Il contratto futures sul petrolio greggio del West Texas Intermediate (WTI) ha rotto il supporto psicologico a $ 50 dopo un mini-crash di 2, 5 mesi e 40% iniziato negli anni '70 superiori. Le implicazioni sono profondamente ribassiste perché questo strumento potrebbe fungere da indicatore di coincidenza, in calo a causa delle crescenti probabilità di un rallentamento economico. In tal caso, i tagli all'offerta potrebbero non fermare l'emorragia, ponendo le basi per un test di supporto decennale nei bassi 30 $.
Le scorte energetiche statunitensi hanno ceduto ai minimi di uno e due anni nelle ultime settimane, con molti componenti a grande capitalizzazione che ora stanno testando i minimi profondi pubblicati nel primo trimestre del 2016. Se ricordi, nessuno stava parlando dei benefici del basso petrolio greggio a basso prezzo durante lo shock del sistema, che ha generato molte richieste per un collasso economico simile al 2008. Cercare un sentimento altrettanto ribassista se la pressione di vendita continua nel 2019.
Le questioni relative all'offerta di greggio hanno dominato i titoli energetici per tutto il 2018, con le sanzioni iraniane e il ritmo record della produzione statunitense che ha costretto l'OPEC a guardare ai tagli alla produzione per stabilizzare i prezzi. Gli Stati Uniti ora producono oltre 11 milioni di barili al giorno mentre un presidente a ruota libera insiste sul fatto che la domanda alla fine raggiungerà l'offerta in rapida crescita. Questa è una combinazione pericolosa in un settore caratterizzato da cicli estremi di boom e bust.
Grafico del greggio (2005-2018)
Investing.com
Il greggio WTI è scoppiato al di sopra della resistenza di quattro anni nei bassi 30 $ nel 2004, sollevando in una tendenza storica che ha superato i $ 150 nel 2008. È precipitato durante il crollo economico, trovando sostegno a livello di breakout del 2004 alcuni mesi dopo. Un'ondata di ripresa si è conclusa vicino a $ 114 e il ritracciamento di sell-off di Fibonacci.786 nel 2011, lasciando il posto a un ampio modello triangolare simmetrico che si è rotto al ribasso nel 2014.
Il sell-off nel 2016 è terminato di alcuni punti al di sotto del minimo del 2008, generando un modesto rialzo che ha inciso tre onde nel ritracciamento di.618 del declino di due anni e della linea di tendenza formata dai picchi del 2008 e del 2014. L'attuale recessione ha ormai rinunciato a quasi il 60% dei guadagni registrati tra il 2016 e il 2018 mentre intagliava l'ondata finale di un triangolo discendente di 14 anni. Come minimo, questa struttura ribassista dovrebbe eventualmente generare un test ai minimi del 2008 e del 2016.
Scorte energetiche in ritirata
L'azione dei prezzi nei titoli energetici statunitensi ha seguito l'esempio negli ultimi mesi, facendo scendere alcuni nomi noti nei minimi del 2016. Finora i servizi petroliferi hanno subito il colpo più grande, con l'ETF VanEck Vectors Oil Services (OIH) che ha interrotto il supporto decennale e ha fatto un test ai minimi del 2002, che segna anche il minimo storico. A sua volta, ciò prevede che i componenti che stanno ancora testando il loro minimo 2016 offriranno vendite allo scoperto redditizie.
TradingView.com
Le azioni della Halliburton Company (HAL) hanno superato la metà degli anni '50 nel 2008 e sono state vendute agli adolescenti bassi durante il crollo economico. Il titolo è salito al massimo precedente nel 2011 e si è invertito, registrando infine un minimo più alto a metà $ 20. Un raduno del 2014 ha toccato un massimo storico a $ 74, 33 prima di girare la coda in un breakout fallito che ha generato un altro viaggio negli adolescenti bassi nel 2016. Il titolo è ora scambiato a meno di due punti sopra questo livello di supporto critico.
Un'interruzione ha il potenziale per generare un ulteriore taglio del 50% che scarica il colosso energetico al minimo del 2008. Un solo livello di supporto si trova tra il livello di rottura e quell'obiettivo al ribasso, generato da un forte sell-off del 2010 che si è invertito a $ 21, 10 (linea nera). Ancora più importante, è improbabile che un rimbalzo a partire dai bassi $ 20 abbia una trazione perché il titolo sarà scambiato sotto una forte resistenza al ritracciamento di Fibonacci.786 del trend rialzista a sei anni a metà dei $ 20.
La linea di fondo
Il greggio WTI è stato scaricato a metà $ 40 dopo aver superato circa $ 75 ad ottobre. Questo brutale declino segnala la prossima fase discendente di una complessa tendenza al ribasso di 10 anni che si rivolge al supporto nei bassi $ 30. Le scorte energetiche sono diminuite in simpatia durante questa rotta e ora stanno testando i minimi pluriennali.
