Bitcoin è una valuta digitale che, secondo le parole dei suoi sponsor, "utilizza la tecnologia peer-to-peer per operare senza autorità centrale o banche". Per definizione, Bitcoin sembra ben posizionato per uccidere le banche centrali. Può? Sarebbe? Dovrebbe? Come quasi tutto ciò che riguarda la finanza, l'argomento delle banche centrali e le loro potenziali sostituzioni è complesso con validi argomenti a favore e contro.
Prospettiva: le banche centrali svolgono un ruolo importante
L'era digitale potrebbe prendere di mira le banche centrali, ma non è ancora riuscita a uccidere la fidata Encyclopedia Britannica, quindi passiamo al venerabile riferimento per apprendere che la banca centrale può essere fatta risalire a Barcellona in Spagna nel 1401. Il primo centrale la banca, e quelle che ne seguirono, aiutarono spesso le nazioni a finanziare guerre e altre iniziative sostenute dal governo.
Gli inglesi perfezionarono il concetto di banca centrale nel 1844 con il Bank Charter Act, uno sforzo legislativo che gettò le basi per un'istituzione che aveva il potere monopolistico di emettere valuta. L'idea è che una banca con quel livello di potere potrebbe aiutare a stabilizzare il sistema finanziario in tempi di crisi. È un concetto che molti esperti concordano nel contribuire a evitare il disastro durante la crisi finanziaria del 2007-2008 e la Grande recessione che ne è seguita. Oggi le banche centrali moderne svolgono una varietà di ruoli. La Federal Reserve americana, ad esempio, ha il compito di utilizzare la politica monetaria come strumento per fare quanto segue:
• Mantenere la piena occupazione e i prezzi delle stalle
• Garantire la sicurezza e la solidità del sistema bancario e finanziario nazionale e consentire ai consumatori di accedere al credito
• Stabilizzare il sistema finanziario in tempi di crisi
• Aiutare a controllare i sistemi di pagamento della nazione
Per raggiungere questi obiettivi, la Federal Reserve e altre banche centrali possono aumentare o diminuire i tassi di interesse e creare o distruggere denaro. Ad esempio, se l'economia sembra crescere troppo rapidamente e causare un aumento così rapido dei prezzi di beni e servizi da renderli inaccessibili, una banca centrale può aumentare i tassi di interesse per rendere più costoso l'accesso dei soldi ai mutuatari. Una banca centrale può anche rimuovere denaro dall'economia riducendo la quantità di denaro che la banca centrale mette a disposizione di altre banche a fini di prestito. Poiché il denaro esiste in gran parte sui bilanci elettronici, semplicemente premendo l'eliminazione può farlo scomparire. In questo modo si riduce la quantità di denaro disponibile per l'acquisto di beni, teoricamente facendo scendere i prezzi. Certo, ogni azione ha una reazione. La riduzione della quantità di denaro in circolazione può causare la caduta dei prezzi, ma rende anche più difficile per le imprese prendere in prestito denaro. A loro volta, queste aziende possono diventare caute, riluttanti a investire e non disposte ad assumere nuovi lavoratori.
Se un'economia non sta crescendo abbastanza rapidamente, le banche centrali possono ridurre i tassi di interesse o creare denaro. La riduzione dei tassi di interesse rende meno costoso, e quindi più facile e più attraente, per le imprese e i consumatori prendere in prestito denaro. Allo stesso modo, le banche centrali possono aumentare la quantità di denaro che le banche hanno a disposizione per prestare.
Le banche centrali possono anche intraprendere ulteriori sforzi per manipolare le economie. Questi sforzi possono includere l'acquisto di titoli (obbligazioni) sul mercato aperto nel tentativo di generare domanda per loro. L'aumento della domanda porta a tassi di interesse più bassi, poiché i mutuatari non devono offrire un tasso più elevato perché la banca centrale offre un acquirente pronto e disponibile.
Gli sforzi guidati dalle banche centrali per indirizzare le economie verso la prosperità sono carichi di pericoli. Se i tassi di interesse sono troppo bassi, l'inflazione può diventare un problema. Poiché i prezzi aumentano e i consumatori non possono più permettersi di acquistare gli articoli che desiderano acquistare, l'economia può rallentare. Se i tassi sono troppo alti, l'indebitamento è soffocato e l'economia è ostacolata.
