Cosa sono i futures sulle catastrofi?
I futures sulle catastrofi, o futures sui gatti, sono contratti derivati negoziati nel Chicago Board of Trade (CBOT). Sono utilizzati principalmente dalle compagnie assicurative per proteggersi da future perdite catastrofiche. Il valore di un contratto a termine di catastrofe è in genere pari a $ 25.000 moltiplicato per il rapporto di catastrofe, che è un valore numerico fornito dal CBOT ogni trimestre.
Key Takeaways
- La catastrofe, o il gatto, i futures sono contratti derivati utilizzati dalle compagnie assicurative per coprire una perdita catastrofica. Questi contratti sono negoziati sul CBOT e sono nati come alternativa al tradizionale mercato riassicurativo. indice determinato dal CBOT.
Comprensione dei futuri di catastrofe
I futures sulle catastrofi hanno iniziato a essere negoziati nel Chicago Board of Trading (CBOT) nel 1992. Il valore dei contratti futuri di catastrofe aumenta quando le perdite di catastrofe sono elevate e diminuiscono quando le perdite di catastrofe sono basse.
In caso di catastrofe, se le perdite sono elevate, il valore del contratto aumenta e l'assicuratore ottiene un guadagno che si spera compensi qualsiasi perdita che potrebbe essere sostenuta. È vero anche il contrario. Se le perdite per catastrofe sono inferiori alle aspettative, il valore del contratto diminuisce e l'assicuratore (acquirente) perde denaro.
I proprietari di immobili, in particolare quelli in aree a rischio di catastrofe, devono far fronte all'indisponibilità della copertura assicurativa, nonché a un livello deducibile aumentato, a una copertura limitata e all'aumento dei prezzi quando è disponibile la copertura. Le compagnie assicurative devono far fronte all'aumento della domanda da parte degli assicurati, alle restrizioni normative sugli aumenti dei prezzi e all'aumento dei livelli di mantenimento e dei prezzi associati alla riduzione della capacità di riassicurazione.
I riassicuratori, una volta in grado di retrocedere il rischio ad altri riassicuratori, ora accettano affari dalle società cedenti a condizioni estremamente limitate. I governi, in quanto regolatori dei mercati assicurativi, devono svolgere un ruolo nella gestione delle proprietà delle società rese insolventi da catastrofi e nell'organizzazione di strutture governative o quasi governative che forniscono capacità assicurative o riassicurative primarie.
Come funzionano i futuri di catastrofe
I futures sulle catastrofi utilizzano un rapporto di perdita di sottoscrizione che stima il potenziale delle perdite di catastrofe sostenute dal settore assicurativo americano per le polizze scritte che coprono una particolare regione geografica in un determinato periodo di tempo. Il rapporto di perdita, calcolato dal CBOT, viene quindi impiegato per ottenere l'effettivo payoff del contratto.
Un contratto a termine di catastrofe aiuta a proteggere le compagnie assicurative a seguito di un disastro naturale significativo quando numerosi assicurati presentano richieste in breve tempo. Questo tipo di evento esercita una notevole pressione finanziaria sulle compagnie assicurative. Un futuro di catastrofe consente alle compagnie assicurative di trasferire alcuni dei rischi che hanno assunto attraverso l'emissione di polizze e offre un'alternativa all'acquisto di riassicurazione o all'emissione di un'obbligazione di catastrofe (CAT). Un CAT è uno strumento di debito ad alto rendimento, solitamente legato alle assicurazioni, e destinato a raccogliere fondi in caso di catastrofe come un uragano o un terremoto. Tuttavia, alcuni swap di catastrofe includono l'uso di un legame di catastrofe.
In alcuni casi, gli assicuratori commerciano futures da diverse regioni di un paese. La negoziazione di polizze consente agli assicuratori di diversificare i loro portafogli. Ad esempio, un commercio tra un assicuratore in Florida o nella Carolina del Sud e uno a Washington o in Oregon potrebbe mitigare i danni significativi causati da un singolo uragano.
