Le azioni del colosso dei social media Facebook Inc. (FB) hanno chiuso il trading il 23 settembre 2019 a $ 186, 82, ovvero il 14, 5% al di sotto del massimo storico di $ 218, 62 fissato nel trading infragiornaliero il 25 luglio 2018, ma ciò rappresenta comunque un forte cambiamento. Il titolo ha toccato il fondo a $ 123, 02 il 24 dicembre 2018, dopo essere precipitato del 43, 7% nel corso di quasi cinque mesi. Da allora, è rimbalzato del 51, 9%. Dal suo minimo intraday di 2.351, 10 nello stesso giorno, l'indice S&P 500 (SPX) è aumentato del 27, 3%.
Il problema
Facebook era sotto assedio durante la seconda metà del 2018, assillato da molteplici controversie su violazioni dei dati, violazioni della privacy e sforzi di agenti stranieri, in particolare in Russia, per influenzare l'opinione pubblica e le elezioni statunitensi, comprese le elezioni presidenziali del 2016. Facebook è diventato il bersaglio di indagini al Congresso e da parte delle agenzie regolatorie statunitensi. Le prospettive di enormi multe, possibili restrizioni legali o regolamentari sulla sua crescita futura, e forse anche una rottura della società, sembravano tutte in aumento, facendo crollare il prezzo delle azioni.
In particolare, la Federal Trade Commission (FTC) degli Stati Uniti ha indagato sulle relazioni di Facebook con Cambridge Analytica, una società di consulenza politica con sede nel Regno Unito che ha cessato le operazioni a seguito di questo scandalo. Lo sviluppatore di un quiz sulla personalità pubblicato su Facebook ha venduto i dati raccolti a Cambridge per utilizzarli nelle loro attività di data mining, senza la conoscenza o il consenso degli utenti di Facebook, come descritto da Bloomberg. Dal momento che Cambridge ha lavorato per candidati con tendenze conservatrici o di destra, inclusi i contendenti alla presidenza repubblicana Ted Cruz e Donald Trump del 2016, i democratici hanno alzato il fuoco.
Key Takeaways
- Le azioni di Facebook sono crollate alla fine del 2018, ma da allora sono rimbalzate. Una grande multa da parte di FTC per violazioni della privacy può essere presa a passo di passo. La sua montagna di dati degli utenti rimane un vantaggio competitivo chiave.Tuttavia, una sonda antitrust si concentra sui suoi acquisti di concorrenti.
La soluzione
Nel luglio 2019, Facebook ha accettato di pagare una multa di $ 5 miliardi alla FTC. L'utile netto dell'intero anno 2018 ha superato $ 22 miliardi. "Non posso credere che Facebook non abbia pagato di più per questo", ha dichiarato Alex Stamos, ex dirigente di Facebook, su Twitter.
L'accordo con FTC consente ancora a Facebook di raccogliere tutti i dati degli utenti desiderati e di analizzarli nel modo desiderato, ad esempio per ottimizzare il targeting degli annunci, purché gli utenti lo consentano. In particolare, tale consenso deve essere particolarmente esplicito prima che Facebook tenti di condividere i dati degli utenti con terzi.
"Sebbene la Cambridge Analytica e altre violazioni della privacy dei dati siano gravi, lo consideriamo un passo positivo", ha scritto Justin Post, analista di Bank of America Merrill Lynch, in una nota ai clienti, come citato da Barron's. "Vediamo un potenziale rialzo e diversi asset potenzialmente sotto-monetizzati (Messenger, storie, video)", ha aggiunto.
Sfide future
L'FTC ha avviato un'indagine antitrust che cerca di determinare se Facebook abbia acquistato Instagram e WhatsApp esclusivamente per eliminare i concorrenti. Nel frattempo, secondo quanto riferito, Facebook sta pianificando di combinare tutte le sue reti di messaggistica e rinominarle come "WhatsApp da Facebook" e "Instagram da Facebook", in una mossa che potrebbe ostacolare le proposte di scioglimento dell'azienda, come alcuni critici propongono, tra cui diversi contendenti per la presidenza americana nel 2020.
In effetti, "la probabilità dello scenario di rottura sembra ancora nulla", come ha affermato Mark Zgutowicz, analista di ricerca senior presso Rosenblatt Securities, in una nota ai clienti, come citato da Barron's. Sia Justin Post che lui hanno acquistato valutazioni su Facebook. "Per qualsiasi comportamento anticoncorrenziale con cui vogliono cavarsela, diranno: 'L'FTC ci ha fatti'", ha osservato Matt Stoller, un collega dell'Open Markets Institute, per Bloomberg. "Questo è quello che hanno comprato per $ 5 miliardi", ha aggiunto.
Prospettiva degli utili
Facebook è programmato per segnalare gli utili del 3 ° trimestre 2019 tra il 28 ottobre e il 1 novembre, secondo Yahoo Finance. La stima del consenso prevede un EPS di $ 1, 91, in crescita dell'8, 5% su base annua (YOY) e del 110% dal 2 ° trimestre 2019. Le entrate dovrebbero aumentare del 26, 5% su base annua e del 2, 8% dal 2 ° trimestre 2019.
L'EPS riferito da Facebook in ciascuno dei primi due trimestri del 2019 era circa la metà delle stime di consenso. Il prezzo delle azioni alla chiusura del 23 settembre era del 9, 1% inferiore al massimo del 2019 di $ 205, 47, fissato nelle negoziazioni infragiornaliere il 16 luglio.
Tuttavia, 41 dei 44 analisti che coprono Facebook, o il 93%, lo considerano un acquisto o un acquisto forte. L'obiettivo del prezzo medio è di $ 235, 55, ovvero il 26, 1% al di sopra della chiusura del 23 settembre.
