizioni sulla quantità totale in sospeso di gen-saki per conto proprio. Queste normative sono state poste al fine di proteggere il mercato dei gen-saki e incoraggiare una corretta supervisione da parte delle società di valori mobiliari.
I contratti di riacquisto in cui gli obbligazionisti che non sono un'impresa di valori mobiliari conducono una transazione gen-saki attraverso un'impresa di valori mobiliari sono noti come spedizioni gen-saki. In un'operazione di spedizione gen-saki, il mutuatario vende il titolo con un contratto di riacquisto a una società di valori mobiliari. Quindi, la società di valori mobiliari rivende la garanzia a un acquirente esterno.
Una transazione diretta gen-saki è tra una banca o un altro istituto finanziario con fondi in eccedenza e un acquirente, che potrebbe essere un business aziendale.
