Che cos'è una nota maiuscola?
Una nota in conto capitale è un debito chirografario a breve termine generalmente emesso da una società per pagare passività a breve termine. I titoli di capitale comportano un rischio maggiore rispetto ad altri tipi di debito societario garantito, poiché i detentori di titoli di capitale hanno la priorità più bassa.
Spiegazione delle note maiuscole
Gli investitori che acquistano titoli di capitale prestano denaro all'emittente per un determinato periodo di tempo. In cambio, ricevono pagamenti di interessi periodici fino a quando le banconote non maturano, a quel punto i possessori di banconote ricevono il rimborso del loro investimento principale. La nota maiuscola ha spesso un tasso di interesse più elevato perché non è garantita.
Un debito non garantito è uno che non ha i suoi interessi e le principali obbligazioni di pagamento garantite da garanzie reali. Poiché i pagamenti sulle note in conto capitale sono garantiti dalla piena fiducia e credito dell'emittente, gli investitori richiedono un tasso di interesse più elevato per l'esposizione al rischio di default derivante dal possesso di questi titoli a reddito fisso. In effetti, il tasso di interesse offerto su una nota in conto capitale dipende fortemente dal merito di credito dell'azienda perché è tutto ciò su cui l'investitore deve fare affidamento. Inoltre, una nota non garantita è un debito subordinato, il che significa che è classificata al di sotto delle note garantite emesse dalla società mutuataria. Nel caso in cui la società diventi insolvente o fallisca, i detentori dei titoli garantiti saranno pagati per primi. Qualunque cosa rimanga dalla distribuzione con priorità più alta verrà pagata ai possessori di note maiuscole. Pertanto, perché i titoli di capitale sono emessi con tassi di interesse più elevati.
Oltre all'elevato tasso cedolare sulle note in conto capitale, le note in conto capitale non sono in genere richiamabili, un'altra caratteristica che può attrarre gli investitori ad acquistare lo strumento di debito. Un'obbligazione o nota che è richiamabile non garantisce che i pagamenti di interessi continueranno per la durata dichiarata dell'obbligazione poiché l'emittente può riscattare le note prima della scadenza. Pertanto, gli investitori in genere preferiscono un'obbligazione non richiamabile in quanto possono aspettarsi di ricevere il reddito da interessi fisso stipulato nell'indenture fiduciaria fino alla scadenza dell'obbligazione.
Prima della scadenza delle note, agli investitori può essere data la possibilità di convertire le loro partecipazioni in azioni ordinarie presso la società emittente, di solito con un piccolo sconto sul prezzo di mercato. Tuttavia, questa è solo un'opzione in quanto l'investitore può scegliere di ottenere il rimborso totale del proprio capitale.
Banconote in banca
Le banche possono emettere note di capitale al fine di coprire questioni di finanziamento a breve termine, ad esempio in grado di soddisfare i requisiti patrimoniali minimi. La regolamentazione bancaria impone alle banche di disporre di un importo minimo di capitale nelle loro riserve per continuare a funzionare. Per soddisfare le esigenze normative relative ai requisiti patrimoniali ai sensi degli Accordi di Basilea, le banche emetteranno note di capitale classificate come capitale di classe 1 o di classe 2.
I titoli di capitale bancari non hanno una data di scadenza fissa. Non esiste una data prestabilita in cui la banca rimborserà il prestito e, di fatto, l'investimento potrebbe non essere mai rimborsato. Se la banca alla fine chiude il negozio, i detentori delle banconote saranno pagati dopo che tutti i detentori di banconote garantite con la banca sono stati pagati dato che le note in conto capitale non sono garantite e subordinate.
La decisione di pagare gli interessi sui titoli di capitale è esclusivamente una decisione della banca. La banca può decidere di continuare a pagare gli interessi, ridurre gli interessi attivi pagati o interrompere il pagamento degli interessi temporaneamente o permanentemente. Poiché gli interessi sui titoli di capitale non sono cumulativi, se la banca non paga un pagamento di interessi, non deve pagare tali interessi in un secondo momento. Ciò significa che l'investitore può perdere qualsiasi pagamento saltato sulle obbligazioni.
Infine, la banca ha la facoltà di convertire le proprie note in capitale in azioni della banca o della società madre. Nel sistema dei livelli di Basilea, le note in conto capitale sono trattate come vicine al patrimonio netto, poiché entrambe le forme di finanziamento rafforzano il capitale della banca.
