Movimenti del mercato
La media del mercato azionario americano ha chiuso oggi più in alto, con titoli a grande capitalizzazione che superano la maggior parte delle altre classi di attività, inclusi titoli a piccola capitalizzazione. Questo tipo di mossa è diventata così comune negli ultimi mesi che gli investitori sembrano considerarlo la nuova normalità. L'indice di volatilità (VIX) si è abbassato di molto, pur mantenendo ancora l'azione leggermente divergente menzionata ieri. Nel frattempo, un'ampia varietà di settori e attività ha iniziato a partecipare alla manifestazione generale.
Il grafico seguente mostra una classe di attività che non ha frequentato titoli negli ultimi anni, quella delle azioni dei mercati emergenti. Questo grafico settimanale confronta gli ETF sui mercati emergenti (EEM) di iShares con l'indice S&P 500 (SPX) degli ultimi tre anni. L'azione dei prezzi sembra aver interrotto la sua tendenza al ribasso e potrebbe presto raggiungere un nuovo massimo, stabilendo così una tendenza al rialzo. Anche così, sembra che ci siano molti modi per raggiungere l'indice azionario statunitense.
Impulsi del settore immobiliare commerciale
Tra i settori che hanno iniziato a mostrare una forza relativa questa settimana, spicca il settore immobiliare commerciale. Questo settore ha iniziato a rimanere indietro rispetto al mercato dall'inizio di novembre, ma le sue mosse negli ultimi tre giorni suggeriscono che potrebbe non rimanere così a lungo.
La tabella che segue mostra come l'ETF S&P Real Estate SPR (XLRE) di State Street abbia più che raddoppiato la performance dell'S & P 500 nelle ultime sessioni di trading. Con i tassi di interesse che dovrebbero rimanere stabili per il 2020, gli investitori e i proprietari possono pianificare di godere di tassi storicamente bassi sul loro inventario di affitto per un altro anno.
L'importanza di questa azione sui prezzi dipende meno dal settore immobiliare e più dalla necessità per gli astuti osservatori di grafici di riconoscere quanto sia ampio l'attuale rally basato sugli asset. È quasi come se il mercato stesse marciando verso un mantra di "nessun settore lasciato indietro". Gli investitori continuano a trovare nuovi modi per mostrare la loro preferenza per la ricerca di opportunità di investimento e telegrafare il loro orientamento rialzista.
American Tower Shares rompere il modello recente
La più grande singola partecipazione nel fondo del settore immobiliare di State Street è American Tower Corporation (AMT). La società ha recentemente riscattato tutti i titoli senior e ha aumentato il dividendo trimestrale da 94 centesimi per azione a $ 1, 01. Gli investitori hanno notato le mosse e hanno inviato il titolo in rialzo del 10% nelle ultime tre sessioni di negoziazione. Il grafico seguente mostra come questa mossa abbia creato un drammatico breakout nel modello di bandiera controtendenza che si era sviluppato negli ultimi tre mesi, suggerendo un nuovo entusiasmo di acquisto per le azioni.
La linea di fondo
Le azioni si sono spostate ai massimi storici, ancora una volta, e questa volta i titoli a grande capitalizzazione hanno superato i titoli small cap e quelli tecnologici. L'indice di volatilità (VIX) resiste ostinatamente a fare nuovi minimi, tuttavia. I mercati emergenti e il settore immobiliare commerciale hanno entrambi mostrato forza recente, suggerendo che l'attuale rally del mercato sta guadagnando terreno.
