Jerome Powell, presidente della Federal Reserve, sta agitando gli investitori, secondo JPMorgan Chase & Co. (JPM).
In una nota di ricerca, riportata da CNBC e MarketWatch, gli analisti hanno affermato che il mercato azionario ha subito perdite di circa $ 1, 5 trilioni di capitalizzazione di mercato a seguito di discorsi del capo principale della Fed.
Powell ha ospitato tre conferenze stampa dopo le riunioni del Federal Open Market Committee da quando ha assunto la presidenza di febbraio. Secondo JPMorgan, l'S & P 500, seguito da fondi negoziati in borsa come SPDR S&P 500 ETF (SPY), iShares Core S&P 500 ETF (IVV) e Vanguard S&P 500 ETF (VOO), sono diminuiti di circa 0, 44 punti percentuali ogni volta che deteneva una di quelle conferenze.
Marko Kolanovic, responsabile globale della strategia quantitativa e derivati dell'intermediazione, ha osservato che anche le testimonianze congressuali e altri discorsi di Powell hanno avuto un impatto altrettanto negativo sul mercato azionario. In cinque delle nove occasioni in cui ha parlato, l'S & P è sceso in media di 500 di 0, 4 punti percentuali, ha affermato l'analista, il che significa che Powell ha finora costato 1, 5 trilioni di dollari agli investitori in borsa.
Kolanovic e i suoi coetanei credono che lo schema dei discorsi di Powell che inducono la ritirata del sentimento del mercato suggerisce che gli investitori hanno poca fiducia nella comprensione della Fed e del suo presidente sul panorama attuale.
"In particolare, il mercato azionario probabilmente implica che la Fed stia sottovalutando vari rischi, e quindi sta aumentando la probabilità implicita che la Fed commetta un errore di politica in futuro", ha scritto Kolanovic nel rapporto. "Una maggiore probabilità di un errore di politica si traduce in prezzi azionari più bassi sulle notizie".
JPMorgan ha fornito alcuni esempi di osservazioni impopolari fatte da Powell, inclusi i suoi commenti sul fatto che le azioni sono sopravvalutate, che sono necessari o necessari aumenti dei tassi multipli e che un "sell-off in borsa merita attenzione se sostenuto". Gli analisti hanno aggiunto che queste osservazioni implicano che la Fed non capisce la struttura del mercato e potrebbe rimanere in disparte troppo a lungo.
Powell dovrebbe fare più apparizioni pubbliche nel 2019, ospitando conferenze stampa dopo ogni incontro piuttosto che trimestralmente. Gli investitori sperano che sia in grado di trasudare più positività all'aumentare del suo programma. In caso contrario, i venditori allo scoperto potrebbero trarre vantaggio da questa tendenza.
