Che cos'è una siepe cinese
Una copertura cinese è una posizione tattica che mira a mitigare il rischio per gli investitori. Implica una posizione corta in un titolo convertibile e una posizione lunga nell'attività sottostante. Questo tipo di copertura sembra sfruttare i fattori di conversione errati. Il trader trarrà profitto dal deprezzamento dell'attività sottostante, riducendo il premio sul titolo convertibile.
ROTTURA Siepe cinese
Una siepe cinese, nota anche come copertura inversa, è un tipo di arbitraggio convertibile. Un titolo convertibile, come un'obbligazione con un'opzione per convertire in azioni, vende a un premio per riflettere il costo dell'opzione. Il trader desidera che l'attività sottostante diminuisca di valore, rendendo redditizia la posizione corta sul convertibile. Coprendo la posizione corta desiderando l'attività sottostante, l'investitore è protetto da ampi apprezzamenti.
Questo sarebbe l'opposto dell'esecuzione di una copertura di insediamento, che è una strategia di arbitraggio che prevede una posizione lunga in un titolo convertibile e un accorciamento del titolo sottostante. Questo tipo di copertura cerca inoltre di capitalizzare su fattori di conversione errati, isolando il rischio non correlato all'errore.
Il trader guadagna quando l'attività sottostante aumenta di valore, aumentando il premio sul titolo convertibile. Un titolo convertibile, come un'obbligazione con un'opzione per convertire in azioni, vende a un premio per riflettere il costo dell'opzione. Coprendo la posizione lunga accorciando l'attività sottostante, l'investitore è protetto dall'ammortamento dell'obbligazione.
Siepe cinese come assicurazione
Una strategia di copertura cinese è una forma di assicurazione. La copertura in un contesto aziendale o in un portafoglio riguarda la riduzione o il trasferimento del rischio. Considera che una società può scegliere di costruire e gestire un fattore in un paese straniero in cui esporta il suo prodotto in modo da poter coprire il rischio di cambio.
Quando gli investitori si nascondono, il loro obiettivo è proteggere i loro beni. La copertura può implicare un approccio conservativo agli investimenti, ma alcuni degli investitori più aggressivi sul mercato utilizzano la strategia. Riducendo il rischio in una parte di un portafoglio, un investitore può spesso assumere più rischi altrove, aumentando il proprio potenziale di rendimenti assoluti e mettendo a rischio meno capitale in ogni singolo investimento.
Un altro modo di considerarlo è che la copertura contro il rischio di investimento significa utilizzare strategicamente gli strumenti sul mercato per contrastare il rischio di movimenti avversi dei prezzi. In altre parole, gli investitori coprono un investimento realizzandone un altro.
