Quali sono i diritti di sperma?
Cum rights (o "with" rights) consente a un azionista registrato di sottoscrivere un'offerta di diritti dichiarata da una società. I proprietari di azioni che hanno diritti cum sono in grado di acquistare nuove azioni, in genere a un prezzo inferiore all'attuale prezzo di mercato delle azioni in questione. Inoltre, i diritti stessi hanno un valore a parte il valore delle azioni esistenti.
Key Takeaways
- I diritti cum (o "con" diritti) consentono a un azionista registrato di sottoscrivere un'offerta di diritti dichiarata da una società. I diritti ex sono azioni che hanno consentito al titolare di acquistare azioni al prezzo precedentemente indicato. Quando una società offre ai suoi azionisti i diritti di acquisto di nuove azioni con uno sconto al fine di mantenere la loro proprietà proporzionata (cioè nessuna diluizione), questi titoli sono noti come diritti cum. Un bonus cum descrive un'azione che designa all'acquirente il diritto a ricevere il bonus corrente quando si verifica questo bonus; aumenta il numero complessivo di azioni sul mercato. Un bonus cum rappresenta la buona salute di un titolo, facilitando l'acquisto e la vendita.
Come funzionano i diritti di sperma
Quando una società offre ai suoi azionisti i diritti di acquisto di nuove azioni con uno sconto al fine di mantenere la loro proprietà proporzionata (cioè nessuna diluizione), questi titoli sono noti come diritti cum. I diritti sono a breve termine, in genere 30-45 giorni, e possono essere scambiati. La seguente formula calcola il valore di un cum right:
Valore = (prezzo di mercato del titolo - prezzo di sottoscrizione) / (numero di diritti necessari per acquistare una azione + 1)
Il +1 nel denominatore si aggiusta in attesa di un calo del prezzo di mercato alla data di scadenza o il primo giorno in cui le azioni vengono negoziate senza diritti.
Quando un'azienda annuncia un bonus, annuncia anche una data record dell'emissione.
considerazioni speciali
I diritti cum sono soggetti alla regola NYSE 703.03 e alle regole NASDAQ 4310 (c) e 4320 (e) relative ai periodi di notifica anticipata, ai prezzi di sottoscrizione proposti, alle date di scadenza e ad altre informazioni pertinenti affinché un azionista possa prendere una decisione. La SEC richiede la presentazione del modulo S-1, una dichiarazione di registrazione per l'offerta di diritti.
Cum Rights vs. Ex-Rights
Un titolo che commercia con diritti cum consente ai nuovi acquirenti invece che ai venditori, di raccogliere i diritti che devono ancora essere distribuiti ma dichiarati. Le quote di diritti cum sono diritti ancora disponibili. D'altro canto, le azioni ex-rights sono state trasferite, esercitate o scadute. Gli ex diritti sono azioni che hanno consentito al titolare di acquistare azioni al prezzo precedentemente indicato.
Cum Bonus
Un bonus cum è un segno di un'azienda sana. Questo bonus descrive un'azione che designa all'acquirente il diritto di ricevere il bonus corrente quando si verifica questo bonus; aumenta il numero complessivo di azioni sul mercato.
Ad esempio, se un'azienda aveva in precedenza 5 milioni di azioni e un'emissione di bonus di 3: 1, la società riceverà 15 milioni di azioni. Con i precedenti 5 milioni di azioni + ricevuto 15 milioni di azioni significa che ora ci sono un totale di 20 milioni di azioni. Quando ciò accade, una società deve quindi dividere lì un nuovo importo totale di azioni; questo è noto come diluizione del patrimonio netto. L'utile per azione o EPS della società ora diminuirà perché il numero di azioni è aumentato, mentre i profitti rimangono gli stessi. In questo caso, lo stock diventa più facile da acquistare e vendere.
Esempio di diritti cum
La società XYZ ha 10 milioni di azioni ordinarie in circolazione e sta emettendo 5 milioni di azioni aggiuntive attraverso un'offerta di diritti. Il titolo è scambiato a $ 51 per azione, e i diritti hanno un prezzo di sottoscrizione di $ 48 per azione. Sono necessari due diritti per l'acquisto di una azione.
Il valore del cum right = ($ 51 - $ 48) / (2 + 1) = $ 1
