Che cos'è la dispersione?
Dispersione è un termine statistico che descrive la dimensione della distribuzione dei valori attesi per una particolare variabile. La dispersione può essere misurata da diverse statistiche diverse, come intervallo, varianza e deviazione standard. Nel settore finanziario e degli investimenti, la dispersione di solito si riferisce alla gamma di possibili rendimenti di un investimento, ma può anche essere utilizzata per misurare il rischio inerente a un determinato titolo o portafoglio di investimento. Viene spesso interpretato come una misura del grado di incertezza, e quindi del rischio, associato a un determinato portafoglio di titoli o investimenti.
Key Takeaways
- La dispersione si riferisce alla gamma di potenziali esiti degli investimenti basati sulla volatilità o sui rendimenti storici. La dispersione può essere misurata utilizzando alfa e beta, che misurano rispettivamente i rendimenti e i rendimenti adeguati al rischio rispetto a un indice di riferimento. In generale, maggiore è la dispersione, più è rischioso un investimento e viceversa.
Comprensione della dispersione
Gli investitori hanno migliaia di potenziali titoli su cui investire e molti fattori da considerare nella scelta di dove investire. Un fattore in cima alla loro lista di considerazioni è il profilo di rischio dell'investimento. La dispersione è una delle molte misure statistiche per dare prospettiva. La maggior parte dei titoli avrà schede informative o prospetti che possono essere facilmente reperiti su Internet, sotto il nome dell'ETF o del fondo comune di investimento che elencano alcune di queste statistiche. Le singole azioni sono disponibili su Morningstar e società di rating simili.
La dispersione del rendimento su un'attività mostra la volatilità e il rischio associati al possesso di tale attività. Più variabile è il rendimento di un'attività, più rischioso o volatile è. Ad esempio, un'attività il cui rendimento storico in un dato anno varia da + 10% a -10% è più volatile perché i suoi rendimenti sono più ampiamente dispersi di un'attività il cui rendimento storico va da + 3% a -3%.
La statistica di misurazione del rischio primario, beta, misura la dispersione del rendimento di un titolo rispetto a un determinato benchmark o indice di mercato, più frequentemente l'indice S&P 500 degli Stati Uniti. Una misura beta di 1, 0 indica che l'investimento si muove all'unisono con il benchmark. Una beta maggiore di 1, 0 indica che la sicurezza è destinata a sovraperformare il mercato nel suo insieme: ad esempio, ci si può aspettare che uno stock con una beta di 1, 3 superi la performance del mercato di 1, 3 volte (ad esempio, un mercato in crescita del 10%, uno stock beta in aumento di 1, 3 in su 13%). Tuttavia, non vi è alcuna garanzia che un titolo con 1.3 beta supererà il mercato se aumenta. Il rovescio della medaglia è che se il mercato scenderà, anche la sicurezza scenderà probabilmente più del mercato.
Una beta inferiore a 1, 0 indica un rendimento meno disperso rispetto al mercato complessivo. Ad esempio, un titolo con un beta di 0, 87 probabilmente seguirà il mercato complessivo: ad esempio, se il mercato è in rialzo del 10%, l'investimento con il beta inferiore dovrebbe aumentare solo dell'8, 7%.
Alpha è una statistica che misura i rendimenti corretti per il rischio di un portafoglio, ovvero quanto più o meno ha ottenuto il rendimento dell'investimento rispetto all'indice o alla beta. Un rendimento superiore alla beta indica un alfa positivo, generalmente attribuito al successo del gestore o del modello del portafoglio. Un alfa negativo indica la mancanza di successo del gestore del portafoglio nel battere la beta, o più in generale, il mercato.
