Qual è il valore di recupero stimato?
Il valore di recupero stimato (ERV) è il valore previsto di un'attività che può essere recuperata in caso di liquidazione o liquidazione. Il valore di recupero stimato (ERV) viene calcolato come tasso di recupero moltiplicato per il valore contabile dell'attività. I valori di recupero stimati possono variare ampiamente a seconda del tipo di attività, poiché il tasso di recupero per determinate attività, come la liquidità, può essere del 100%, mentre il tasso di recupero per altre attività, quali inventari e anticipazioni di terzi, può essere solo molto meno (circa il 50%). Nel caso di un evento di liquidazione, la somma dei valori di recupero stimati per tutte le attività meno le spese amministrative per le spese legali e fiduciarie rappresenta i proventi netti disponibili per i creditori.
Spiegazione del valore di recupero stimato
Un altro modo per definire il valore di recupero stimato è come valutazione mark to market di un'attività che si basa sul valore attuale netto del flusso di cassa atteso. Sulla base di questo concetto, questo metodo di valutazione è simile al valore attuale netto della Federal Deposit Insurance Company (FDIC) del recupero di cassa stimato.
Si noti che il valore di recupero stimato può differire in modo significativo dal valore di recupero effettivo, a seconda dell'accuratezza del tasso di recupero stimato.
Esempi di valori di recupero stimati
Supponiamo che una società con $ 100 milioni di attività e $ 250 milioni di debito dichiari bancarotta e sia ora in liquidazione. Quanto possono recuperare i suoi creditori?
Supponiamo che la base patrimoniale della società comprenda queste attività con i seguenti tassi di recupero: Cassa: $ 10 milioni (un tasso di recupero del 100%); Crediti: $ 20 milioni (un tasso di recupero del 75%); Inventari: $ 25 milioni (un tasso di recupero del 65%); e immobili, impianti e macchinari: $ 45 milioni (un tasso di recupero del 50%).
Il valore di recupero stimato per tutte queste attività è quindi: contanti: $ 10 milioni: crediti: $ 15 milioni; Inventari: $ 16, 25 milioni; e immobili, impianti e macchinari: $ 22, 5 milioni. Il tasso di recupero totale stimato è quindi di $ 63, 75 milioni.
Ora supponiamo anche che il debito di $ 250 milioni della società sia composto da $ 200 milioni di debito garantito e $ 50 milioni di debito subordinato o non garantito. I creditori garantiti sono sempre i primi a ricevere i proventi della liquidazione, mentre l'eventuale saldo residuo va ai creditori non garantiti. In questo caso, solo i creditori garantiti saranno in grado di ricevere proventi della liquidazione, poiché l'ERV totale è ben al di sotto del livello del debito garantito. Il tasso di recupero stimato per i creditori garantiti è quindi del 31, 9% (o $ 63, 75 milioni / $ 200 milioni).