I tassi di interesse bassi (rispetto ad altre nazioni) inducono gli investitori a prelevare denaro da un paese e inviarlo a un altro paese che offre un rendimento maggiore sotto forma di tassi di interesse più elevati. Considera la difficile situazione dei pensionati che fanno affidamento su tassi di interesse elevati per generare reddito. Se i tassi sono bassi, queste persone subiscono un colpo diretto al loro potere d'acquisto e alla capacità di pagare le bollette. Inviare denaro in un Paese che offre rendimenti migliori è una decisione logica.
La manipolazione dei tassi di interesse e / o dell'offerta monetaria ha anche un effetto diretto sul valore della valuta di una nazione. Un dollaro forte rende più costoso per le aziende nazionali vendere beni all'estero. Ciò può portare alla disoccupazione domestica. Un dollaro debole aumenta il prezzo delle merci importate, tra cui petrolio e altre materie prime. Ciò può rendere più costoso per i consumatori l'acquisto di importazioni e per le società nazionali la produzione di beni che si basano su parti o materiali importati. Probabilmente, un dollaro debole è vantaggioso per un'economia lenta che ha bisogno di guadagnare vapore mentre un dollaro forte è buono per i consumatori.
Poiché c'è un ritardo tra il momento in cui una banca centrale inizia ad attuare un cambiamento di politica e quel cambiamento che ha effettivamente un impatto sull'economia di una nazione, le banche centrali guardano sempre al futuro. Oggi vogliono apportare modifiche alle politiche che consentiranno loro di raggiungere obiettivi futuri.
Prospettiva: la banca centrale non è necessaria
Le complessità complesse associate alle economie nazionali e globali preparano il terreno per una tesi secondo cui queste economie sono troppo imprevedibili per essere gestite con successo dal tipo di manipolazione delle banche centrali. Questa argomentazione, fatta dai sostenitori della Scuola di Economia austriaca, può essere utilizzato per supportare l'implementazione della valuta peer-to-peer in stile Bitcoin che elimina le banche centrali e i loro schemi complessi.
Inoltre, le banche centrali moderne sono state oggetto di controversie sin dal loro inizio. E i motivi del malcontento sono ampi e vari. Da un lato, il concetto di potere monopolistico è profondamente inquietante per molte persone. Dall'altro, l'esistenza di un'entità indipendente e opaca che ha il potere di manipolare un'economia è ancora più inquietante. In questo senso, molte persone (compresi economisti e politici) credono che le banche centrali commettano errori che hanno enormi conseguenze nella vita dei cittadini. Questi errori includono aumenti dell'offerta monetaria (creando inflazione e danneggiando i consumatori aumentando i prezzi dei beni e servizi che acquistano), l'implementazione di aumenti dei tassi di interesse (danneggiando i consumatori che desiderano prendere in prestito denaro), la formulazione di politiche che mantengano anche l'inflazione basso (con conseguente disoccupazione) e attuazione di tassi di interesse innaturalmente bassi (creando bolle di attività immobiliari, titoli o obbligazioni). In questo senso, non meno un'autorità che l'ex presidente della Federal Reserve Ben Bernanke incolpa la manipolazione da parte della banca centrale (che ha aumentato i tassi di interesse) per la Grande Depressione del 1929.
In un'era in cui la tecnologia ha permesso ai consumatori di impegnarsi nel commercio senza la necessità di un'autorità centrale, si può sostenere che le banche centrali non sono più necessarie. Un esame più ampio del sistema bancario estende questo argomento. La corruzione associata al sistema bancario ha provocato la Grande recessione e una serie di scandali. I banchieri hanno causato grande angoscia in Grecia e in altre nazioni. Organizzazioni come il Fondo monetario internazionale sono state citate per favorire i profitti sulle persone. E a livello più locale, i banchieri guadagnano miliardi di dollari servendo da intermediari nelle transazioni tra privati. In questo contesto, l'eliminazione dell'intero sistema bancario è un concetto attraente per molte persone.
La linea di fondo
Le banche centrali sono attualmente la struttura dominante che le nazioni usano per gestire le loro economie. Hanno il potere monopolistico e non rinunciano a quel potere senza combattere. Mentre Bitcoin e altre valute digitali hanno generato un interesse significativo, i loro tassi di adozione sono minuscoli e il supporto del governo per loro è praticamente inesistente. Fino a quando i governi non riconosceranno il Bitcoin come una valuta legittima, ha poche speranze di uccidere presto le banche centrali. Detto questo, le banche centrali di tutto il mondo stanno guardando e studiando Bitcoin. Sulla base del fatto che le monete metalliche sono costose da produrre (spesso costano più del loro valore nominale), è più probabile che le banche centrali un giorno emetteranno valute digitali proprie.
