Valore aggiunto economico vs. valore aggiunto di mercato: una panoramica
Esistono numerosi modi in cui investitori e istituti di credito possono stimare il valore di un'azienda. Ciò diventa sempre più importante per le persone che cercano opportunità di investimento di valore in piccole e grandi aziende. Le valutazioni possono anche essere utilizzate per determinare se un'azienda è un buon rischio di credito.
Le metriche più comuni utilizzate per determinare il valore di un'azienda includono il valore aggiunto economico e il valore aggiunto di mercato. Tuttavia, ci sono differenze distinte tra queste due strategie di valutazione e gli investitori devono essere consapevoli di come utilizzarle.
Key Takeaways
- Il valore aggiunto economico (EVA) e il valore aggiunto di mercato (MVA) sono modi comuni in cui un investitore può valutare il valore di una società. EVA è utile come modo per misurare il successo economico o la mancanza di una società in un determinato periodo di tempo. utile come misura di ricchezza, valutando il livello di valore che un'azienda ha costruito in un periodo di tempo.
Valore aggiunto economico - EVA
Valore economico aggiunto
Il valore aggiunto economico (EVA) è una misura della performance sviluppata da Stern Stewart & Co. (ora nota come Stern Value Management) che tenta di misurare il vero profitto economico prodotto da un'azienda. Spesso viene anche definito "profitto economico" e fornisce una misurazione del successo (o del fallimento) economico di una società per un periodo di tempo. Tale metrica è utile per gli investitori che desiderano determinare in che misura un'azienda ha prodotto valore per i propri investitori e può essere confrontata con i colleghi della società per una rapida analisi di come l'azienda opera nel suo settore.
Il profitto economico può essere calcolato prendendo l'utile operativo netto al netto delle imposte di una società e sottraendo da esso il prodotto del capitale investito della società moltiplicato per il suo costo percentuale del capitale.
Ad esempio, se una società fittizia, Cory's Tequila Company (CTC), avesse profitti netti al netto delle imposte del 2018 di $ 200.000 e un capitale investito di $ 2 milioni a un costo medio dell'8, 5%, il profitto economico di CTC sarebbe calcolato come $ 200.000 - ($ 2 milioni x 8, 5%) = $ 30.000.
Questi $ 30.000 rappresentano un importo pari all'1, 5 percento del capitale investito di CTC, fornendo una misura standardizzata per la ricchezza generata dall'azienda oltre al suo costo di capitale durante l'anno.
La redditività di un'azienda può essere misurata calcolando l'EVA, poiché il suo focus è sulla redditività di un progetto commerciale e quindi sull'efficienza della gestione aziendale.
Il valore aggiunto economico (EVA) tiene conto del costo opportunità degli investimenti alternativi, mentre il valore aggiunto di mercato (MVA) no.
Valore aggiunto di mercato
Il valore aggiunto di mercato (MVA), d'altra parte, è semplicemente la differenza tra l'attuale valore di mercato totale di una società e il capitale conferito dagli investitori (compresi sia gli azionisti che gli obbligazionisti). In genere viene utilizzato per aziende più grandi e quotate in borsa. MVA non è una metrica delle prestazioni come EVA ma è invece una metrica di ricchezza, che misura il livello di valore che un'azienda ha accumulato nel tempo.
Man mano che una società si comporta bene nel tempo, conserverà gli utili. Ciò migliorerà il valore contabile delle azioni della società e gli investitori probabilmente faranno offerte fino ai prezzi di tali azioni in attesa di guadagni futuri, facendo aumentare il valore di mercato della società. In questo caso, la differenza tra il valore di mercato dell'azienda e il capitale conferito dagli investitori (il suo MVA) rappresenta il prezzo in eccesso che il mercato assegna alla società a seguito dei suoi successi operativi passati.
A differenza di EVA, MVA è una semplice metrica della capacità operativa di un'azienda e, come tale, non incorpora il costo opportunità di investimenti alternativi.
