Fintanto che il mercato rialzista continuerà, l'acquisto sui salti sarà una strategia vincente che consente agli investitori di trarre vantaggio da occasioni temporanee. Il problema è che nessuno può prevedere con certezza se il prossimo calo sarà solo una fugace flessione dei prezzi delle azioni, o se in realtà è l'inizio di una correzione prolungata che fa scendere il mercato di almeno il 10%, se non l'atto di apertura di un mercato ribassista che taglia i prezzi del 20% o più.
Tuttavia, un certo numero di eminenti investitori e strateghi di investimento hanno predetto un "scioglimento" dei prezzi delle azioni, riporta il Wall Street Journal. Secondo questa scuola di pensiero, secondo il Journal, il più forte aumento al rialzo dei prezzi delle azioni si verifica spesso verso la fine di un ciclo del mercato rialzista.
Tra i sostenitori di questo punto di vista c'è il famoso investitore Jeremy Grantham, che ha scritto all'inizio di gennaio che si aspettava un brusco scioglimento dei prezzi delle azioni che durava da sei mesi a due anni, seguito da un forte calo, aggiunge il Journal. I fattori fondamentali che si aggiungono a queste rosee aspettative sono la forte crescita economica mondiale e l'aumento dei profitti aziendali, con aumenti dei profitti negli Stati Uniti accelerati dalla riforma fiscale.
Perdite recenti
Dalla sua chiusura record il 26 gennaio, l'indice S&P 500 (SPX) si è ritirato del 6, 2% fino alla chiusura del 6 febbraio. Nello stesso periodo, anche la Dow Jones Industrial Average (DJIA) è scesa da un record di tutti i tempi, in calo del 6, 4 %. Mentre questi indici hanno registrato guadagni martedì che hanno recuperato alcune delle loro grandi perdite lunedì, è ancora troppo presto per dire se il recente selloff ha fatto il suo corso.
Alcuni componenti di Dow hanno fatto anche peggio delle medie di mercato in questo periodo di tempo, come: Chevron Corp. (CVX), in calo dell'11, 0%; Exxon Mobil Corp. (XOM), in calo dell'11, 9%; Johnson & Johnson (JNJ), in calo del 9, 4%; Intel Corp. (INTC), in calo del 7, 3%; e 3M Co. (MMM), in calo dell'8, 6%.
Nessuna scommessa sicura
Come notato sopra, l'acquisto al ribasso non garantisce che un rimbalzo del prezzo avverrà presto, sia per gli indici di mercato sia per i singoli titoli. Per quanto riguarda i cinque titoli sopra menzionati, il fatto che i loro prezzi siano diminuiti più del Dow o dell'S & P 500 suggerisce che erano in gioco altri fattori specifici dell'azienda o del settore.
Piuttosto che raccogliere ciecamente titoli che sono caduti di più, l'investitore saggio farebbe bene a esplorare i fondamenti dietro ogni titolo, per timore che non acquistino declini a più lungo termine. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: L' acquisto di titoli "On The Dip" è la nuova "esuberanza irrazionale" .)
Il ritorno della volatilità
La recente flessione dei prezzi delle azioni è stata accompagnata da un forte aumento della volatilità del mercato, misurato dall'indice di volatilità CBOE (VIX). Scommettendo su una continuazione della volatilità anormalmente bassa che ha segnato la maggior parte del 2017, gli speculatori si sono impegnati in scommesse rischiose che avrebbe continuato, come descritto in un altro articolo del Journal. Questa scommessa presumibilmente sicura chiamata "short-vol" si è svolta con una vendetta dal 26 gennaio e con particolare veemenza durante il forte sell-off di lunedì.
"Due anni di enormi guadagni dell'80% di questi prodotti si sono trasformati in perdite catastrofiche e persino totali in sole due settimane", ha dichiarato al Journal Blaze Tankersley, un partner della società commerciale ThreeFive Global Analytics. (Per di più, vedi anche: 6 forze che possono spingere il mercato azionario ancora più in basso .)
Lezione numero uno: non esiste una cosa certa negli investimenti. Lezione numero due: le strategie di investimento possono svelare ad un certo punto. Lezione numero tre: nessuno può prevedere il futuro con certezza. Gli investitori devono ricordare questi truismi che siano impegnati in strategie nuove come il commercio "a breve vol" o vecchie quanto l'acquisto di cali.
