Mosse principali
Mentre le scorte sono languite nelle ultime due settimane, i titoli del Tesoro USA a lungo termine sono saliti alle stelle. Il popolare ETF sui titoli del Tesoro iShares da 20+ anni (TLT) ha formato una scodella e gestirà il modello tecnico la scorsa settimana, il che implica che potrebbe esserci ancora più spazio al rialzo.
Un modello a tazza e manico in genere interrompe una tendenza rialzista a lungo termine con una correzione al ribasso che forma un fondo arrotondato per un periodo di più di alcune settimane. I trader cercano il prezzo per consolidarsi in un modello di bandiera o stendardo vicino ai massimi precedenti prima di uscire di nuovo al rialzo, che è quello che è successo mercoledì scorso.
Nella mia esperienza, un obiettivo di prezzo iniziale minimo può essere creato usando un ritracciamento di Fibonacci ancorato alla parte superiore e inferiore della porzione "a coppa" del modello. In questo caso, l'obiettivo iniziale per TLT era di circa $ 128, 95 per azione, raggiunto martedì e superato oggi.
L'obiettivo di prezzo tradizionale per un modello di tazza e maniglia è uguale alla profondità completa della tazza proiettata sopra la parte superiore del modello; cioè $ 130, 56 per azione in questo scenario. Per quelli di voi che vorrebbero vedere un altro modello molto simile a questo su TLT, lo potete trovare riportando il grafico al quarto trimestre del 2014.
Un modello tecnico come questo ha valore per gli investitori che valutano lo slancio nel mercato obbligazionario e tra gli ETF obbligazionari, ma fornisce anche informazioni sul più ampio contesto di mercato. Come ho già detto in entrambe le edizioni Chart Advisor di lunedì e martedì, la curva dei rendimenti del mercato obbligazionario sta continuando a segnalare una crescente probabilità di una recessione economica nei prossimi 10-18 mesi. Uno dei fattori alla base di questo segnale è l'aumento dei prezzi delle obbligazioni a lungo termine.
S&P 500
Nel frattempo, l'S & P 500 ha ora completato il suo modello ribassista di testa e spalle. Una metodologia di targeting simile può essere utilizzata con i modelli di testa e spalle, che è nella gamma 2.705 sull'S & P 500. Come ho già detto in precedenza, i modelli di inversione ribassista hanno un tasso molto elevato di fallimento nel mercato azionario, quindi anche questo tipo di il breakout deve essere visto in modo scettico mentre aspettiamo un'ulteriore conferma.
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Nuovi modi per scambiare la coppa e gestire il modello
Fusi orari di Fibonacci
La curva del rendimento obbligazionario detiene poteri predittivi
Indicatori di rischio - Conferma ribassista
Charles Dow (di fama Dow Jones) ha sviluppato una serie di concetti di analisi tecnica che chiamiamo "teoria Dow" più di 100 anni fa. Uno dei principi fondamentali della teoria di Dow riguarda la conferma tra gli indici. In particolare, gli investitori dovrebbero diffidare di un breakout in un indice che non è confermato da un breakout simile in un altro indice.
La tradizionale conferma rialzista consiste in un indice del mercato azionario a grande capitalizzazione che raggiunge nuovi massimi con un indice dei trasporti. Nella mia esperienza, la conferma può anche fornire un segnale utile al rovescio della medaglia. Se l'S & P 500 (large cap) sta facendo nuovi minimi a breve termine e le scorte di trasporto interrompono il supporto allo stesso tempo, le prospettive dovrebbero essere molto più caute.
Un segnale del genere sta appena iniziando a formarsi. Nel grafico seguente, ho applicato un oscillatore tecnico di media mobile divergenza di convergenza (MACD) all'indice Dow Jones Transportation Average. Come puoi vedere, il prezzo dell'indice stava registrando massimi più alti in febbraio e aprile mentre il MACD stava registrando massimi più bassi. Questa è chiamata divergenza ribassista e indica un ambiente a rischio più elevato.
Nel mercato azionario, la maggior parte dei segnali ribassisti tende a indicare solo una correzione a breve termine, quindi l'obiettivo di prezzo più comune per un modello come questo è il minimo tra i due massimi a 10.000. Tale obiettivo iniziale è stato raggiunto martedì e potrebbe ancora fungere da supporto se il prezzo riprendesse a salire questa settimana. Tuttavia, questo è anche un valido punto di flesso che potrebbe fornire la metà della conferma di un declino maggiore se il supporto viene fermamente rotto a breve termine.
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Teoria di Dow e tendenza primaria
Negoziare la divergenza MACD
Tesla sarà rilevata da Ford, Apple o Toyota?
Bottom Line - Bearish Trades vs. Risk Control
Nel Chart Advisor di oggi, ho sottolineato alcuni segnali tecnici negativi che stanno aggiungendo un peso a una previsione più ribassista a breve termine. Tuttavia, vorrei sollecitare la pazienza a questo punto. Sebbene questi segnali meritino di essere monitorati, sono ancora all'interno di un intervallo provvisorio per sblocchi che potrebbero ancora essere invertiti con una sega rialzista. Poiché il tasso di fallimento dei modelli ribassisti nel mercato azionario è così elevato, di solito raccomando ai trader di considerare anche i segnali ribassisti più convincenti come un indicatore di tempistica per un miglior controllo del rischio, piuttosto che short o trade ribassisti.
Ad esempio, molti investitori professionisti si rialloceranno in posizioni più prudenti, copriranno le opzioni put o venderanno i premi con chiamate brevi quando si sviluppa un momento ribassista. Se lo slancio accelera davvero al rovescio della medaglia, allora sono giustificate tattiche più aggressive. Ricorda solo che, storicamente, il rischio di identificare in modo errato un mercato orso troppo presto è molto più elevato che perdere completamente le vere mosse ribassiste.
