Nonostante il moderato rallentamento del mercato azionario negli ultimi anni, la Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) di Warren Buffett è stata ancora considerata una delle principali società statunitensi, un modello che altre società dovrebbero seguire e che gli investitori possederanno. Ma nel 2019, il Berkshire è stato schiacciato dall'S & P 500, che è aumentato di quasi il 20% mentre il Berkshire è aumentato di poco più dell'1%. Ciò accade quando i principali detentori di una volta vendono uno dei maggiori fondi di investimento della nazione, il fondo pensione degli impiegati pubblici dell'Oregon, che ha ridotto i due quinti del suo investimento azionario nel Berkshire, come indicato da Barron.
Le azioni del Berkshire Hathaway, gestite da uno dei più leggendari investitori e filantropi dei nostri tempi, sono in netto ritardo rispetto al mercato in quanto l'S & P 500 raggiunge nuovi massimi nel 2019.
Chi sarà il prossimo buffett?
La leadership di Buffett e del suo partner di lunga data Charlie Munger è un atto difficile, se non impossibile, da seguire. Le azioni del Berkshire soffrono in parte a causa delle preoccupazioni degli investitori in merito all'età di Buffett, il che pone domande su chi sarà il prossimo CEO, su come spenderanno la pila di contanti crescente del Berkshire e su come gestiranno una cattiva decisione di investimento.
Mentre Buffett si avvicina al suo 89 ° compleanno ad agosto, molti si aspettano che nominerà uno dei due migliori dirigenti del Berkshire - Greg Abel, CEO della Berkshire Hathaway Energy Co., o Ajit Jain, Presidente delle operazioni assicurative del Berkshire Hathaway. Nel 2015, Buffett ha affermato di avere la "persona giusta" per succedergli come CEO, "pronto ad assumere il lavoro il giorno dopo la mia morte o il mio dimettersi". Non ha mai elaborato questi commenti.
Chiunque assumerà il ruolo dovrà decidere come spendere oltre $ 110 miliardi in contanti. Mentre Buffett ha lasciato intendere che gli piacerebbe fare un'altra grande acquisizione, il rally del mercato rende le scelte snelle tra obiettivi costosi. Questa persona avrà anche una parte importante in una joint venture sanitaria con Amazon.com Inc. (AMZN) e JPMorgan Chase & Co. (JPM) chiamata Haven, destinata a ridurre i costi sanitari per i dipendenti.
Errore di Kraft Heinz
Buffett ha subito un "occhio nero reputazionale e finanziario" all'inizio del 2019 grazie a una perdita di $ 1 miliardo di carta che la società con sede a Omaha, nel Nebraska, scrisse quando Kraft Heinz Co. (KHC), il consumatore in difficoltà, graffette il gigante e uno dei maggiori investimenti del Berkshire, affondò. La società ha registrato una svalutazione di $ 15, 4 miliardi per i suoi marchi Kraft e Oscar Mayer e altre attività, ha tagliato il dividendo e ha dichiarato che la SEC stava indagando sul suo conto.
Nel 2015, Buffett ha sostenuto la fusione di HJ Heinz e Kraft Foods Group che ha creato la società. Ora dice che Berkshire ha pagato in eccesso per Kraft, ma non ha offerto alcun piano per uscire dall'investimento. Le azioni del colosso alimentare confezionato sono diminuite del 46% negli ultimi 12 mesi, scendendo vicino al 26% nel 2019.
Kraft non è l'unica delle partecipazioni del Berkshire ad essere in ritardo rispetto alla più ampia manifestazione del mercato quest'anno. Anche Wells Fargo Corp. (WFC), uno dei titoli preferiti di Buffett, ha sottoperformato. Wells Fargo deve affrontare una sfida significativa trovare il leader giusto per aiutarlo a ripulire la sua immagine dopo una serie di scandali. Detto questo, Apple Inc. (AAPL), la più grande partecipazione del Berkshire, è cresciuta del 32, 4% rispetto all'anno precedente.
La Cassa pensione taglia il palo del Berkshire
Nel secondo trimestre, il fondo pensione degli impiegati pubblici dell'Oregon ha ridotto la sua partecipazione nel Berkshire vendendo oltre 140.000 azioni di classe B. Il fondo pensione, che si colloca al n. 42 nella lista delle maggiori pensioni pubbliche al mondo per patrimonio, possiede attualmente circa 223.000 azioni Berkshire di classe B. Dalla vendita del secondo trimestre, le azioni del Berkshire sono ulteriormente diminuite.
Guardando avanti
Mentre gli orsi temono che gli investitori del Berkshire siano diventati troppo dipendenti dalla leadership individuale di Buffett e dai successi passati, trascurando le questioni che affrontano oggi il Berkshire, altri rimangono ottimisti sul futuro del conglomerato.
“Lo stock è valutato a basso costo, date le opportunità di crescita a lungo termine nel settore assicurativo, Burlington Northern, e nelle sue attività di produzione, assistenza e vendita al dettaglio. C'è anche la possibilità di creare valore attraverso acquisizioni significative e condividere riacquisti ”, secondo l'analista di Barclays Jay Gelb. Una precedente storia di Investopedia ha delineato cinque motivi per cui i fan di Buffett vedono il depresso valore del Berkshire come un momento interessante per acquistare.
