Ultimamente le azioni Apple Inc. (AAPL) hanno goduto di una valutazione più elevata rispetto all'indice S&P 500 e questo ha tutto a che fare con i riacquisti di azioni e poco a che fare con il suo iPhone di punta.
Questo secondo BMO Capital, che ha aumentato il suo obiettivo di prezzo sul titolo a $ 184 da $ 171. In una nota di ricerca coperta da Barron, l'analista di BMO Capital Tim Long ha affermato che l'obiettivo del prezzo doveva essere alzato a causa del programma di rendimenti di capitale di Apple, che ha definito "enorme". A $ 184 una quota, l'analista è al di sotto del prezzo di chiusura di Apple $ 191, 61 per azione lunedì (23 luglio)
"AAPL è stato scambiato quasi alla pari con l'S & P nel 2014 mentre cresceva l'entusiasmo per i primi iPhone a grande schermo (iPhone 6 e 6 Plus)", ha scritto l'analista nella nota di ricerca. "AAPL è attualmente scambiato con uno sconto dell'8% sull'S & P (in calo rispetto al 17% tre mesi fa), mentre su una media storica di tre e cinque anni, ha in genere scambiato con uno sconto del 23% e 20%, rispettivamente. Riteniamo che le azioni siano negoziate a una valutazione relativa premium basata principalmente sull'enorme programma di riacquisto di azioni."
Riacquisto di Apple richiesto dalla riforma fiscale
Grazie alla fattura fiscale del presidente Donald Trump, le aziende tra cui Apple hanno ricevuto un impulso in quanto l'aliquota dell'imposta sulle società è stata ridotta al 21% dal 35% e è stata introdotta una agevolazione fiscale sul ripristino dei contanti all'estero. Apple ha dichiarato a maggio di riacquistare $ 100 miliardi di azioni e aumentare il dividendo del 16% a $ 0, 73 per azione. La società ha $ 267, 2 miliardi in contanti alla fine del trimestre di marzo. A febbraio, Luca Maestri, Chief Financial Officer di Apple, ha affermato che, data la maggiore "flessibilità finanziaria e operativa" per i suoi contanti detenuti all'estero, "stiamo puntando a diventare neutrali in termini di liquidità nel tempo". (Vedi di più: Apple abbassa i prezzi su New Crop di iPhone: MS.)
Il ciclo di sostituzione dell'iPhone potrebbe allungarsi
Al di fuori di un forte programma di restituzione del capitale da parte di Cupertino, produttore di iPhone con sede in California, Long ha espresso preoccupazione per il fatto che la prossima iterazione dell'iPhone prevista in autunno non aiuterà le sue attività o lo stock come il tempo tra gli aggiornamenti del telefono sul parte dei consumatori continua ad allungarsi. Long ha affermato che il ciclo medio di sostituzione dell'iPhone si aggira ora intorno al mercato di metà due anni. Pensa che potrebbe allungarsi se non ci fossero lanci "avvincenti" a settembre. "Ogni variazione di 0, 1 anni nel tasso di sostituzione porta a 8 milioni di unità vendute", ha scritto l'analista. Per quanto riguarda la Cina, che Long considera il mercato più importante dell'iPhone, ha affermato che la quota è in declino mentre i consumatori optano per i marchi locali.
