Che cos'è un volo verso la liquidità
La fuga verso la liquidità si verifica quando gli investitori tentano di liquidare posizioni in attività inattive o illiquide e acquistare posizioni in attività più liquide.
Abbattere il volo verso la liquidità
Un volo verso la liquidità si verifica in genere durante periodi di incertezza economica o di mercato. Man mano che gli investitori si preoccupano sempre più che i mercati possano scendere, cercano posizioni in titoli più liquidi al fine di aumentare la loro capacità di vendere le loro posizioni in un momento. Questo spostamento di attività è chiamato un volo verso la liquidità. Man mano che questo modello si sviluppa, gli investitori considerano sempre più incerte o rischiose le attività illiquide, riducendo così ulteriormente il valore implicito di tali attività. La domanda ridotta spinge i prezzi delle attività al ribasso, il che crea un circuito di feedback positivo in quanto gli investitori che cercano di scaricare un titolo o un investimento a causa dei timori di liquidità si trovano a detenere un investimento sempre più illiquido.
I voli verso la liquidità non sono rari e possono verificarsi su base giornaliera su scala minore. In generale, un volo verso la liquidità deriva da una sorta di evento imprevisto. Le persone reagiscono in modo difensivo o timoroso a questo evento e rispondono liquidando attività e accumulando liquidità o mezzi equivalenti, come i Treasury a breve termine. Tale comportamento, se sufficientemente diffuso, crea una profezia che si autoavvera in termini di preoccupazioni economiche. Con troppi venditori di asset e non abbastanza acquirenti fa scendere i prezzi degli asset, il che può avere un impatto negativo sulle prospettive economiche e sul sentiment. La spesa dei consumatori e dei produttori diminuisce, rallentando l'economia e giustificando ulteriormente il pessimismo. In questo scenario, gli investitori assumono una visione ribassista generale, quindi preferiscono vendere attività e detenere più liquidità in previsione di prezzi delle attività più bassi nel prossimo futuro. Gli sviluppatori e gli imprenditori in genere rinviano i nuovi progetti di investimento fino al passaggio della tempesta.
Rifugi durante un volo verso la liquidità
Il mercato azionario è un esempio di mercato liquido a causa del suo gran numero di acquirenti e venditori. Poiché le azioni possono essere facilmente vendute attraverso i canali digitali su richiesta e per i prezzi di mercato completi, i titoli equi sono considerati attività liquide nelle giuste condizioni. Gli elevati volumi di negoziazione consentono di convertire rapidamente in titoli alcuni titoli equi. Ciò è particolarmente vero per i titoli con elevata capitalizzazione di mercato e volume di azioni elevato. Questo è ciò che rende le azioni un obiettivo interessante durante un volo verso la liquidità. Va notato, tuttavia, che alcuni investitori potrebbero ritenere le azioni troppo rischiose durante un grave volo verso la liquidità, poiché comportano un rischio più a breve termine rispetto a molti altri investimenti liquidi.
Le disponibilità liquide equivalenti sono altri investimenti che gli investitori cercano durante i voli verso la liquidità. Gli equivalenti di cassa sono investimenti che possono essere facilmente convertiti in contanti e possono comprendere conti bancari, titoli negoziabili, obbligazioni societarie, buoni del Tesoro e titoli di Stato a breve termine con una scadenza di tre mesi o meno. Questi sono liquidi e non soggetti a fluttuazioni significative del valore.
