Gli investimenti bancari si concentrano sulla valutazione del valore delle società, ai fini della creazione di capitale per il finanziamento aziendale, facilitando fusioni e acquisizioni (fusioni e acquisizioni) come acquisizioni con leva finanziaria (LBO), ristrutturazioni o riorganizzazioni societarie o investimenti. Per questo motivo, la modellistica finanziaria è un'abilità importante per i professionisti dell'investment banking.
Modellistica finanziaria
Il processo di conduzione della modellistica finanziaria è finalizzato alla creazione di un modello matematico che rifletta il valore storico, attuale o previsto o le prestazioni finanziarie di una società, un titolo, un progetto, un investimento o qualsiasi attività finanziaria. I modelli finanziari sono utilizzati per calcolare l'impatto di diverse variabili, come i tassi di interesse o i tassi di crescita aziendale, sul valore di un'attività.
Un modello finanziario può variare da un semplice calcolo o formula a una serie complessa di calcoli. Praticamente qualsiasi formula matematica utilizzata per calcolare o stimare un valore relativo alla finanza aziendale può essere utilizzata come modello finanziario. I modelli finanziari comunemente utilizzati nel settore dell'investment banking comprendono la modellizzazione del rendiconto finanziario, l'analisi del flusso di cassa attualizzato (DCF), la modellazione di accrescimento / diluizione per fusioni o acquisizioni e vari calcoli e stime del valore aziendale.
- I corsi di modellizzazione finanziaria sono spesso ricercati da coloro che mirano a carriere nell'investment banking, ma possono anche fornire un'istruzione permanente utile per le persone che già lavorano nel settore. Poiché il campo della modellistica finanziaria comprende una vasta gamma di strumenti e tecniche di modellizzazione, offre potenzialmente una formazione continua di molti anni. Ad esempio, un analista di investment banking che è stato principalmente impegnato nel fare analisi di valutazione azionaria DCF per diversi anni può trarre vantaggio dallo studio del materiale del corso che presenta metodologia per fare modelli di accrescimento / diluizione prima di passare alla gestione delle fusioni e acquisizioni.
Sono disponibili sia corsi di istruzione dal vivo che programmi di studio autonomo online. I programmi online sono notevolmente meno costosi e consentono agli studenti di farsi strada attraverso il materiale secondo i propri ritmi.
Pacchetto premium di Wall Street Prep
Il pacchetto Premium di Wall Street Prep è progettato per imitare l'esperienza reale di un analista finanziario e si basa fortemente su presentazioni di casi di studio reali. Questo corso è utilizzato per la formazione interna presso prestigiose banche di investimento e il materiale del corso è stato creato da un gruppo di senior banker di investimento di società come JPMorgan Chase e Credit Suisse. Fornisce formazione sulla modellazione di base dei rendiconti finanziari e insegna agli studenti come costruire modelli di proiezione dei rendiconti finanziari in Microsoft Excel, compresa l'analisi della sensibilità e le migliori pratiche del settore. Il corso ha un modulo completamente dedicato all'analisi DCF, incluso il calcolo del costo medio ponderato del capitale (WACC), dei valori terminali e del flusso di cassa libero con leva e senza leva (FCF). Altri argomenti trattati includono il calcolo dei valori delle opzioni e dei titoli convertibili.
La sezione M&A copre la valutazione di accrescimento o diluizione delle operazioni su azioni, contabilità degli acquisti e allocazione dei prezzi di acquisto, processi comuni di acquisto e vendita e rettifiche per attività immateriali, come l'avviamento. Il corso ha un segmento separato su acquisizioni con leva che copre la costruzione di modelli di acquisizione utilizzati per valutare un'azienda o calcolare i rendimenti per gli investitori. Inoltre sono coperte le varie strutture di capitale comuni per i buyout, come obbligazioni, prestiti ponte ed azioni. Si presta particolare attenzione alla modellizzazione del debito LBO, compresa l'analisi dell'ammortamento obbligatorio, delle obbligazioni senior e subordinate e degli effetti delle azioni privilegiate.
Due moduli di corso aggiuntivi forniscono istruzioni approfondite sulla modellizzazione utilizzando comparabili di trading e transazioni, inclusa la selezione dei multipli più rilevanti per la valutazione del patrimonio netto.
