Che cos'è un corto affollato?
Un corto affollato è uno scambio sul lato corto con un gran numero di partecipanti, che aumenta notevolmente i rischi di una breve compressione. Un short affollato può verificarsi in qualsiasi classe di attività - azioni, obbligazioni, materie prime o valute. Se una compressione breve si sviluppa su un corto affollato, può causare perdite significative, in particolare se i partecipanti non hanno utilizzato un ordine stop-loss.
Comprensione di un corto affollato
Per aiutare a capire la psicologia alla base di un affollato short trade, considera questo esempio. Visualizza un gran numero di persone che sono affollate in una piccola stanza per scrutare con morboso fascino una creatura pericolosa in coma - come un serpente a sonagli o un ragno gigante. Ora, e se il serpente a sonagli o il ragno improvvisamente prende vita? La fuga per uscire dalla stanza è destinata a provocare caos e ferirsi quando le persone si arrampicano per uscire il più rapidamente possibile. Quando ciò si verifica sul mercato, assistiamo a una situazione simile per coprire le posizioni e invece delle lesioni, le perdite sono il pedaggio che viene estratto dalla folla.
Key Takeaways
- Gli short affollati si riferiscono a una grande quantità di posizioni short su un singolo titolo, valuta o altra attività. Gli short affollati sono molto suscettibili a una compressione breve se il mercato gira. prima di accatastarsi.
Quando si verificano gli shorts affollati?
I pantaloncini affollati sono in genere in abbondanza alla fine di un mercato orso. Nei mercati azionari, l'inizio di un mercato rialzista è spesso caratterizzato da una massiccia copertura di negoziazioni corte affollate, portando a indici di riferimento che si aprono e registrano significativi progressi, come accaduto nel marzo 2003 e di nuovo nel marzo 2009 vicino alla conclusione della Grande recessione. Un corto affollato può anche terminare bruscamente a causa di notizie specifiche dell'azienda, come un'acquisizione o un aggiornamento dei profitti che provoca una forte contrazione. Ad esempio, nel 2015, il produttore di cialde di caffè Keurig Green Mountain Inc. è aumentato di circa il 70% sulle notizie di un rilevamento che ha causato una compressione che ha interrotto improvvisamente un breve affollamento a lungo termine dello stock.
Monitoraggio di pantaloncini affollati
Gli investitori possono identificare i corti affollati analizzando metriche quali l'interesse breve e il tasso di interesse breve (SIR) per le azioni. Se queste metriche mostrano aumenti rapidi, potrebbe indicare che il commercio a corto raggio sta diventando affollato. La prospettiva di realizzare alcuni profitti seguendo la tendenza (ribassista), in questo caso, dovrebbe essere valutata rispetto al rischio di incorrere in perdite significative se i pantaloncini vengono schiacciati.
Esempio di cortometraggi affollati nel mercato Forex
Un prestito assunto in una valuta estera equivale a una posizione corta in esso. Questo perché la persona o la società in genere converte il prestito in valuta estera nella propria valuta locale, ma l'eventuale rimborso viene effettuato in valuta estera. Nel 2015, decine di migliaia di consumatori nell'Europa orientale hanno dovuto sostenere costi nettamente più elevati per rimborsare i prestiti ipotecari denominati in franchi svizzeri dopo che la Svizzera ha inaspettatamente eliminato il limite del tasso di cambio del franco rispetto all'euro nel gennaio di quell'anno. Questi consumatori avevano preso in prestito in franchi svizzeri perché i tassi di interesse erano inferiori ai tassi sui prestiti denominati nelle loro valute locali.
Sfortunatamente, l'opinione della maggior parte dei partecipanti al mercato secondo cui la Svizzera avrebbe continuato a limitare il tasso di cambio del franco svizzero aveva reso estremamente affollato il commercio di franchi corti.
Un altro esempio di affollato short trade nel mercato valutario è l'enorme carry trade che ha comportato il corto circuito dello yen giapponese e il prolungamento delle attività ad alto rendimento nel periodo dal 2005 al 2008.
