Il mercato nordamericano della marijuana è posizionato alle stelle da $ 9, 2 miliardi nel 2017 a $ 47, 3 miliardi entro il 2027, secondo Arcview Market Research. Mentre il potenziale di profitto nell'industria della cannabis è enorme, il mercato è considerato particolarmente rischioso dato che la marijuana è stata netta ma ufficialmente legalizzata negli Stati Uniti a livello nazionale. Sebbene la maggior parte delle compagnie di cannabis con sede negli Stati Uniti e molti ADR stranieri commercino da banco, dove ci sono requisiti di quotazione meno rigorosi, alcune compagnie di marijuana sono scambiate sul NASDAQ. Alcuni investitori preferiscono le azioni quotate sul NASDAQ ad altre borse a causa della loro maggiore liquidità e degli spread più stretti rispetto ai mercati OTC. Poiché l'industria della cannabis è cresciuta negli ultimi anni, l'upgrade da un mercato OTC a un rispettabile scambio statunitense è diventato un risultato eccezionale per molte aziende emergenti di marijuana. Il NASDAQ è stato il primo scambio elettronico ed è stato a lungo sinonimo di tecnologia e biotecnologia. Le aziende produttrici di cannabis del NASDAQ lo riflettono, con la maggior parte delle quali attive nell'area biotecnologica del settore.
Nel 2018, gli stock di cannabis hanno scatenato una frenesia tra gli investitori, alimentati da sviluppi tra cui la legalizzazione dell'uso di marijuana ricreativa in Canada, l'adozione dell'uso legale di marijuana medica e ricreativa in più stati negli Stati Uniti, i risultati principali dei migliori giocatori e importanti investimenti nello spazio da parte di società blue chip come Constellation Brands Inc. (STZ). Le azioni statunitensi di marijuana sono ostacolate da leggi che tassano pesantemente l'industria e riducono l'accesso delle imprese ai servizi bancari tradizionali. Per questo motivo, le maggiori compagnie di cannabis hanno sede all'estero, tra cui GW Pharmaceuticals, Canopy Growth e Aurora Cannabis. Altri venti contrari che affliggono l'industria in generale includono il calo dei prezzi della marijuana a causa di investimenti nella produzione che aumentano rapidamente l'offerta. Tuttavia, le prospettive di crescita per l'industria rimangono solide e la recente inversione del mercato dal suo ambiente di rischio nel 2018 porta buone notizie per le azioni in vaso.
Ecco uno dei migliori titoli azionari di marijuana venduti sul NASDAQ a febbraio 2019, in base alla performance del settore dall'inizio dell'anno. L'elenco qui è presentato in ordine di performance da inizio anno (YTD) in base al prezzo delle azioni di chiusura, al 31 dicembre 2018 e al prezzo di chiusura al 5 febbraio 2019. La performance è stata confrontata con l'Horizons Marijuana Life L'ETF sull'indice di scienze (TSX: HMMJ) e ETFMG Alternative Harvest (NYSEMKT: M) YTD guadagna rispettivamente il 49, 8% e il 46, 6%. Questo elenco include aziende con capitalizzazioni di mercato superiori a $ 1 miliardo.
1. Cronos Group Inc. (CRON)
· Capitalizzazione di mercato: $ 4, 16 miliardi
· Rendimento azionario YTD: 110, 1%
2. GW Pharmaceuticals PLC ADR (GWPH)
· Capitalizzazione di mercato: 4, 48 miliardi di dollari
· Rendimento azionario YTD: 50, 9%
3. Arena Pharmaceuticals Inc. (ARNA)
· Capitalizzazione di mercato: $ 2, 4 miliardi
· Rendimento azionario YTD: 26%
Cronos Group
Il Cronos Group è un produttore di cannabis con sede a Toronto, geograficamente diversificato e integrato verticalmente, che opera nell'ambito del Regolamento di accesso alla cannabis per scopi medici della Health Canada e distribuisce a livello globale.
Le azioni del Gruppo Cronos sono aumentate del 200% in 12 mesi e di oltre il 122% in tre mesi. Il gruppo Cronos ha assistito a un balzo delle sue azioni a dicembre sulla notizia del gigante del tabacco Altria Inc. (MO) pianificato un investimento di $ 1, 8 miliardi per una partecipazione del 45% nella società. Un altro investimento da 4 miliardi di dollari da parte del produttore di Corona Constellation nel 2018 ha contribuito a rafforzare la fiducia degli investitori. L'accordo è stato visto come dare a Cronos ampio denaro per espandere le sue operazioni, ottenere licenze, oltre a garantirlo un partner con esperienza nel marketing di marchi di consumo globali. Il titolo è crollato di oltre il 6% il 5 febbraio su una nota al ribasso di GMP Securities, che ha abbassato il suo rating da buy a hold, "esclusivamente su valutazione", per MarketWatch.