Gli extra del corso inclusi sono l'accesso gratuito a Boost, un componente aggiuntivo di Excel progettato per aumentare l'efficienza della modellazione finanziaria e l'accesso a una libreria di modelli di Excel per la creazione di modelli finanziari.
Al completamento del materiale del programma del corso e dopo aver superato un esame, gli studenti ricevono una certificazione ufficiale in modelli finanziari e di valutazione. Numerose banche di investimento utilizzano il programma Wall Street Prep per i propri programmi di analisti finanziari interni e richiedono questa certificazione.
Pacchetto Premium di Breaking Into Wall
Il corso Premium Breaking Into Wall Street (BIWS), che costa circa lo stesso del pacchetto Premium di Wall Street Prep (circa $ 499 a partire dal 2015), copre essenzialmente lo stesso materiale del curriculum di Wall Street Prep, comprese le sezioni sull'analisi DCF, finanziaria modellazione delle dichiarazioni, fusioni e acquisizioni e elementi comparabili. Il corso si basa fortemente sulla formazione video e include ampi esercizi pratici sull'utilizzo di Excel, il confronto di diverse valutazioni e l'esame di casi studio reali di operazioni di fusione e acquisizione.
Il pacchetto Premium include corsi di base su Excel e modelli finanziari senza costi aggiuntivi.
Tuttavia, ci sono alcune differenze significative tra il corso BIWS e il programma di preparazione di Wall Street. A differenza del corso di Wall Street Prep che è stato messo insieme e scritto da un certo numero di senior investment banker e amministratori delegati di società di investment banking, i corsi BIWS sono interamente creati da un ex banker di investimenti di UBS. Mentre il programma di Wall Street Prep è attualmente utilizzato in oltre 100 società di banche di investimento e business school, il corso BIWS non ha, a partire dal 2015, tale uso ufficiale. Inoltre, il corso BIWS non offre il componente aggiuntivo Boost Excel gratuito.
Il pacchetto BIWS Premium include una certificazione del modello finanziario e di valutazione dopo aver completato il programma.
Pacchetti del modulo di formazione di Wall Street 2-6
Il programma di formazione di Wall Street non offre un programma di studi che corrisponda esattamente ai programmi Premium offerti da Wall Street Prep e BIWS. L'approssimazione più vicina in termini di materiale coperto è contenuta nei pacchetti da 2 a 6 del suo addestramento sui moduli di base. Il pacchetto 2 offre istruzioni sulla valutazione di base e sulla modellizzazione finanziaria. Il pacchetto 3 fornisce un modello finanziario avanzato completo che insegna a uno studente come preparare un modello di rendiconto finanziario quinquennale integrato, incluso il calcolo dei dividendi e la simulazione di programmi di riacquisto di azioni. Il pacchetto 4 copre le metodologie di finanza aziendale e di valutazione, comprese le negoziazioni comparabili, sebbene non offra una copertura approfondita della valutazione comparabile delle transazioni. Il pacchetto 5 riguarda la modellizzazione di fusioni e acquisizioni e include argomenti come la valutazione delle conseguenze delle concentrazioni di accrescimento e diluizione, capacità di analisi dei pagamenti e strutturazione delle operazioni di fusione e acquisizione. Il pacchetto 6 comprende la modellizzazione finanziaria per acquisizioni a leva.
Insieme, i cinque moduli costano $ 1.850, oltre il triplo del costo dei programmi di Wall Street Prep o BIWS. Tuttavia, le persone che cercano solo istruzioni specifiche in una o due aree della modellistica finanziaria potrebbero risparmiare denaro acquistando corsi individuali offerti per un minimo di $ 100 ciascuno. Un modulo separato di approfondimento fondamentale e avanzato di formazione Excel è offerto per $ 500.
Il programma di formazione di Wall Street offre le sue macro gratuite progettate per migliorare la funzionalità di Microsoft Excel, ma mancano delle estese funzionalità del componente aggiuntivo Boost offerto da Wall Street Prep.
Wall Street Training rilascia una certificazione di modellazione finanziaria e di valutazione al completamento di tutti i singoli moduli di modellazione finanziaria.
