Quando si considera di investire in obbligazioni, sia societarie che governative, è necessario comprendere appieno il loro funzionamento, compresi i rischi e le capacità per creare il potere d'acquisto che si cerca come investitore. Ecco sette domande essenziali da porre prima di investire in obbligazioni, che tu sia un investitore esperto o un principiante.
Quali sono il mio profilo di rischio e il rendimento target?
Prima di investire, è assolutamente vitale per gli investitori eseguire un'autovalutazione relativa alla propensione al rischio. L'obiettivo è determinare quanti rischi possono o sono disposti a correre quando investono in obbligazioni. Senza sapere quanti rischi vuoi correre o evitare, una strategia globale non può emergere. Pertanto, diversi fattori devono essere considerati in termini di profilo di rischio dell'investitore, tra cui:
- quali effetti negativi possono derivare da investimenti non riusciti costi potenziali per ciascun rischio obiettivo di rendimento complessivo dell'investimento
Chiaramente, ogni investitore deve comprendere appieno il concetto di compromesso rischio-rendimento quando prende una decisione se investire in obbligazioni a rendimento più elevato, obbligazioni investment grade o un mix di entrambi.
Quali sono le date di scadenza delle obbligazioni e i termini soddisfano il mio orizzonte di investimento?
Gli investitori dovrebbero avere sia un obiettivo di rendimento ben definito sia un orizzonte di investimento in conformità con i termini di scadenza dell'obbligazione prescelta. La data di scadenza è la data in cui termina l'investimento e il capitale viene rimborsato dall'investitore, che rivende le obbligazioni all'emittente. L'importo che gli investitori possono aspettarsi di ricevere è il valore nominale più eventuali interessi maturati dovuti che non sono stati pagati in una cedola. Naturalmente, se l'emittente è inadempiente, ciò non accadrà.
Quali sono i rischi?
Esistono numerosi rischi associati alle obbligazioni e diversi strumenti di gestione per valutare, analizzare e infine aiutare gli investitori a gestire i rischi che assumono mentre investono in obbligazioni. Alcuni tipi specifici di rischio di primaria importanza per gli investitori in obbligazioni societarie sono il rischio di inflazione, rischio di tasso di interesse, rischio di liquidità e rischio di credito. (Per la lettura correlata, vedere: Rischi obbligazionari e durata .)
L'emittente può acquistare le obbligazioni indietro prima della scadenza?
Gli investitori devono considerare un altro fattore di rischio significativo con le obbligazioni: la possibilità che venga richiamato o riacquistato prima della data di scadenza. Comunemente indicato come rischio di chiamata dell'obbligazione, si riferisce alla possibilità che l'emittente possa riscattare l'obbligazione in una data anticipata in risposta all'aumento dei prezzi di mercato o alla riduzione dei tassi di interesse. È quindi fondamentale determinare se un'obbligazione ha una data di call prima della sua scadenza e quanto è probabile che un emittente effettui tale call.
I pagamenti di interessi vengono effettuati a tasso fisso o variabile?
È anche importante per un investitore determinare se la cedola di un'obbligazione ha un tasso fisso o variabile. I coupon fissi offrono una percentuale fissa del valore nominale nei pagamenti di interessi. Le obbligazioni a tasso variabile, d'altra parte, hanno il loro tasso di cedola fissato dai movimenti dei tassi di riferimento del mercato. Per gli emittenti statunitensi, questo benchmark è determinato dal tasso del Tesoro statunitense, dal tasso interbancario offerto di Londra (LIBOR) o dal tasso primario / fondi alimentati. La maggior parte delle obbligazioni a tasso variabile sono emesse con scadenze da due a cinque anni da governi, banche o altri istituti finanziari. Il prospetto di un'obbligazione dovrebbe istruire pienamente gli acquirenti sul tasso variabile, anche quando viene calcolato il tasso.
L'emittente del Bond può coprire i suoi obblighi di debito?
Tieni presente che le società emettono obbligazioni come modo per attrarre prestiti, quindi gli acquirenti di obbligazioni prestano i loro fondi all'emittente. Pertanto, proprio come farebbero quando valutano le persone a cui offrono un prestito, gli investitori dovrebbero assicurarsi che l'emittente sia pronto a compensare i pagamenti e il capitale promessi alla scadenza. Questo non è semplice, in quanto richiede un monitoraggio costante e un'analisi approfondita da parte di professionisti qualificati.
Come vengono garantite le obbligazioni?
Prima di investire, è necessario determinare se è probabile che tu riceva i tuoi soldi indietro (o parte dei tuoi soldi) nel caso in cui un emittente vada in default o diventi insolvente. In genere, gli investitori lo faranno sia attraverso la determinazione di due cifre: perdita per inadempienza (LGD) e il tasso di recupero. Inoltre, oltre a sapere se un'obbligazione è garantita o meno, è importante sapere dove si colloca nell'anzianità di altre obbligazioni garantite in termini di pagamento durante l'insolvenza.
La linea di fondo
Non acquistare solo obbligazioni perché sembra la cosa giusta o sicura da fare. Investire in obbligazioni richiede attenzione sia prima dell'investimento effettivo sia finché le obbligazioni sono detenute. (Per la lettura correlata, consultare: Investire in obbligazioni: 5 errori da evitare nel mercato di oggi .)