Gli investitori terranno d'occhio il modo in cui Cronos può espandersi nel mercato statunitense e all'estero, aumentando al contempo la sua penetrazione nello spazio ricreativo canadese. Cronos dovrebbe aumentare le vendite di YOY di quasi il 450% nel 2019.
GW Pharmaceuticals
GW Pharmaceuticals è una società biofarmaceutica britannica con un portafoglio di medicinali cannabinoidi tra cui Sativex per il trattamento della spasticità correlata alla sclerosi multipla e al dolore da cancro, ed Epidiolex per il trattamento dell'epilessia infantile. Sativex è commercializzato in oltre una dozzina di paesi al di fuori degli Stati Uniti e ha ricevuto l'approvazione normativa in molti altri paesi. Epidiolex ha ricevuto l'approvazione della FDA come trattamento per la sindrome di Dravet e la sindrome di Lennox-Gastaut, due forme di epilessia grave ad esordio precoce senza buone opzioni terapeutiche esistenti.
Mentre le azioni di GWPH sono cresciute di oltre il 50% su base trimestrale, lo stock ha registrato una notevole volatilità a fianco dei suoi pari nel settore della cannabis. Il titolo ha sottoperformato il mercato in generale negli ultimi tre mesi, in calo del 2, 5% rispetto alla perdita dello S&P 500 dello 0, 6%.
Oltre ai due farmaci approvati dalla FDA di GW, l'azienda sta sviluppando anche prodotti cannabinoidi per disturbi dello spettro autistico, schizofrenia e glioma. L'azienda indica che la sua piattaforma proprietaria per l'estrazione e l'elaborazione di composti dalla marijuana offre un vantaggio rispetto ai coetanei nello sviluppo di trattamenti con vari usi terapeutici. Tuttavia, i venti contrari includono prodotti concorrenti di aziende come Zogenix, che potrebbero dimostrare il successo di GW di breve durata. Le vendite dovrebbero aumentare di oltre il 900% nell'anno fiscale 2019.
Arena Pharmaceuticals
Arena Pharmaceuticals, con sede a San Diego, è una società biotecnologica impegnata nella produzione di droghe di marijuana medica. La ricerca e lo sviluppo intorno all'APD371 di Arena, un farmaco antidolorifico orale per la malattia di Crohn, è l'obiettivo principale delle sue iniziative biotecnologiche sulla cannabis. Il suo obiettivo principale è quello di sostituire gli oppioidi, che creano dipendenza e che sono la principale causa di morte per overdose. A differenza di GW Pharmaceuticals, Arena dedica solo una parte della sua pipeline di farmaci terapeutici di tipo cannabinoide e agonisti CB, mentre l'altra porzione è composta da medicinali non cannabinoidi. La società ha più farmaci negli studi clinici, ma solo uno sul mercato tramite un accordo di royalty, rendendolo potenzialmente un investimento più speculativo.
Le azioni di Arena sono aumentate di oltre il 25% su base annua, il che rappresenta un guadagno del 22, 1% in 12 mesi e un rendimento superiore al 170% dalla sua IPO all'inizio del 2016. Nel 2012, la FDA ha approvato Belviq (lorcaserin), un farmaco per la perdita di peso, che ha successivamente venduto al suo partner giapponese per royalties sulle vendite globali.
Le vendite dell'azienda e la crescita delle scorte dipenderanno fortemente dal futuro dei suoi sforzi per commercializzare farmaci che trattano condizioni come l'ipertensione arteriosa polmonare (PAH), varie condizioni immunitarie e infiammatorie e la malattia di Crohn.
Rassegna dell'industria
Mentre molti osservatori del mercato continuano a diffidare delle valutazioni elevate delle società produttrici di cannabis, l'opportunità di crescita nel settore in crescita può giustificare le valutazioni elevate. Secondo un recente rapporto della Banca di Montreal, in uno scenario di cielo blu in cui gli Stati Uniti e tutti i 28 paesi dell'UE legalizzano l'uso di marijuana ricreativa e medica e l'America Latina ha legalizzato l'uso medico, il mercato globale potrebbe raggiungere $ 194 miliardi entro il 2025. Comparativamente, i mercati medici e ricreativi canadesi dovrebbero generare solo 5, 9 miliardi di dollari. Mentre il mercato ricreativo canadese sta riprendendo slancio e la marijuana medica globale rimane nelle sue fasi iniziali, la legalizzazione statunitense della canapa e il potenziale per cancellare le normative sul CBD aprono anche le porte a nuove opportunità per i produttori canadesi. In definitiva, i titoli di cannabis potrebbero rappresentare un solido gioco a lungo termine in un settore in forte crescita, per gli investitori che possono sopportare la volatilità.
