Cosa sono i fondi comportamentali
I fondi comportamentali sono una categoria di fondi comuni di investimento che utilizzano la finanza comportamentale come base per la loro strategia di investimento. I gestori di questi fondi, che si basano su un approccio relativamente nuovo, ritengono che il comportamento umano porti a determinate inefficienze del mercato di cui possono trarre vantaggio per ottenere un rendimento superiore. I fondi comportamentali stanno vedendo un crescente interesse tra investitori e accademici, dato che il loro principio di base apre significative opportunità di ricerca e analisi, il che consente di impiegare un'ampia varietà di strategie di investimento nella creazione di fondi.
Abbattere i fondi comportamentali
La finanza comportamentale è un campo relativamente nuovo che cerca di combinare la teoria psicologica comportamentale e cognitiva con l'economia e la finanza convenzionali per fornire spiegazioni sul perché le persone prendono decisioni finanziarie irrazionali. In parole povere, è lo studio del comportamento umano, della pratica e delle tendenze relative alla finanza, all'economia e al processo decisionale in materia di investimenti.
Fondi comportamentali e investitori
Funziona presupponendo che persone diverse agiscano diversamente con i loro soldi. Pertanto, i fondi comportamentali cercano di trarre vantaggio dalle anomalie di prezzo che possono esistere nel continuum tra investitori razionali e investitori irrazionali, monitorandone il sentimento e il processo decisionale. Durante i periodi di recessione del mercato, ad esempio, gli investitori tendono ad avere una mentalità da mandria di rifuggire anche da investimenti fondamentalmente solidi, abbassando i loro prezzi. Questi investitori sono guidati più dalle loro emozioni umane che dai fondamentali di investimento.
Ad esempio, durante la crisi del mercato azionario statunitense dal 2007 al 2009, molti investitori influenzati dalle emozioni sono fuggiti dal mercato azionario portando a contrattazioni per investitori più stabili. La strategia dei fondi comportamentali è quella di sfruttare tali opportunità per acquistare azioni e altri investimenti che altri investitori evitano, a un prezzo scontato. Tuttavia, non è chiaro se i fondi comportamentali che utilizzano tali strategie abbiano effettivamente sovraperformato il mercato.
Fondi comportamentali: come funzionano
Le strategie di investimento dei fondi comportamentali possono perseguire i seguenti temi:
- Trovare distorsioni irrazionali sul mercato, che possono esagerare l'impatto delle notizie negative, battendo i prezzi delle azioni a livelli molto più profondi (per opportunità di acquisto a basso costo) o esagerare l'impatto delle notizie positive portando i prezzi delle azioni a livelli più alti (per opportunità di vendita allo scoperto ad alto costo).Identificare azioni temporaneamente con indicatori inferiori / superiori alle attese (come il rapporto prezzo-utili). Il confronto di questi con altri fondamentali, come il rischio di credito e le valutazioni di una società, può indicare una migliore scelta degli investimenti in modo tempestivo. Investire in titoli che potrebbero aver temporaneamente sottoperformato rispetto al mercato complessivo sulla base di un'esuberanza irrazionale, ma continuare ad avere fondamentali solidi Identificare i titoli sulla base di altri potenziali sviluppi che portano a opportunità redditizie, ad esempio da un riacquisto di azioni previsto o da una scissione di azioni.
