Che cos'è una Bond Anticipation Note (BAN)?
Una Bond Anticipation Note (BAN) è un titolo fruttifero a breve termine emesso prima di un'emissione di obbligazioni futura più ampia. Le note sull'anticipazione delle obbligazioni sono obbligazioni a breve termine più piccole emesse da società e governi, come i comuni locali, che desiderano generare fondi per i prossimi progetti.
Comprensione del Bond Anticipation Note (BAN)
Una nota è uno strumento di debito emesso da un'entità debitore per raccogliere fondi a breve termine. Le note sono titoli fruttiferi, promettenti pagamenti di interessi periodici ai finanziatori e rimborso del capitale alla fine della vita utile dello strumento. Questi pagamenti vengono generalmente effettuati da una fonte di entrate definita. Le note di solito maturano in un anno o meno, anche se vengono emesse anche note con scadenze più lunghe. Una forma di una nota emessa da un ente governativo per finanziare il suo bisogno a breve termine è una nota di anticipazione delle obbligazioni.
Le obbligazioni anticipate (BAN) sono titoli di debito a breve termine emessi da un governo municipale o statale per finanziare un nuovo progetto. Queste note sono emesse in previsione di finanziamenti a lungo termine che, una volta emessi, vengono utilizzati per andare in pensione o rimborsare i BAN. Un governo che dovrebbe iniziare a lavorare su un nuovo progetto può decidere di emettere obbligazioni a lungo termine per finanziare il progetto. Tuttavia, l'emissione di tali obbligazioni potrebbe non essere possibile prima dell'avvio del progetto a causa di determinate procedure legali, regolamentari o di conformità che potrebbero causare un ritardo nell'emissione di nuove obbligazioni. Al fine di proseguire i lavori sul nuovo progetto e disporre dei fondi necessari per finanziare il progetto, l'emittente governativo può decidere di emettere obbligazioni a breve termine come fonte di finanziamento nel frattempo.
Gli organismi emittenti utilizzano le note di anticipazione delle obbligazioni come finanziamenti a breve termine, con l'aspettativa che i proventi dell'emissione futura di maggiori dimensioni copriranno le note di anticipazione. Le note di anticipazione delle obbligazioni possono essere utilizzate quando l'emittente desidera ritardare un'emissione obbligazionaria o se l'emittente desidera combinare più progetti in un'unica emissione più ampia. Quando vengono emesse le obbligazioni a lungo termine, i proventi vengono utilizzati per effettuare i pagamenti di interessi e capitale sulle note di anticipazione delle obbligazioni. In effetti, i pagamenti sui BAN sono garantiti da una futura emissione di obbligazioni a lungo termine. Per dirla in altro modo, una nota di anticipazione delle obbligazioni è un'emissione municipale che prende in prestito i proventi di un'imminente emissione di obbligazioni a lungo termine.
Le note sull'anticipazione delle obbligazioni sono spesso utilizzate come mezzo per avviare iniziative di finanziamento per nuovi progetti, come la costruzione di autostrade, ponti o sistemi fognari. Una volta avviato il progetto, l'emissione di obbligazioni di maggiori dimensioni può generare fondi sufficienti a coprire le note di anticipazione delle obbligazioni in un breve periodo di tempo. Spesso, le note vengono rimborsate entro un anno dall'emissione.
I BAN sono considerati titoli del mercato monetario e sono valutati da Moody's Investment Grade (MIG). In genere si ritiene che le note di anticipazione delle obbligazioni comportino un'esposizione a rischio relativamente basso e, a causa del loro orizzonte di breve durata, gli investitori dovrebbero valutare la base delle note e determinare se ci saranno abbastanza slancio e interesse nel progetto. Gli investitori possono trovare opportunità di BAN tramite broker locali, comuni e altri istituti finanziari.
