Che cos'è una gabbia?
In finanza, "gabbia" è un termine colloquiale utilizzato per descrivere il dipartimento di una società di intermediazione che è responsabile della ricezione e della distribuzione di certificati fisici di titoli e obbligazioni.
Oggi, la maggior parte degli investitori detengono i loro titoli con il nome della via, il che significa che non devono detenere il possesso fisico dei loro certificati. Invece, questi documenti sono archiviati dalla loro società di intermediazione, aumentando così la convenienza e riducendo il rischio di furto.
Key Takeaways
- Le gabbie sono i dipartimenti delle società di intermediazione che tengono traccia dei certificati di titoli fisici. In passato, le gabbie erano ampiamente diffuse e utilizzate pesantemente, poiché tutte le transazioni richiedevano trasferimenti di certificati fisici per il regolamento. Oggi, la maggior parte delle negoziazioni di sicurezza viene effettuata elettronicamente, aggirando il necessità di trasferimenti fisici.
Come funzionano le gabbie
Per garantire che lo stato di proprietà dei titoli dei propri clienti sia registrato e mantenuto, le società di intermediazione mantengono gabbie all'interno dei loro uffici per garantire che questi certificati fisici siano garantiti. Se questi certificati vengono rubati o persi, i loro proprietari potrebbero non essere in grado di dimostrare i loro diritti di proprietà. Per proteggersi da questo rischio, i reparti di gabbia dei broker dispongono spesso di misure di sicurezza avanzate. Il loro aspetto generale simile a una volta è ciò che li ha resi noti come "gabbia" dell'azienda.
Oggi, potrebbe essere una sorpresa per la maggior parte degli investitori rendersi conto che tali dipartimenti esistono ancora. Dopotutto, dall'avvento di servizi di trading completamente elettronici, non è più necessario incontrare alcun certificato di titoli fisici per investire in azioni o obbligazioni. Invece, gli investitori che acquistano azioni oggi hanno quasi sempre quelle azioni detenute nel nome della via del broker piuttosto che sotto il nome personale di ciascun investitore. Ciò significa che i titoli rimangono registrati sui libri dei broker come se appartenessero alla stessa società di intermediazione. Tuttavia, ulteriori registri all'interno della società di intermediazione stabiliscono l'investitore come effettivo proprietario dei titoli.
Questo metodo di investimento elettronico utilizzando il nome della via della società di intermediazione offre molti vantaggi rispetto al possesso fisico dei certificati di sicurezza. Oltre a ridurre il rischio di furto, gli investitori elettronici possono anche eseguire transazioni di acquisto e vendita molto più rapidamente rispetto a quando fosse coinvolto lo scambio di titoli fisici. Senza questo miglioramento della velocità, alcuni stili di investimento, come il day trading o il trading ad alta frequenza (HFT), sarebbero impossibili.
In passato, gli investitori che temevano di perdere i loro certificati di sicurezza fisica avrebbero acquistato obbligazioni di indennizzo per proteggersi da questa perdita. Tali obbligazioni costerebbero in genere circa il 2% o il 3% del valore di mercato dei titoli coperti. Questo aumento del costo di trasporto dei certificati fisici è uno dei motivi per cui il regolamento elettronico dei titoli è diventato così comune.
Esempio reale di gabbia
Negli ultimi decenni, la quantità di certificati fisici utilizzati nella negoziazione di titoli è costantemente diminuita. Prima dell'avvento delle reti di commercio elettronico, le società di intermediazione si affidavano a corrieri che trasportavano fisicamente certificati azionari da e verso gli istituti finanziari interessati. Alla fine degli anni '60, tuttavia, l'enorme volume di scartoffie coinvolte in queste transazioni causò un periodo di errori amministrativi di alto profilo.
Uno di questi eventi notevoli è stata la cosiddetta "crisi delle scartoffie" che ha attanagliato Wall Street, in cui i ladri sono riusciti a rubare oltre 400 milioni di dollari di certificati di sicurezza. Questo periodo di caos ha incoraggiato l'industria ad adottare nuove soluzioni tecnologiche, come il metodo di registrazione dei nomi delle strade che è molto diffuso oggi.
