Tasso di rendimento obbligazionario vs. tasso cedolare: una panoramica
Il tasso cedolare di un'obbligazione è il tasso di interesse che paga annualmente, mentre il suo rendimento è il tasso di rendimento che genera. Il tasso cedolare di un'obbligazione è espresso in percentuale del suo valore nominale. Il valore nominale è semplicemente il valore nominale dell'obbligazione o il valore dell'obbligazione come dichiarato dall'entità emittente. Pertanto, un'obbligazione da $ 1.000 con un tasso cedolare del 6% paga $ 60 in interessi ogni anno e un'obbligazione $ 2.000 con un tasso cedolare del 6% paga $ 120 in interessi ogni anno.
Key Takeaways
- I tassi delle cedole sono influenzati dai tassi di interesse fissati dal governo. Il rendimento delle obbligazioni è il tasso di rendimento generato dall'obbligazione, mentre il tasso delle cedole è il tasso di interesse che l'obbligazione paga annualmente. e può accadere che, osservando il prezzo di un'obbligazione, scoprirete che non mostra onestamente la relazione tra altri tassi di interesse e il tasso della cedola. Affinché il tasso della cedola, il rendimento corrente e il rendimento alla scadenza siano gli stessi, il prezzo dell'obbligazione al momento dell'acquisto deve essere uguale al suo valore nominale.
Tasso cedola
I tassi delle cedole sono ampiamente influenzati dai tassi di interesse stabiliti dal governo. Pertanto, se il governo aumenta il tasso di interesse minimo al 6%, tutte le obbligazioni preesistenti con tassi di cedola inferiori al 6% perdono valore.
Chiunque cerchi di vendere obbligazioni preesistenti deve ridurre il proprio prezzo di mercato per compensare gli investitori per i pagamenti di cedole più bassi delle obbligazioni rispetto alle obbligazioni di nuova emissione.
Acquistare un'obbligazione ad un premio significa acquistarla per un valore superiore al suo valore nominale. Acquistare un'obbligazione con uno sconto significa pagare meno del suo valore nominale. Indipendentemente dal prezzo di acquisto, i pagamenti dei coupon rimangono gli stessi.
Per comprendere la misura completa di un tasso di rendimento di un'obbligazione, verificarne il rendimento fino alla scadenza.
Tasso di rendimento
Il rendimento di un'obbligazione può essere misurato in diversi modi. Il rendimento corrente confronta il tasso cedolare con l'attuale prezzo di mercato dell'obbligazione. Pertanto, se un'obbligazione da $ 1.000 con una cedola del 6% viene venduta per $ 1.000, anche il rendimento corrente è del 6%. Tuttavia, poiché il prezzo di mercato delle obbligazioni può variare, potrebbe essere possibile acquistare questa obbligazione a un prezzo superiore o inferiore a $ 1.000.
Se questa stessa obbligazione viene acquistata per $ 800, il rendimento attuale diventa del 7, 5% poiché i pagamenti annuali di coupon di $ 60 rappresentano una quota maggiore del prezzo di acquisto.
considerazioni speciali
Una misura più completa del tasso di rendimento di un'obbligazione è il rendimento alla scadenza. Poiché è possibile generare profitti o perdite acquistando obbligazioni al di sotto o al di sopra della parità, questo calcolo del rendimento tiene conto dell'effetto del prezzo di acquisto sul tasso di rendimento totale. Se il prezzo di acquisto di un'obbligazione è uguale al suo valore nominale, allora il tasso della cedola, il rendimento corrente e il rendimento alla scadenza sono gli stessi.
