I fondi negoziati in borsa (ETF) investono in singoli titoli, come azioni, obbligazioni e derivati con obiettivi di investimento specifici. In molti casi, gli ETF sono gestiti passivamente quando seguono un determinato indice azionario o obbligazionario e riequilibrano i loro portafogli solo quando si verificano cambiamenti significativi al benchmark sottostante.
Le azioni degli ETF sono negoziate come azioni sulle principali borse statunitensi, come il NASDAQ e la Borsa di New York. Gli ETF sono diventati molto popolari tra gli investitori grazie alle loro strategie di investimento trasparenti e semplici combinate con indici di spesa bassi.
In che modo i fondi negoziati in borsa generano guadagni in conto capitale
Gli ETF possono generare plusvalenze che vengono trasferite agli azionisti, in genere una volta all'anno, innescando un evento imponibile. Sebbene molto rari, gli ETF hanno occasionalmente plusvalenze a causa di grandi operazioni una tantum o di circostanze impreviste. Poiché gli ETF sono strutturati come società di investimento registrate, agiscono come conduit pass-through e gli azionisti sono responsabili del pagamento delle imposte sulle plusvalenze.
La detenzione di ETF in un conto tassabile in genere genera minori plusvalenze rispetto ai fondi comuni di investimento poiché gli ETF non devono necessariamente vendere i titoli sottostanti per finanziare gli afflussi e deflussi di investimenti. Attraverso partecipanti autorizzati, gli ETF possono creare o riscattare "unità di creazione", che sono blocchi di attività che rappresentano l'esposizione di titoli di un ETF su scala minore. In tal modo, in genere gli ETF non espongono i loro azionisti a plusvalenze.
Occasionalmente, un ETF può incorrere in una plusvalenza a causa di circostanze particolari, in cui deve riequilibrare drasticamente il proprio portafoglio a causa di cambiamenti sostanziali nel benchmark sottostante. Inoltre, in genere gli ETF con leva, inversi ed emergenti non possono utilizzare la consegna in natura di titoli per creare o riscattare azioni. Ciò innesca più spesso le plusvalenze per questo tipo di ETF rispetto agli ETF indicizzati.
