I risparmiatori interessati a investire in fondi comuni di investimento (CIT) nell'ambito dei loro piani 401 (k) dovrebbero assicurarsi di comprendere appieno cosa sono questi veicoli di investimento e come funzionano. Mentre i CIT in qualche modo sono molto simili ai fondi comuni di investimento e sono spesso gestiti da società di fondi comuni di investimento, ci sono grandi differenze.
Entrambi sono raggruppati in veicoli di investimento e seguono una strategia di investimento specifica. Ma mentre i fondi comuni di investimento sono aperti al pubblico su cui investire, i CIT sono progettati per far parte di un piano 401 (k) o piano pensionistico e possono essere progettati su misura per soddisfare le esigenze del piano.
Un gestore degli investimenti o un gestore di fondi comuni di investimento supervisiona in genere la gestione di un portafoglio CIT gestito attivamente, mentre un CIT gestito passivamente può seguire un indice, proprio come i fondi comuni indicizzati. Le attività all'interno del portafoglio possono essere costituite da azioni, obbligazioni, fondi negoziati in borsa, immobili, private equity e fondi comuni di investimento. In effetti, alcuni CIT imitano i fondi comuni di investimento quotati in borsa e possono utilizzare lo stesso gestore o strategia.
Insieme ai CIT, fondi commedled (CF) o fondi comuni di investimento (CT) sono offerti anche in alcuni piani 401 (k). Altri offrono fondi a valore stabile, che sono un veicolo di risparmio a basso rischio, un'altra forma di CIT.
Non regolamentato come i fondi comuni
Una grande differenza tra CIT e fondi comuni di investimento che investitori e consulenti finanziari dovrebbero essere consapevoli è che i CIT non sono soggetti all'Investment Company Act del 1940, che include varie normative che regolano i fondi comuni di investimento, nonché ampi requisiti di informativa.
Inoltre, i CIT non devono essere registrati presso la Securities and Exchange Commission come i fondi comuni di investimento. E mentre i fondi comuni di investimento sono effettivamente gestiti da una società di investimento, i CIT sono conti combinati offerti attraverso banche o società fiduciarie. Ciò significa che l'Ufficio del Controllore della Valuta li regola. Analogamente ai fondi comuni di investimento, tuttavia, le attività in un CIT non sono assicurate dalla Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
Costi inferiori
Le spese amministrative delle CIT sono in genere inferiori a quelle dei fondi comuni di investimento perché non sono soggette alle numerose normative che i fondi comuni di investimento devono rispettare. Inoltre, i CIT non hanno le spese aggiuntive di marketing perché non si rivolgono a singoli investitori, quindi anche questo aiuta a contenere i costi. Costi inferiori sono un'ulteriore attrattiva per gli investitori e offrono ai CIT un vantaggio rispetto alle loro controparti di fondi comuni di investimento a più alto costo.
Secondo i dati di Morningstar, Inc. (MORN), il coefficiente di spesa mediana per le classi di azioni di fondi comuni di investimento di tipo misto è dell'1, 06% e per le classi di azioni istituzionali è dello 0, 75%. Al contrario, il coefficiente di spesa mediano per una classe di azioni a grande capitalizzazione CIT è pari allo 0, 60%. Molti CIT utilizzano anche strategie basate su indici, che costano molto meno dei fondi gestiti attivamente per l'esecuzione, offrendo loro un altro vantaggio rispetto ai fondi comuni.
L'interesse per questi veicoli di investimento continua a crescere. Alla fine del 2012, ci sono state 2.150 classi di azioni CIT seguite da Morningstar. Oggi Morningstar monitora 1.680 CIT costituiti da 3.300 classi di azioni. Molti di questi CIT sono, in effetti, fondi per date target, che stanno crescendo in popolarità. Parte di questa crescita può essere attribuita al fatto che nel 2006 la legge sulla protezione delle pensioni ha consentito ai datori di lavoro di offrire CIT come scelte di investimento predefinite nei loro piani pensionistici 401 (k).
Mancanza di trasparenza
I dipendenti interessati a investire in CIT dovrebbero essere consapevoli del fatto che i CIT non sono soggetti agli stessi requisiti di informativa dei fondi comuni di investimento. Ciò significa che ci sono meno informazioni disponibili su di loro. Quindi, prima di investire in CIT, i dipendenti dovrebbero scoprire se il loro piano pensionistico rende disponibili i dati trimestrali sulle prestazioni. Più spesso, i dati sulla performance di questi fondi non sono più frequentemente disponibili.
Inoltre, le informazioni sulle partecipazioni di CIT non vengono spesso rese prontamente disponibili per gli investitori. E mentre alcuni piani forniscono informazioni giornaliere sui prezzi dei CIT sui loro siti Web, molti non lo fanno. Ciò potrebbe rappresentare un problema per quegli investitori che desiderano prendere una distribuzione o riequilibrare il proprio portafoglio.
Un modo per ottenere maggiori informazioni su un CIT è quello di esaminare un fondo comune quotato in borsa che ha un portafoglio simile ed è gestito dallo stesso gestore o società del CIT. In tal modo, un investitore può confrontare il prezzo del fondo comune e la storia della performance con quella del CIT. Un avvertimento di cui gli investitori dovrebbero essere consapevoli, tuttavia, è che le commissioni e varie altre differenze tra il CIT e il fondo comune potrebbero determinare risultati di performance diversi.
amministrazione
La gestione di un CIT differisce anche da quella di un fondo comune. A differenza dei fondi comuni di investimento, i CIT non sono tenuti ad avere consigli di amministrazione. Tuttavia, ai sensi del Employee Retirement Income Security Act (ERISA), i piani pensionistici sono tenuti a fungere da fiduciari di questi fondi, curando gli interessi dei partecipanti. Tuttavia, gli investitori dovrebbero assicurarsi di leggere la descrizione del piano di sintesi di un CIT, che descrive il funzionamento del fondo. I CIT sono tenuti a rendere questi documenti disponibili per gli investitori.
Altre informazioni pertinenti possono anche essere rese disponibili dai vari CIT, come informazioni sul gestore del fondo, commissioni addebitate, partecipazioni, strategia e performance. Se la CIT non fornisce le informazioni che possono essere fornite dall'amministratore del piano o dal dipartimento delle risorse umane del datore di lavoro.
La linea di fondo
I dipendenti che desiderano investire in una CIT offerta dal piano pensionistico della propria società devono assicurarsi di leggere tutte le informazioni offerte sul fondo. Dovrebbero anche verificare se un gestore di fondi qualificato gestisce il fondo e se e quando i dati sulla performance saranno disponibili per la revisione.
